A láthatatlan kereskedési és befektetési hírek
A pénzügyi médiában nap mint nap megjelenő cikkek tömkelege javítja a piac átláthatóságát, de azoknak, akik újak a kereskedés és befektetés világában, tisztában kell lenniük azzal, hogy a nem látható kereskedési és befektetési hírek erősen befolyásolhatják az árfolyam alakulását.
A jegybankok és a fedezeti alapok hatalmas vásárlóereje azt jelenti, hogy jelentős befolyásuk van a piacokra. Ennek a két piaci szereplőnek több billió amerikai dollárt kell befektetnie a piaci trendek elmélyítésére vagy megfordítására, ami néha több millió más kereskedőt zavar meg az eredménnyel.
Ezeknek a nehézsúlyúaknak a híradása alacsonyabb, mint az egyéb piaci hírek, például a bevételek vagy a makrogazdasági bejelentések. A központi bankok általában összetett nyilatkozatokat adnak ki piaci tevékenységeikről, és ha a fedezeti alap nem nyilvánosan jegyzett szervezet, az ebből a szektorból származó napi befektetések kevésbé átláthatóak, mint más piaci tényezők.
Ez abból adódik, hogy a hírek az események után jönnek, és váratlanul befolyásolhatják a piaci trendeket, hatással lehetnek a kereskedések kimenetelére.
Leginkább a jelenlegi gazdasági körülmények között, amikor a Bank of Japan (BoJ) és a Federal Reserve között eltérő monetáris politikák zajlanak, az USD olyan magas szintet ért el a JPY-vel szemben, hogy a BoJ-nak be kellett avatkoznia a jen megerősítése és a hangulat megnyugtatása érdekében.
Az ilyen típusú devizaintervenciók nem előre bejelentettek, sokkal inkább a várható piaci mozgások megismerése, az esemény alatti megfigyelés és az utólagos bejelentés elemzése a számottevő, hogy megértsük, miért erősödött a JPY.
A kereskedés hevében azonban előfordulhat, hogy átgondolt elemzésre nincs mód, ami megerősíti, mennyire fontos a kockázatkezelés minden kereskedő és befektető számára. A kockázatkezelési intézkedések, például a stop loss megbízások felkészíthetik a kereskedőket a nehézsúlyúak befektetései által kiváltott váratlan piaci mozgásokra.
A fedezeti alapok hatása a kincstári kötvényekre
A medve- vagy bikapiacon a fedezeti alapoknak megvan a vásárlóerejük, hogy felerősítsenek egy adott trendet shortoláson vagy tömeges vételen keresztül. Ez jelentős zavarokat eredményezhet a piacokon, és még a tágabb értelemben vett gazdaságra is hatással lehet, ha devizákról és kötvényekről van szó. Az Európai Unió gazdasága érzékeny volt az állampapírok shortolási hullámaira, mielőtt például szigorúbb szabályokat vezetett be.
Az Office of Financial Research (OFR) legutóbbi kutatása megerősítette, hogy a fedezeti alapok befektetései felerősíthetik az olyan eszközök árának alakulását, mint a kincstárjegyek.
"A hozamok és a fedezeti alapok kereslete közötti összefüggés gazdaságilag és statisztikailag szignifikáns." OFR Working Paper, Hedge Funds and Treasury Market Price Impact: Evidence from Direct Exposures
A kincstári értékpapírok másodlagos piacának helyzete tovagyűrűző hatással van más eszközökre, például az USD-keresztekre és a tőzsdei hangulatra, így a fedezeti alapok tevékenysége kulcsfontosságú tényezővé válik.
A fedezeti alapok befolyásának híres példája
A fedezeti alapok befolyásának klasszikus példája a devizapiacokon a Soros György Quantum Fund által 1992-ben végrehajtott GBP shortolás volt. Az eladás során a GBP a német márkával szembeni rögzített árfolyam alá esett, és destabilizálta az akkori monetáris rendszert. Ez lényegében két nehézsúlyú, az Egyesült Királyság Központi Bankja és egy privát fedezeti alap versenye volt. A jegybankok a későbbiekben óvatosabbak lettek az árfolyamrögzítéssel kapcsolatban.
Híres példa a jegybanki beavatkozásra
A központi bankok beavatkoznak a devizapiacokba hazai valutájuk és külföldi valutáik nagy mennyiségben történő vételével vagy eladásával. Ennek számos oka van, kezdve a hazai valuta értékének a piaci spekuláció vagy a gazdasági nehézségek miatti hirtelen esésével. A központi bankok devizatartalékokat is felhalmoznak a gazdasági kockázatok elleni védekezés érdekében.
Jó példa erre a Svájci Nemzeti Bank (SNB) 2010-es devizapiaci intervenciója, amikor egy nap alatt 17 milliárd eurót vásárolt, hogy meggyengítse a svájci frankot az európai közös valutával szemben. Az erős valuta megbéníthatja az exportot és gyengítheti az egész gazdaságot, ami azt jelenti, hogy a hazai valuta ereje vagy gyengesége más valutákkal szemben elsődleges tényező a központi bankok és a kormányok számára.
Felkészülés a jegybanki beavatkozásokra
Hogyan készülhetnek fel a kereskedők a jegybanki beavatkozásokra? A válasz két részből áll:
- Tájékozódj az árfolyammozgásokról és a gazdasági fejleményekről.
- Kockázatkezelés stop loss és take profit megbízásokkal.
A gazdasági és devizakörülmények a jegybanki tevékenység erős mozgatórugói, így pozícióik naprakészen tartása kulcsfontosságú a felkészüléshez. A kiszámíthatatlan jegybanki lépések előrejelzését leginkább a gondos kockázatkezelés támasztja alá, különösen azok esetében, akik újak a kereskedés és a befektetés világában.
Felkészülés a hedge fund tevékenységre
A zártkörű hedge fund tevékenységre való felkészülés nehézkes, mivel ritkán érkezik bejelentés, nyilatkozat befektetéseikről. A szilárd kockázatkezelés és annak megfigyelése, amikor a trendek elmélyülnek a nagy és hirtelen eladások miatt, némiképp felkészíthet minket ezekre a helyzetekre.
A kockázatkezelés első lépése a hedge fund és a jegybanki tevékenység lehetőségének és kiszámíthatatlanságának tudatosítása magunkban. Érdemes ezért az intézményi befektetéseket tanulmányozni és tapasztalt kereskedőktől tanulni.
Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Csatlakozz ingyenes webináriumainkra, gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről, tájókozódj a legfrissebb piacokat mozgató gazdasági hírekről, teszteld kereskedési és befektetési stratégiáidat kockázatmentes demo számlán!
Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.
