Prévisions Apple: Après la récente hausse, faut-il vendre ou acheter l'Action Apple ?

Février 18, 2020 11:33

Par Ghiles Guezout-

action apple

Alors que les craintes concernant l'impact de l'épidémie de coronavirus sur les ventes et les opérations d'Apple en Chine semblent se raviver, les actions d'Apple ont augmenté hier malgré le fait que la société ait annoncé qu'elle n'atteindra sans doute pas son objectif de chiffre d'affaires au second trimestre fiscal.

Compte tenu des bonnes performances du titre technologique, de nombreux actionnaires d'Apple se demandent probablement s'ils doivent ou non continuer à détenir des actions ou à réaliser des bénéfices. De plus, les investisseurs intéressés par l'achat d'actions Apple se demandent peut-être s'ils n'ont pas complètement raté le coche.

Alors, faut-il acheter, vendre ou conserver l'action Apple ?

Malgré l'envolée récente du cours de l'action, les actions du géant de la technologie restent attrayantes, et ce pour plusieurs raisons.

Le retour de la croissance des revenus de l'iPhone d'Apple

Bien que l'action Apple se négocie certainement à une valeur beaucoup plus élevée qu'il y a quelques mois, le contexte a changé. En fait, on peut dire que les récents résultats du premier trimestre fiscal de la société ont fourni une raison suffisante aux investisseurs pour augmenter de manière significative leurs estimations de la juste valeur du titre.

L'un des principaux problèmes qui ont pesé sur les résultats financiers d'Apple au cours de l'exercice 2019 a été la baisse des revenus dans son plus grand segment : l'iPhone. Représentant 55% du chiffre d'affaires total de l'année, on peut parier que les vents contraires de ce segment de produit ont eu un impact négatif sur les résultats financiers.

Les revenus ont chuté de 2% d'une année sur l'autre au cours de l'exercice 2019 et le bénéfice par action est resté à peu près inchangé, ce qui n'est pas le genre de performance que l'on attend d'un titre qui se négocie actuellement à près de 26 fois le bénéfice.

Mais au cours du premier trimestre de l'exercice fiscal 2020, après le lancement des nouveaux iPhone 11, iPhone 11 Pro et iPhone 11 Pro Max, la société a prouvé aux investisseurs que la baisse de 14% des revenus de l'iPhone sur l'année fiscale 2019 n'était pas le début d'une tendance à la baisse soutenue pour ce produit important après tout.

En effet, les chiffres du premier trimestre fiscal montrent une activité iPhone florissante. Les revenus totaux des smartphones ont augmenté de 8 % d'une année sur l'autre au cours de la période.

Soulignant la bonne tenue des ventes des derniers iPhone de la société, la direction d'Apple a déclaré dans son appel aux résultats que les derniers modèles ont alimenté la croissance du segment au cours du trimestre.

"L'iPhone 11 a été notre modèle le plus vendu chaque semaine au cours du trimestre de décembre, et les trois nouveaux modèles ont été nos trois iPhones les plus populaires", a déclaré le PDG d'Apple, Tim Cook.

L'activité d'Apple dans le domaine de l'iPhone non seulement se maintient, mais se développe également de manière satisfaisante, ce segment important pourrait encore contribuer à une croissance significative des bénéfices dans les années à venir.

Les catalyseurs de prochaine génération sont prometteurs

Bien entendu, les deux segments d'Apple qui connaissent la plus forte croissance sont les services et les articles portables, la maison et les accessoires. Ensemble, ces segments ont représenté 22% des revenus d'Apple pour l'exercice 2019, et ils connaissent une croissance impressionnante.

Les services - le deuxième segment d'Apple après l'iPhone - ont vu leur chiffre d'affaires augmenter de 16% par rapport à l'exercice 2019. Ce segment, qui génère des ventes de services numériques comme l'App Store, Apple Music, Apple Pay, iCloud et AppleCare, continue de connaître une forte croissance.

