Tesla affiche des bénéfices contre toute attente au T1

Avril 30, 2020 14:01

Par Ghiles Guezout

tesla

Les actions de Tesla ont augmenté de plus de 9% après que l'entreprise ait affiché un bénéfice pour le troisième trimestre consécutif lors de la publication de ses résultats du T1 2020.

Voici les principaux chiffres à relever :

  • Bénéfice par action (BPA) : 1,24$ par action
  • Recettes : 5,99 milliards de dollars

Wall Street s'attendait à une perte ajustée de 36 cents par action et à des recettes de 5,9 milliards de dollars pour le premier trimestre, selon une enquête menée par Refinitiv auprès des analystes. Cependant, les estimations varient considérablement et la comparaison des résultats réels de Tesla avec les estimations n'est pas simple, étant donné la difficulté de prédire l'impact du coronavirus.

La société a déclaré un bénéfice GAAP de 16 millions de dollars au cours du premier trimestre.

Cependant, Tesla a également enregistré un flux de trésorerie disponible négatif de 895 millions de dollars, ce qui compliquera son objectif précédemment annoncé d'un flux de trésorerie disponible positif pour 2020.

Tesla est revenu sur ses prévisions antérieures dans la mise à jour de mercredi pour les investisseurs, en disant que bien qu'elle ait une "capacité installée" pour atteindre 500 000 livraisons de véhicules en 2020, elle reste incertaine quant à la rapidité avec laquelle son usine automobile américaine, et ses fournisseurs, peuvent augmenter leur production suite aux restrictions liées au Covid-19.

Elle a également déclaré que les prévisions de bénéfices à court terme sont "actuellement en attente", jetant de l'eau froide sur les espoirs qu'elle puisse atteindre sa première année complète de rentabilité.

Auparavant, Tesla a déclaré avoir livré environ 88 400 véhicules au cours du premier trimestre 2020, dont 76 200 berlines de modèle 3 et SUV multisegments de modèle Y, et 12 200 véhicules des modèles S et X, plus anciens et plus chers.

Les recettes du secteur automobile ont atteint 5,1 milliards de dollars, dont près de 7% proviennent des crédits réglementaires, selon le rapport Tesla du premier trimestre. Les crédits ont aidé l'entreprise à améliorer ses marges brutes dans le secteur automobile, qui sont maintenant de 25,5%, selon le rapport.

Expliquant la faiblesse des ventes de ses produits d'énergie solaire au cours du trimestre, Elon Musk a déclaré : "Le Covid nous a essentiellement fait fermer". Tesla a fait état de 324 millions de dollars de recettes provenant des produits de production et de stockage d'énergie pour le trimestre.

Au dernier trimestre, les recettes se sont élevées à 7,38 milliards de dollars - les recettes du quatrième trimestre sont généralement les plus élevées de l'année en raison de facteurs saisonniers - et les recettes du premier trimestre 2019 ont atteint 4,54 milliards de dollars.

Lors de l'appel aux actionnaires suite aux résultats hier soir, les dirigeants ont annoncé que Tesla réduisait le prix de certains de ses véhicules de modèle 3 en Chine afin que les clients et l'entreprise puissent profiter des nouvelles mesures d'incitation en faveur des véhicules à énergie positive dans ce pays.

Les effets du Covid-19 sur Tesla

Des mesures sanitaires gouvernementales destinées à freiner la propagation du virus ont contraint Tesla à suspendre la production de sa nouvelle usine automobile de Shanghai pendant environ deux semaines en février. Tesla sera confrontée à une restriction encore plus longue aux États-Unis.

Musk a qualifié d'"anticonstitutionnelles" et de "fascistes" les ordres de confinement, dans une déclaration lors de l'appel aux analystes.

Il a déclaré "Je pense que nous sommes un peu inquiets de ne pas pouvoir reprendre la production dans la Bay Area et cela devrait être identifié comme un risque sérieux. Nous n'avons plus que deux usines automobiles, une à Shanghai et une dans la Bay Area".

La principale usine automobile américaine de Tesla, à Fremont, en Californie, fonctionne à un niveau de base minimum depuis le 24 mars, comme l'exigent les ordonnances sanitaires du comté d'Alameda. Les opérations de base minimales comprennent principalement la sécurité physique autour de l'installation et l'entretien des équipements et des stocks qui s'y trouvent.

L'entreprise a également suspendu temporairement la production de son usine de batteries située à l'extérieur de Reno, dans le Nevada, et de son usine de Buffalo, dans l'État de New York, où elle fabrique des composants pour ses batteries et ses stations de recharge pour véhicules électriques, ainsi que certains produits solaires.

Les impacts de ces fermetures devraient frapper de plein fouet le bilan de Tesla au deuxième trimestre 2020. L'entreprise a déjà mis en place des congés et des réductions de salaire et a cessé toutes ses activités, sauf les missions essentielles.

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Ghiles Guezout
Ghiles Guezout
Analyste Marchés, Admirals France

Analyste marchés, Ghiles Guezout a accompagné des centaines de traders débutants avant de rejoindre Admirals, il pratique une approche très pédagogique dans ses analyses, de sorte que tout le monde puisse comprendre et apprendre le trading !