Microsoft ou Amazon, dans quelle Action faut-il Investir pour 2020 ?
Par Ghiles Guezout
A première vue, les deux plus grosses entreprises du monde, Microsoft et Amazon, qui dépassent régulièrement une capitalisation de $1000 milliards, ne sont pas concurrentes. L'une évolue dans le domaine des logiciels, et l'autre dans celui du commerce électronique.
Mais pour comparer Amazon et Microsoft, il convient d'oublier le commerce électronique ou les systèmes d'exploitation, puisque la rivalité entre Amazon et Microsoft tourne surtout autour du Cloud.
Amazon est le chef de file de l'informatique en nuage avec ses Amazon Web Services (AWS), mais Microsoft est en train d'éroder sa domination. C'est ce qu'on a pu constater récemment lorsque Microsoft a obtenu du Pentagone un contrat pluriannuel de 10 milliards de dollars pour l'informatique en nuage. Amazon a été le moteur de ce contrat jusqu'à ce qu'il ne le soit plus.
De telles victoires ont fait augmenter régulièrement les actions de Microsoft toute l'année. Et avec une année 2020 qui devrait également révéler de bonnes surprises, Microsoft semble être une meilleure opportunité d'achat qu'Amazon. Voici pourquoi.
Microsoft verse un Dividende
D'un point de vue purement boursier, les actions de Microsoft ont connu une meilleure année en 2019 que celles de son rival Amazon. L'action de Microsoft a augmenté de 56% jusqu'à présent en 2019, tandis que la performance d'Amazon est de 25%.
Les deux se négocient à des prix élevés alors que nous terminons l'année. Mais Microsoft a un avantage sur Amazon : il verse un dividende qui rapporte 1,32%. Cela le rend attractif pour les investisseurs en quête de revenus.
Elle est également bien plus à l'abri d'une guerre commerciale avec la Chine et est considérée comme une valeur refuge en période de récession grâce à son activité de logiciels d'entreprise qui génère des revenus récurrents.
Amazon a une importante activité B2B grâce à AWS, mais elle a aussi une activité de commerce électronique qui est sensible au ralentissement de l'économie et aux droits de douane sur les marchandises en provenance de Chine.
Sur le plan des bénéfices, Microsoft a été en mesure de fournir des résultats qui ont dépassé les attentes de Wall Street pendant plusieurs trimestres consécutifs. Amazon n'a pas été aussi chanceux.
Les bénéfices tout au long de l'année ont été mitigés, avec des manques fréquents d'un trimestre à l'autre. Prenons l'exemple du troisième trimestre. Amazon a annoncé une baisse de ses bénéfices pour la première fois depuis plus de deux ans et a offert des prévisions de revenus à la hausse pour son quatrième trimestre, qui étaient inférieures aux prévisions de Wall Street. Le manque à gagner a été imputé aux dépenses liées à l'accélération des expéditions notamment.
Tout est dans le Cloud Computing
Sur le front du cloud computing, Amazon est de loin le leader, mais il n'est pas le joueur qui connaît la plus forte croissance au troisième trimestre. Selon le cabinet d'études de marché Canalys, le marché du cloud computing a augmenté de 37% au troisième trimestre, Amazon arrivant en tête.
Sa part de marché était de 33%, contre 17% pour Microsoft Azure. Mais sa croissance de 35% au troisième trimestre a été plus lente que celle de 59% de l'unité de nuage Azure de Microsoft.
On s'attend à ce que Microsoft soit une menace concurrentielle plus importante pour Amazon dans les années à venir, en particulier parce que de plus en plus d'entreprises adoptent une approche hybride du cloud computing. Microsoft a été l'un des premiers à offrir la possibilité de conserver certains programmes sur les terminaux et d'autres dans le nuage, bien qu'AWS empiète là-dessus avec une nouvelle offre AWS Outposts.
Amazon et Microsoft visent tous deux à étendre leurs activités d'informatique dans les nuages et voient le gouvernement comme un moyen d'y parvenir. C'est pourquoi le contrat du Pentagone était si important pour Microsoft et Amazon et pourquoi les actions de Microsoft ont gagné plus de 3% lorsque le contrat a été annoncé fin octobre.
Le fait d'avoir le Pentagone comme client sera un argument important lorsque la société tentera de décrocher d'autres contrats gouvernementaux, bien qu'Amazon conteste la décision devant les tribunaux. Et comme le gouvernement fédéral devrait dépenser 40 milliards de dollars en informatique dans les nuages au cours des prochaines années, tout avantage sera utile pour en obtenir une partie.
Microsoft est sur le point de gagner en 2020
L'année 2020 devrait être une grande année pour Microsoft en termes de croissance du cloud. Comme de plus en plus d'entreprises déplacent une partie ou la totalité de leurs applications vers le cloud, Microsoft est prête à en profiter. C'est l'une des raisons pour lesquelles Bank of America vient de la nommer parmi ses meilleurs choix dans le secteur des logiciels pour 2020, en faisant passer son objectif de cours de 162$ à 200$. Si cela s'avère exact, cela signifie que Microsoft a encore 26,5% de potentiel de hausse.
Bank of America pense que l'unité Azure de Microsoft représentera plus de 40 % de sa croissance annuelle dans les années à venir. Wall Street a prédit que Microsoft continuera à enregistrer une croissance de plus de 10 % par an dans les années à venir, le secteur de l'informatique en nuage finissant par l'emporter sur les secteurs des PC et des serveurs Windows.
Avec une prévision de croissance du marché du cloud de 17% en 2020 et avec Microsoft qui devrait être un des plus grands bénéficiaires, c'est définitivement une meilleure opportunité d'investissement qu'Amazon pour 2020.
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