Faut-il Investir sur l'Action Peugeot ?
L'industrie automobile est confrontée à des enjeux majeurs comme la transition écologique et la transformation digitale. La crise du Covid-19, la volonté de la Chine de réduire les émissions de CO2, la victoire de Joe Biden aux élections présidentielles américaines ont accéléré le processus.
Le dilemme du virage vers les voitures non polluantes (électrique et hydrogène) et autonomes fait que le business model des constructeurs traditionnels risque d'être disrupté à tel point que les investisseurs se posent la question sur leur capacité à répondre à cette future demande.
D'ailleurs, la majorité des constructeurs automobiles historiques sont conscients de ce game changer et y travaillent. Face à Tesla et Nio qui possèdent une longueur d'avance au niveau technologique, il pourraient nouer des alliances. Ce qui est le cas de Peugeot.
En fusionnant avec la société italo-américaine Fiat Chrysler, Peugeot est devenu le quatrième constructeur automobile mondial derrière Volkswagen, Toyota et Renault-Nissan-Mitsubishi.
Action historique de la Bourse de Paris, Peugeot a connu des turbulences au cours des années 2000 et 2010 mais a su s'en sortir avec brio avec des décisions stratégiques qui se sont avérées décisives.
En juillet 2020, son PDG Carlos Tavares annonce un tournant stratégique en faveur des voitures électriques. En parallèle, cette annonce reflète en quelque sorte la volonté des décideurs politiques à interdire la vente des voitures thermiques au cours des prochaines décennies.
Investir sur l'action Peugeot est-il le meilleur moyen de profiter de l'émergence des voitures non polluantes et autonomes ? C'est que nous allons voir à travers une analyse de l'entreprise.
Vous saurez en plus sur son business, son histoire, l'historique de son cours de Bourse, le dividende, ses performances financières. Nous terminerons par une synthèse risques-opportunités pour répondre définitivement à vos questions.
Histoire de l'entreprise Peugeot
Peugeot a vu le jour en 1966. En avril 1976, il fusionne avec Citroën tout près de la faillite à la demande de l'État français, et devient Peugeot Citroën SA ou PSA. En août 2018, il rachète les activités du constructeur automobile américain Chrysler en Europe.
De 1984 à 1997 sous la présidence de Jacques Clavet, l'entreprise déploie des synergies entre les marques Peugeot et Citroën pour maîtriser les coûts. Certains observateurs le critiquent pour avoir relégué au second plan les marques Citroën.
De 1997 à 2006 sous la présidence de Jean-Martin Folz, Peugeot part à la conquête à l'international, plus particulièrement dans les principaux pays émergents, la Chine et le Brésil.
C'est au cours de cette période que l'entreprise a profité à plein de sa gamme de véhicules à moteur diesel et de ses marques Peugeot 206, Citroën Xsara Picasso, Peugeot 307, etc.
De 2006 à 2009 sous la présidence de Christian Streiff, Peugeot a souffert de la fin de l'embellie des moteurs diesel, de la crise des subprimes qui lui a valu de revoir en profondeur sa stratégie en réduisant sa production de flotte de véhicules.
Le tout dans un souci de réaliser des économies de coûts. À cause de ses mauvais résultats financiers qui ont suivi la crise des subprimes, Christian Streiff est contraint à la démission et remplacé par Philippe Varin.
De 2009 à 2014 sous la présidence de Philippe Varin, Peugeot réalise des pertes au premier semestre 2012 de 819 millions d'euros contre un bénéfice de 806 millions un an plus tôt. Le constructeur automobile français peine à stabiliser financièrement.
Du coup, l'action Peugeot retombe sur ses plus-bas historiques de décembre 2008, puis est sorti de l'indice CAC 40 le 24 septembre 2012. Avec la crainte d'un dépôt de bilan, elle s'effondre autour des 3 euros.
En février 2014, une augmentation de capital est réalisée pour sauver Peugeot. Suite à l'entrée au capital de l'État français et du constructeur automobile chinois Dongfeng, Philippe Varin laisse sa place de PDG à l'ancien numéro 2 de Renault Carlos Tavares.
Sous la présidence actuelle de Carlos Tavares, Peugeot retrouve des couleurs avec un stratégie d'économie de coûts et de concentration des marques de véhicules les plus rentables.
Avec des perspectives financières en nette amélioration, cela lui a valu un retour dans l'indice CAC 40 le 21 mars 2015. En octobre 2019, il a été le chef d'orchestre de la fusion à 50/50 avec Fiat-Chrysler pour former le quatrième constructeur mondial.
Business de l'entreprise Peugeot
Le business de l'entreprise Peugeot est divisé en trois activité. Tout d'abord, il y a la division Automobile qui représente 78 % de son chiffre d'affaires. Vient ensuite la division Faurecia qui opère dans les équipements automobiles pour 24 % de son chiffre d'affaires.
Enfin, la division PSA Finance spécialisée dans le financement d'acquisition de véhicules et des réseaux de distribution, et les produits d'assurance pour 8 %.