Au cours du premier trimestre de l'exercice, les revenus des services ont augmenté de 17% par rapport à l'année précédente. En outre, la force du segment repose sur une large base, alimentée par une croissance à deux chiffres dans les cinq segments géographiques d'Apple.

Les revenus d'Apple dans le domaine des articles vestimentaires, de la maison et des accessoires ont augmenté de 41% par rapport à l'exercice fiscal 2019 et ont représenté 24,5 milliards de dollars sur les 260 milliards de dollars de revenus totaux de la société au cours de cette période.

Ce segment continue de croître rapidement au cours de l'exercice 2020, avec des ventes en hausse de 37% par rapport au premier trimestre de l'année précédente. Les recettes provenant des articles vestimentaires, en particulier les produits Apple Watch, AirPods et Beats, ont grimpé de 44% par rapport à l'année précédente au cours de cette période.

Ces segments devraient contribuer à la croissance d'Apple pour les années à venir, alors que la société technologique monétise sa base installée de 1,5 milliard d'appareils actifs avec des services et qu'Apple bénéficie d'un marché des produits vestimentaires en pleine croissance.

Rendement élevé pour les actionnaires d'Apple

Une autre raison pour laquelle les actions Apple restent attrayantes - même si elles approchent les 330$ - est le rendement de l'action pour les actionnaires.

Les investisseurs tiennent souvent compte du rendement des dividendes, mais n'apprécient pas encore pleinement la capacité d'une société à restituer le capital aux actionnaires, car ils négligent le rachat des actions.

Le rendement pour les actionnaires considère à la fois les dividendes annuels et les rachats d'actions d'une société comme un pourcentage du prix de l'action, ce qui donne aux investisseurs une meilleure idée de la quantité de capital qui est restituée aux actionnaires, à la fois directement par les dividendes et indirectement par les rachats.

Le programme de retour sur investissement d'Apple étant fortement axé sur le rachat d'actions, le rendement pour les actionnaires est une mesure clé à prendre en compte par les investisseurs intéressés par le titre. Le rendement pour les actionnaires du géant de la technologie s'élève à 6,5%, un chiffre impressionnant.

En d'autres termes, la valeur combinée des paiements de dividendes annuels et des rachats d'actions d'Apple s'élève à environ 93 milliards de dollars; en pourcentage de la capitalisation boursière de la société, qui s'élève à 1,42 trillion de dollars, cela représente environ 6,5%. Ainsi, avec son seul programme de retour sur investissement, Apple crée de la valeur pour les actionnaires à un taux égal à 6,5% de sa capitalisation boursière annuelle.

Investir dans Apple - Conclusion

Bien sûr, il y a des risques à acheter Apple comme il y a des risques à acheter n'importe quel titre. Comme les actions ne sont certainement pas bon marché, les investisseurs d'Apple pourraient devoir surveiller de plus près la société pour s'assurer que les ventes d'iPhone restent fortes et que les catalyseurs de nouvelle génération d'Apple continuent à croître rapidement.

En outre, des difficultés imprévues pourraient survenir, notamment en ce qui concerne la chaîne d'approvisionnement mondiale de l'entreprise ou son environnement concurrentiel.

Mais à la lumière des informations dont disposent les investisseurs aujourd'hui, les actions semblent toujours attrayantes pour ceux qui sont prêts à les conserver sur le long terme.

Graphique Action Apple

graphique action apple

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, action Apple CFD #AAPL, graphique journalier (entre 23 mai 2019 et 18 février 2020), réalisé le 18 février 2020 à 12h30. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

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Ghiles Guezout
Ghiles Guezout
Analyste Marchés, Admirals France

Analyste marchés, Ghiles Guezout a accompagné des centaines de traders débutants avant de rejoindre Admirals, il pratique une approche très pédagogique dans ses analyses, de sorte que tout le monde puisse comprendre et apprendre le trading !