Faut-il acheter l'action Target après son communiqué sur le coronavirus ?
Par Ghiles Guezout-
Target (NYSE:TGT) a fait une déclaration, tentant d'évaluer l'impact du coronavirus sur ses résultats. Faut-il acheter les actions Target au vue des annonces ?
La chaîne de grandes surfaces a permis aux investisseurs de voir clairement où en est l'entreprise alors que l'épidémie de coronavirus balaie le monde, et les investisseurs n'ont pas particulièrement bien accueilli la nouvelle.
L'entreprise a révélé qu'elle retirait ses directives et suspendait les rachats d'actions, et l'action a terminé la séance en baisse de 9,5% mercredi, le jour des annonces, alors même que le marché boursier au sens large gagnait du terrain.
Target a également déclaré qu'elle allait engager plus de 300 millions de dollars de dépenses d'exploitation supplémentaires ce trimestre en raison de l'augmentation des salaires, de la hausse des coûts de la chaîne d'approvisionnement et des besoins supplémentaires de nettoyage des magasins.
Néanmoins, les investisseurs à long terme ne devraient pas être effrayés par le rapport – car il contient également de bonnes nouvelles, comme le suggère le rebond de 5,53% affiché hier en clôture.
Les ventes de Target s'envolent
Jusqu'en mars, les ventes comparables de Target ont augmenté de plus de 20% grâce à une fréquentation inhabituellement forte de la clientèle et à la demande de denrées alimentaires et de produits de première nécessité comme les médicaments et les produits de nettoyage.
L'entreprise a également connu un essor des produits liés aux activités à domicile et aux besoins de divertissement.
Les ventes de vêtements et d'accessoires, en revanche, ont fortement chuté, et sont en baisse de plus de 20%, alors que les ventes de produits alimentaires et de boissons ont augmenté de plus de 50%.
Cette bifurcation montre que les consommateurs se concentrent sur le stockage des produits de consommation de base pendant qu'ils se préparent à rester à la maison pendant l'épidémie de coronavirus COVID-19, et renoncent à acheter des articles plus discrétionnaires comme les vêtements.
La marge brute de Target a été meilleure que prévu jusqu'à présent au cours du trimestre, qui a débuté début février, bien qu'elle ait déclaré que cela pourrait changer pour le reste de la période, car elle perd des ventes de vêtements à marge plus élevée.
Dans l'ensemble, les chiffres donnent une image d'une entreprise qui s'adapte bien à une situation difficile et qui se montre à la hauteur pour ses clients, qui ont plus que jamais besoin de ses marchandises.
Ainsi, en raison à la fois de l'augmentation de la demande et de l'efficacité de l'entreprise, les ventes sont en hausse.
Target fournit une valeur ajoutée aux parties prenantes
Selon la théorie de la gestion de la valeur des parties prenantes, les entreprises sont plus performantes lorsqu'elles valorisent les besoins de toute une série de parties prenantes, notamment les employés, les clients et les actionnaires, plutôt que de viser uniquement à faire monter le cours de l'action.
Target semble mettre cette théorie en pratique dès maintenant, à un moment critique.
Tous les détaillants n'offrent pas des avantages comme des congés de maladie payés, mais Target a accordé une augmentation de 2 dollars par heure aux employés horaires de ses magasins et centres de distribution jusqu'au 2 mai, une mesure que certains de ses pairs, comme Walmart, ont suivi.
Le détaillant a également déclaré qu'il accorderait des congés payés aux employés les plus vulnérables au coronavirus, et il prévoit de distribuer des primes aux membres et aux chefs d'équipe en récompense du dévouement et du travail acharné pendant la crise.
L'entreprise a également adapté son activité à l'évolution de la demande, en mettant en pause la rénovation et les nouvelles initiatives des magasins afin de répondre aux besoins urgents de ses clients, tant en magasin que par le biais de son canal numérique.
Le PDG Brian Cornell a déclaré: "Nous donnons la priorité au travail qui nous attend pour soutenir notre équipe, les opérations des magasins et la chaîne d'approvisionnement, car les familles de tout le pays comptent sur Target pour obtenir tout ce dont elles ont besoin dans cet environnement difficile. Je tiens à remercier toute notre équipe pour ses efforts, qui n'ont été rien de moins que héroïques". Il a également ajouté: "S'assurer que nous pouvons prendre soin de notre équipe et servir les millions de clients qui comptent sur nous reste notre priorité absolue".