Le groupe Peugeot SA alias PSA possède de marques de véhicules avec une position solide en Europe comme Peugeot, Citroën et DS, mais laisse à désirer dans les autres zones géographiques.
Par exemple en Chine, l'entreprise française a dû réviser drastiquement sa politique stratégique en raison du développement à grande échelle des voitures hybrides et électriques. Elle part avec une longueur de retard sur les constructeurs chinois tels que Nio, Li Auto et Xpeng.
En fusionnant avec Fiat-Chrysler, le groupe Peugeot SA agrandit son portefeuille de marques de véhicules dont certaines d'entre elles jouissent d'une excellente réputation internationale telles que Jeep, Fiat, Chrysler, Dodge ou encore Maserati.
Actionnaires de l'entreprise Peugeot SA
Au 31 décembre 2019, le capital de l'entreprise Peugeot est dominé par trois principaux actionnaires à parts égales à hauteur de 12,23 % : la famille Peugeot à travers ses holding FFP et EPF, l'État français via BPI France et le constructeur chinois Dongfeng Motor.
Le reste du capital est majoritairement partagé par des investisseurs institutionnels tantôt à l'étranger qu'en France. Chacun d'entre eux possèdent une participation qui n'excède pas de 2,5 %.
On retrouve parmi eux des grands noms de la gestion d'actifs tels que Vanguard Group et Capital Research & Management, la société d'investissement Dimension Fund Advisors ou encore le fonds souverain norvégien.
La part détenue par la salariés à hauteur de 1,93 % du capital ne pèse pas lourd face aux actionnaires majoritaires pour avoir une influence sur la politique stratégique du groupe Peugeot.
Historique du Cours de l'Action Peugeot
L'évolution graphique de Peugeot nous montre que c'est une action à fort bêta, donc plus sensible à la moyenne du marché et aux aléas du cycle économique à l'image de l'industrie automobile.
L'action Peugeot a connu une période dorée entre août 1996 et octobre 2007 avec le boom de l'immobilier et l'ouverture à la mondialisation de l'économie. Elle a atteint un plus-haut historique proche des 43 euros avant de s'effondrer jusqu'à 7 euros en décembre 2008 suite à la crise des subprimes.
Le constructeur automobile n'a pas retrouvé ses niveaux d'avant-crise des subprimes malgré un rebond de son cours de Bourse entre janvier 2009 et juin 2011.
À cause de sa mauvaise gestion financière et un mauvais positionnement dans certaines gammes de véhicules, les rumeurs de dépôt de bilan à l'horizon 2014-2015 a entraîné un plus-bas historique autour des 3 euros en novembre 2012.
Pour enfoncer le clou, l'agence Moody's a dégradation la note de sa dette de long terme en catégorie très spéculative à B1. Pour sauver Peugeot SA de la faillite, l'État français et le constructeur automobile chinois Dongfeng Motor entre au capital du groupe à part égal et l'ancien numéro 2 de Renault Carlos Tavares prend les rênes en lieu et place de Philippe Varin.
Carlos Tavares établit un plan stratégique en se focalisant sur les gammes de véhicules les plus rentables et en réduisant les coûts de production. Il reconquiert des parts de marchés qui étaient déficitaires dans certaines zones géographiques comme la Russie et l'Amérique du Sud et profite pour en prendre sur le continent africain.
En France, Peugeot SA tient tête face à son rival de toujours, Renault grâce à ses marques DS, Peugeot 208, ou encore Citroën C3-XR.
Ce redressement a permis à l'action Peugeot sur 5 ans et plus de rebondir depuis ses plus-bas historiques jusqu'à 27 euros en octobre 2019.
Néanmoins, elle est encore loin de son plus-haut historique. Malgré l'impact négatif du Covid-19 sur ses bénéfices, Peugeot s'est bien redressé pour revenir au-dessus de ses niveaux du début d'année 2020.
La zone de prix autour des 25-27 euros constitue une résistance difficile à casser. Peugeot a buté par trois fois au cours des dernières années. Si l'entreprise française parvient à franchir cette résistance à la hausse avec des volumes importants, cela enverrait un signal positif à l'achat.
La résistance deviendrait un support majeur pour les investisseurs qui souhaiteraient acheter le titre sur repli.
Dividende et Rendement de Peugeot
Comme une bonne partie des entreprises cotées à la Bourse de Paris, Peugeot SA a dû revoir sa distribution de dividende suite à la crise du Covid-19. Le constructeur automobile a décidé de ne pas en verser pour l'année 2019.
De plus, il doit faire face à des procédures antitrust pour valider la fusion avec Fiat-Chrysler.
Entre 2016 et 2018, le rendement moyen de l'action Peugeot tournait autour de 3,5 %, soit largement supérieur à l'inflation en France et au taux du Livret A.
Source TradingSat :
✳️ 2015 : 0
✳️ 2016 : 0,48 €
✳️ 2017 : 0,53 €
✳️ 2018 : 0,78 €
✳️ 2019 : Pas de dividende de Peugeot SA suite à l'impact de la crise du Covid-19
Risques et Opportunités
L'automobile a énormément souffert ces dernières années suite à des nouvelles normes environnementales plus exigeantes. L'affaire du dieselgate a également terni leur réputation. Ce qui a provoqué des dégagement de flux importants et une défiance des investisseurs vis-à-vis de l'industrie.
