Les Résultats de Tesla Poussent l'Action à de Nouveaux Sommets

Par Ghiles Guezout

L'action de Tesla a progressé de 11% après que le constructeur automobile de la Silicon Valley ait annoncé des bénéfices trimestriels qui ont dépassé les prévisions de Wall Street et se soit fixé pour objectif de vendre "confortablement" plus de 500 000 véhicules cette année.

Tesla a déclaré avoir gagné 105 millions de dollars, soit 56 cents par action, au quatrième trimestre, contre 140 millions de dollars, soit 78 cents par action, au trimestre précédent. Ajusté pour les éléments exceptionnels, la société a gagné 2,14 dollars par action, contre 2 dollars par action il y a un an.

Les recettes ont augmenté de 2%, passant à 7,4 milliards de dollars, contre 7,2 milliards de dollars l'année précédente.

Les analystes interrogés par FactSet s'attendaient à ce que le constructeur automobile déclare des bénéfices ajustés de 1,77$ par action sur des ventes de 7 milliards de dollars.

Retards Modérés dans la Production de Tesla en Chine

L'envolée des actions en dehors des heures de bourse s'est poursuivie alors que Tesla organisait sa conférence téléphonique avec les investisseurs, et la mention de retards potentiels dans la production du modèle 3 à Shanghai en raison du coronavirus mortel n'a rien fait pour tempérer l'enthousiasme des investisseurs.

Le directeur financier de Tesla, Zach Kirkhorn, a déclaré lors de l'appel que Tesla s'attendait à "un retard d'une semaine à une semaine et demie dans la production du modèle 3 à Shanghai en raison d'une fermeture d'usine exigée par le gouvernement" liée au virus.

"Cela pourrait avoir un léger impact sur la rentabilité du trimestre, mais il est limité, car la contribution aux bénéfices du modèle 3 de Shanghai reste à un stade précoce", a-t-il déclaré. "Nous surveillons également de près s'il y aura des interruptions dans la chaîne d'approvisionnement pour les voitures construites à Fremont [Californie]", mais Tesla n'a pas encore eu connaissance de quoi que ce soit de significatif, a déclaré Kirkhorn.

Tesla a livré "un changement de cap potentiel (quatrième trimestre) avec une forte rentabilité et un flux de trésorerie sain, signalant ce qui pourrait être une nouvelle ère pour (le directeur général Elon Musk) et Fremont à l'avenir", a déclaré l'analyste Dan Ives de Wedbush dans une note après les résultats.

La performance trimestrielle a été "impressionnante, avec un élan clair vers l'avenir alors qu'une inflexion globale de la demande de VE apparaît à l'horizon", a-t-il déclaré. La "bulle" de Tesla va probablement se poursuivre, a déclaré Ives.

Quelques Points Moins Enthousiasmants dans les Résultats de Tesla

D'autres n'étaient pas aussi convaincus. Malgré le rallye après la sonnerie de clôture, "nous continuons à voir des risques liés à la montée en puissance des usines chinoises, ainsi qu'à la concurrence croissante des constructeurs automobiles pour les VE, qui peuvent toujours bénéficier de l'intégralité du crédit d'impôt fédéral aux États-Unis", a déclaré Garrett Nelson, analyste au CFRA.

"Tesla n'a pas non plus fourni de détails concernant les investissements liés à sa nouvelle usine en Allemagne. Nous considérons que le rapport risque/rendement actuel du titre est défavorable aux niveaux actuels et nous maintenons une vente", a déclaré Nelson.

Dans l'appel aux analystes qui a suivi la publication, Tesla a déclaré qu'il fournirait plus de détails sur ses investissements dans les prochains dépôts de titres.

La Croissance de Tesla Devrait Devenir Pérenne

La société a indiqué que la production de son modèle Y, un SUV compact, a commencé ce mois-ci avant la date prévue. La montée en puissance du modèle Y sera progressive, car l'entreprise installera des machines supplémentaires dans son usine de Fremont, a-t-il déclaré.

Et grâce à la rampe de production du modèle 3 dans son usine de Shanghai, "la production va probablement dépasser les livraisons cette année". Tesla a déclaré qu'il s'attendait à ce que la production de sa future usine de Berlin, qui servira les marchés européens, commence en 2021.

Tesla a déclaré qu'il s'attendait à un flux de trésorerie trimestriel positif à l'avenir, "avec d'éventuelles exceptions temporaires". "Nous continuons à croire que notre entreprise s'est développée au point de s'autofinancer", a déclaré Tesla dans sa lettre aux investisseurs.

Tesla a également appelé à une progression de la rentabilité des GAAP à l'avenir. "La croissance continue du volume, l'expansion de la capacité et la génération de liquidités restent les principaux objectifs", a-t-il déclaré dans la lettre.

Tesla a livré 367 500 véhicules en 2019, soit une augmentation de 50 % par rapport à l'année précédente, et conformément à sa fourchette de 360 000 à 400 000 véhicules. L'objectif de livraison pour 2020 représente une augmentation de 36 % par rapport aux livraisons de 2019.

Des Prévisions Optimistes pour Tesla

Au début de la journée des résultats, les analystes craignaient que Tesla n'ait besoin d'un gros coup de pouce pour ne pas décevoir les investisseurs.

Ce coup de pouce est également venu des prévisions de ventes pour 2020, qui étaient "époustouflantes", a déclaré l'analyste d'Argus Research Bill Selesky. "Une prévision supérieure à 500 000 unités est une bonne chose à entendre", a-t-il déclaré. "Gardez à l'esprit que lorsque les consommateurs pensent au xvéhicules électriques, ils pensent automatiquement à Tesla."

Lors de l'appel aux analystes, Musk a aussi déclaré que l'entreprise allait probablement présenter ses dernières technologies et partenariats en matière de batteries lors d'une "journée des batteries", probablement en avril.

"Nous sommes en plein dans le mille", a déclaré Musk à propos des connaissances de Tesla en matière de batteries. "Nous en savons beaucoup sur les batteries. Wow.", a-t-il dit.

Musk a semblé un peu impatient avec un analyste qui s'est enquis d'une éventuelle levée de fonds pour rembourser la dette ou alimenter des acquisitions, et plus tôt dans l'appel a déclaré que les investisseurs particuliers ont "des connaissances plus profondes et plus précises que beaucoup de grands investisseurs institutionnels et analystes"

L'Action Tesla à des Sommets en Bourse

Rappelons que l'action explose littéralement à la hausse depuis la mi-décembre, atteignant des records qui ont fait passer la valeur de la société au-dessus de 100 milliards de dollars, soit plus que la valeur de Ford Motor Co. à son plus haut niveau en 1999.

Les actions ont clôturé à un niveau record mercredi, leur 16e depuis le 18 décembre, avec un gain d'environ 94% au cours des 12 derniers mois.

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Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, Action Tesla #TSLA, graphique journalier (entre 13 mai 2019 et 30 janvier 2020), réalisé le 30 janvier 2020 à 16h00. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

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