Prévisions Fed : Il semble de moins en moins sûr que la Fed baisse ses taux, attention à la réaction du marché

Le comité de politique monétaire de la Fed (FOMC), l'organe décisionnel de la Réserve Fédérale US, rendra sa dernière décision en matière de taux d'intérêt ce soir à 20h, avec ensuite une conférence de presse de Jerome Powell à partir de 20h30.

Il s'agit sans conteste de l'événement le plus important pour le forex cette semaine, mais aussi pour les marchés financiers en général.

Nous vous proposons dans cet article de faire le point sur ce à quoi il faut s'attendre et ce qu'il faudra surveiller de près dans les annonces de la Fed ce soir.

Incertitude sur la Baisse des Taux d'Intérêt de la Fed

La Fed va-t-elle baisser ses taux ?

Jusqu'à récemment, il semblait pratiquement certain que le FOMC réduirait à nouveau les taux lors de cette réunion. Il y a encore une dizaine de jours, les marchés à terme affichaient une probabilité de plus de 95% en faveur d'une baisse de 25 points de base, et une probabilité de 25% environ pour une baisse des taux plus agressive de 50 points de base.

Toutefois, face à la vigueur des données économiques, au refroidissement des craintes de récession et à d'autres catalyseurs positifs, comme l'amélioration des relations Chine-USA et la hausse du pétrole, les perspectives ont changé. Le marché s'attend toujours à une baisse des taux, mais cette probabilité est désormais plus proche de 50%.

Cela fait longtemps qu'il n'y a pas eu autant d'incertitude à l'approche d'une réunion de la Fed en ce qui concerne la direction des taux d'intérêt. En juillet, la question était de savoir sir la Fed allait abaisser ses taux de 25 points de base ou de 50 points de base. Mais cette fois, le marché semble plus simplement se demander si la Fed va ou non abaisser les taux une nouvelle fois.

Projections des Taux du FOMC et Prévisions Economiques sous les projecteurs

Le FOMC se réunit huit fois par an pour prendre des décisions sur les taux d'intérêt et publier des déclarations à ce sujet, mais quatre de ces réunions peuvent s'avérer particulièrement intéressantes, lorsque le FOMC publie également une mise à jour de ses prévisions économiques.

Ces projections comprennent le graphique en points (dot-plot) de la Fed, qui nous indique la direction que pourraient prendre les taux d'intérêt d'ici la fin de 2019, en 2020, en 2021 et à plus long terme, selon les prévisions des membres du FOMC.

Le graphique en points le plus récent a été publié en juin, avant la baisse des taux de juillet de la Fed, et n'indiquait aucun mouvement de taux d'ici la fin de 2019, une baisse en 2020 et le retour à un taux cible des fonds fédéraux de 2,25% à 2,50% d'ici la fin de 2021.

Source: Fed

Il ne fait aucun doute que le graphique en points de septembre affichera des changements importants par rapport à celui de juin. Et des changements majeurs pourraient certainement faire bouger les marchés.

Selon les marchés à terme, le scénario le plus probable prévoit deux nouvelles baisses de taux, jusqu'à une fourchette cible de 1,50% à 1,75% d'ici la fin de l'année, de sorte que si le graphique en points indique le contraire, cela pourrait entraîner de fortes turbulences sur les marchés.

En plus du graphique en points, le FOMC publiera ses dernières prévisions concernant la croissance du PIB, le chômage et l'inflation, qui sont autant de potentielles sources de surprises.

Que Devra-t-on Surveiller dans la Déclaration de la Fed ?

Il semble y avoir de bonnes chances que l'énoncé du FOMC ne change pas trop par rapport à la réunion du mois précédent, mais il faudra quand même y prêter attention.

La déclaration de juillet indiquait que l'expansion économique se poursuivrait probablement et que le marché du travail demeurerait vigoureux. Il y était également stipulé que la Fed agira "comme il convient" pour soutenir l'expansion. On ne s'attend pas à des déviations majeures par rapport à ce message, mais des nuances sont certainement possibles.

Comment le Marché Pourrait-il Réagir ?

La règle générale est qu'une baisse de taux, surtout si elle est plus importante que prévu, est un catalyseur haussier pour le marché boursier, et un facteur baissier pour la devise concernée sur le Forex, ici en l'occurrence les indices boursiers US et le Dollar US.

Il en va de même pour l'augmentation des anticipations de baisses de taux. De ce fait, si nous obtenons une baisse de taux mercredi, et si le graphique en points indique qu'une série de baisses de taux est aussi à prévoir, nous pourrions voir le marché boursier monter et le Dollar plonger.

D'un autre côté, si la Fed ne baisse pas les taux, ou si la Fed indique que les baisses de taux seront plus lentes que prévu, cela pourrait alimenter les inquiétudes des investisseurs face à la récession et faire baisser les actions US, mais monter le Dollar.

Quoi qu'il en soit, l'incertitude accrue entourant la réunion de la Fed de ce soir signifie que le marché est susceptible d'être très réactif aux nouvelles. Dans la plupart des scénarios possibles. La seule question est de savoir si la réaction sera positive ou négative.

Lire aussi:

• FOMC: La Fed s'apprête à baisser les taux, les projections de taux à surveiller
• Analyse FOMC: 5 Scénarios pour la Fed et le Dollar

A propos Admiral Markets

En tant que broker régulé, Admiral Markets vous fournit un accès aux plateformes de trading parmi les plus utilisées dans le monde. Avec nous, vous pouvez trader les CFD, les actions et les ETF. Voici un récapitulatif Pourquoi Trader avec Admiral Markets !

Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet d'Admiral Markets. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants:

1. Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement.
2. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Admiral Markets AS (Admiral Markets) n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu.
3. Afin de protéger les intérêts de nos clients et l'objectivité de l'analyse, Admiral Markets a mis en place des procédures internes appropriées pour la prévention et la gestion des conflits d'intérêts.
4. L'Analyse est préparée par un analyste indépendant (ci-après «Ghiles Guezout») sur la base des estimations personnelles de Ghiles Guezout (Analyste Financier).
5. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Admiral Markets ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité. de toute information contenue dans l'analyse.
6. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Admiral Markets, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie.
7. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.