Leur sensibilité au cycle économique est à la fois un atout et un inconvénient. Pourtant, après avoir frôlé la faillite, Peugeot a tiré son épingle du jeu avec l'arrivée de Carlos Tavares depuis ce scandale révélé au cours de l'été 2015.
Ses marques DS et Citroën C3 et le regain d'intérêt d'Opel ont permis de redresser la barre en termes de marge et rentabilité. Cela peut dissimuler les doutes sur sa santé financière à court terme.
Avec la fusion avec Fiat-Chrysler, Peugeot SA va disposer de plusieurs marques qui possèdent des parts de marché aux États-Unis et consolider sa position en Europe. De facto, ses ventes vont augmenter mécaniquement.
Ce que le marché a déjà anticipé dans sa hausse depuis le point bas de mars 2020. De là avoir un avis positif sur l'action Peugeot est tentant. Mais dans une industrie où il faut investir beaucoup de capitaux pour générer des bénéfices, la prudence reste de mise.
L'automobile fait face à des défis majeurs comme les voitures propres. La crise du Covid-19 a accéléré la ferveur pour les voitures électriques. Les constructeurs automobiles historiques commencent à prendre la mesure de cette nouvelle tendance.
Cependant, ils sont à des années lumières de ce que fait Tesla. Alors que l'entreprise d'Elon Musk vend moins de voitures que les constructeurs automobiles historiques, les investisseurs retiennent surtout son avance technologique dans la chaîne de fabrication de voitures électriques.
Voir Peugeot rattraper son retard sur Tesla est irréaliste. D'ailleurs, il n'y a pas de match, car la cible clientèle et le positionnement de gamme seront probablement différents.
Au cours de l'année 2020, Peugeot a décidé d'entreprendre une politique stratégique vers le développement des voitures électriques, mais l'incertitude demeure sur sa manière de profiter de cette disruption technologique.
L'adhésion des consommateurs est une inconnue pour les voitures électriques. Sont-ils prêts à y investir avec les inconvénients que ça comporte par rapport à une voiture thermique ? Pour le moment, il existe peu d'infrastructures pour charger en masse les batteries de voitures électriques.
Par exemple, la question de l'autonomie des voitures électrique devra être améliorée au risque de provoquer une anxiété kilométrique.
Faut-il acheter ou vendre la valeur de l'action Peugeot ? Il ne faut pas rêver d'un parcours à la Tesla. Pour preuve, l'entreprise française n'a pas les moyens opérationnels et financiers d'investir en masse sur les voitures électriques. D'où sa fusion avec Fiat-Chrysler pour générer des synergies à grande échelle.
Ce n'est pas du jour au lendemain que Peugeot fera que de l'électrique. La nouvelle entité sous le nom Stellantis vendra encore des voitures thermiques pendant plusieurs années.
Au niveau de l'analyse graphique en unités mensuelles, la tendance est haussière depuis le point bas de novembre 2012. Les investisseurs seraient tentés de prendre position sur achat sur repli à travers une stratégie de suivi de tendance.
Pourquoi Et Comment Acheter Peugeot Chez Admirals ?
La plupart des investisseurs ou traders préfèrent passer un ordre d'achat chez les brokers traditionnels. Sur les actions françaises, les frais de courtage sont corrects pour des montants raisonnables.
Cependant, vous pouvez investir sur l'action Peugeot sans engager un capital important en passant par les brokers CFDs (contrats pour la différence) comme Admirals.
Régulés par les autorités de marchés, les CFDs sont des produits dérivés adossés à des sous-jacents tels que les actions, les obligations, les matières premières ou encore le Forex.
Par leur flexibilité, ils sont échangeables 24h sur 24 tant à l'achat qu'à la vente avec un niveau d'effet de levier de votre choix.
Une mise en garde s'impose à propos de l'effet de levier. Il peut jouer en votre faveur ou défaveur selon le scénario de marché. Si ça se passe comme prévu, n'hésitez pas à sécuriser vos gains suivant votre money management.
Quel que soit votre profil de trading, il est plus sage d'utiliser un niveau conforme à votre aversion au risque dans le but de ne pas vous mettre dans une situation très difficile tant sur le plan financier que psychologique.
Dans le cas où vous avez des difficultés à utiliser la plateforme MetaTrader pour placer un ordre sur Peugeot, suivez la procédure :
1️⃣ Connectez-vous à votre compte de trading MetaTrader 5
2️⃣ Allez sur Insérer puis cliquez sur Voir puis Fenêtre prix pour afficher à gauche Observatoire du marché
3️⃣ Allez dans Symboles et tapez Peugeot ou #UG pour la cotation parisienne en temps réel dans la barre de recherche
4️⃣ Sélectionnez l'action Peugeot et cliquez sur Afficher le symbole
Enfin, si vous avez à faire une entreprise qui verse un dividende comme Peugeot, votre compte sera crédité si vous êtes en position long. Vous le payez si vous êtes en position short.
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Références