Prendre soin de nos employés et de nos clients devrait se traduire par une plus grande loyauté à l'avenir, même lorsque la crise sera passée.
Target a un avantage sur ses rivaux
Target est unique parmi les détaillants. Peu de chaînes affichent une telle diversification de produits, en vendant des aliments et des boissons, des vêtements, des appareils électroniques, des jouets, des articles ménagers et des produits d'entretien.
Les ventes sont réparties à peu près également sur les cinq segments de son activité, ce qui signifie qu'elle attire des clients ayant des besoins très variés.
Bien que Walmart vende également une gamme de produits similaires, ce détaillant tire plus de la moitié de ses ventes de l'épicerie et se concentre davantage sur une population rurale à faible revenu, tandis que la clientèle de Target est plus équilibrée à travers le pays, géographiquement et démographiquement.
Ce qui est particulièrement important maintenant, c'est que les magasins Target peuvent rester ouverts à un moment où beaucoup de magasins de ses rivaux, en dehors de l'alimentation et des boissons, sont fermés.
Parce que Target vend de la nourriture et d'autres produits essentiels, ses magasins peuvent rester ouverts pendant la crise du coronavirus, tandis que ceux de concurrents comme Bed Bath and Beyond, TJ Maxx et Gap sont tous temporairement fermés.
Cela donne à Target un énorme avantage sur ces détaillants moins fortunés, à la fois maintenant, puisqu'elle continue à faire des bénéfices alors que ces chaînes doivent absorber des coûts fixes, et après la crise, puisque l'entreprise sera dans une bien meilleure situation financière lorsque les affaires reviendront à la normale. Un certain nombre de détaillants de vêtements, en particulier, pourraient être acculés à la faillite par la pandémie.
Target était l'un des détaillants les plus performants avant que le coronavirus, et sortira probablement de la crise dans une position bien plus forte que nombre de ses concurrents, avec une fidélité accrue des clients et des employés, et une demande refoulée dans les catégories où elle excelle comme l'habillement et les articles ménagers.
Les investisseurs ne doivent pas se laisser tromper par la vente de mercredi, ni par la nouvelle selon laquelle les coûts d'exploitation pourraient augmenter pendant la pandémie. Target fait ce qu'il faut pour investir dans son avenir.
En baisse de 22% depuis le début de la crise, soit presque autant que le S&P 500, Target pourrait représenter une opportunité d'achat en bourse.
Avec Admiral Markets, vous avez la possibilité de trader les actions CFD sur Trade.MT5 avec une commission fixe de 1 EUR/USD/GBP seulement par ordre (trading des actions US en CFD sans commission du 16 au 30 mars 2020), ou investir dans les actions au comptant avec Invest.MT5.
Avertissement: Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, examens de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommée "Analyse") publiées sur le site web d'Admiral Markets. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez prêter une attention particulière aux points suivants :
- Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissements, et qu'il n'est soumis à aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissements.
- Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Admiral Markets UK Ltd (Admiral Markets) n'est pas responsable de toute perte ou dommage résultant d'une telle décision, qu'elle soit fondée ou non sur le contenu.
- Afin de protéger les intérêts de nos clients et l'objectivité de l'analyse, Admiral Markets a établi des procédures internes appropriées pour la prévention et la gestion des conflits d'intérêts.
- L'Analyse est préparée par un analyste indépendant (Ghiles Guezout) sur la base des estimations personnelles de Ghiles Guezout (Analyste Financier).
- Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour s'assurer que toutes les sources du contenu sont fiables et que toutes les informations sont présentées, dans la mesure du possible, de manière compréhensible, opportune, précise et complète, Admiral Markets ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations contenues dans l'Analyse.
- Les performances passées ou modélisées des instruments financiers indiquées dans le contenu ne doivent pas être interprétées comme une promesse, une garantie ou une implication expresse ou implicite d'Admiral Markets pour toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie.
- Les produits à effet de levier (y compris les contrats de différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des profits. Avant de commencer à négocier, veuillez vous assurer que vous comprenez parfaitement les risques encourus.
