EUR/USD : Quel impact pourrait avoir les Minutes de la Fed sur le Dollar ?

Par Ghiles Guezout

Le marché attend avec impatience la publication des Minutes de la réunion du FOMC de juillet à 20h00 ce mercredi, mais il est peu probable qu'il nous dise beaucoup de choses que nous ne savons pas déjà pour le moment. Comment EUR/USD pourrait réagir à la publication de la Fed du jour ?

La relance économique et les élections des facteurs clés dans une économie affaiblie

La Fed a reconnu que la situation économique commence à se détériorer un peu et a jeté un nuage noir sur les perspectives pour le deuxième semestre 2020, compte tenu du fait que la situation du virus s'est aggravée assez rapidement aux États-Unis le mois dernier.

Le procès-verbal de la Fed devrait simplement réaffirmer ce sentiment et souligner que la Fed fera toujours tout ce qu'il faut pour soutenir l'économie. À part cela, il y a peut-être de la place pour des changements ou des ajustements potentiels de la politique, mais il est peu probable que cela apporte grand-chose car le plan à plus long terme reste intact.

L'assouplissement des perspectives peut être le signal d'une pause pour les actions après avoir atteint des sommets historiques, mais pour le dollar, l'incertitude électorale et l'impasse des discussions sur la relance sont des facteurs qui pèsent sur la monnaie, et ceux-ci ne disparaîtront pas.

Les Minutes du FOMC peuvent-elle donner des informations sur les perspectives de la Fed ?

Les marchés recherchent surtout des indications sur les perspectives économiques à long terme. Les traders sont en effet surtout préoccupés par la vision prospective des gouverneurs de la Fed. L'emploi et la croissance économique sont les principales préoccupations de la Fed, alors que l'inflation est un moindre mal pour le moment.

De plus, les marchés surveillent tout commentaire sur un éventuel contrôle de la courbe des rendements, comme le fait déjà la BoJ au Japon. Cette mesure n'a pas été mentionnée dans la déclaration du FOMC ni par le président Powell dans sa déclaration ou dans la conférence de presse. S'il y a une quelconque considération sérieuse, elle devrait apparaître dans le Minutes. Si le sujet est plus qu'académique, ce sera le signe que les gouverneurs sont plus inquiets qu'ils ne l'ont laissé entendre et que cela ne sera pas de bon augure pour le dollar sur le marché des devises.

Analyse EUR/USD avant la Fed

La paire EUR/USD a encore progressé plus tôt aujourd'hui, atteignant son plus haut niveau depuis 2008 à 1.1965, avant de retomber cet après-midi. La paire de devises progresse fortement depuis plusieurs semaines dans un contexte d'importantes ventes du dollar américain.

Les investisseurs restent en effet préoccupés par la reprise économique américaine, dans un contexte d'impasse concernant le prochain plan de relance budgétaire américain et l'augmentation constante des cas de coronavirus. Cette situation a continué de peser lourdement sur le billet vert et a été considérée comme l'un des facteurs clés qui ont poussé la paire EUR/USD à la hausse pour la cinquième session consécutive.

L'Euro Dollar a brièvement dépassé la double résistance près de la zone des 1.1900/1.1915, ce qui a incité de nouveaux achats et a contribué à la forte hausse intraday à un sommet pluriannuel de 1.1965.

Toutefois, les conditions de surachat sur les graphiques à court terme et l'attentisme avant la Fed ont plafonné la hausse, faisant rechuter EUR/USD autour des 1.1890 à l'approche de la publication des Minutes. En effet, le compte-rendu de la réunion du FOMC jouera un rôle clé dans la prochaine étape du mouvement directionnel de la paire EUR/USD.

D'un point de vue technique, l'Euro Dollar a ralenti sa forte dynamique haussière près d'une résistance marquée par la limite supérieure d'un canal ascendant datant de plus d'une semaine. Compte tenu de la hausse au-dessus de 1.19, le biais technique reste penché en faveur de la hausse. Par conséquent, tout recul significatif vers le bas du canal haussier peut être perçu comme une opportunité d'achat.

Cela dit, les prises de bénéfices et les vendeurs pourraient pousser EUR/USD sous le canal haussier actuellement proche de la zone des 1,1880. Une rupture convaincante en dessous annulera les perspectives haussières et ouvrira la voie à une nouvelle baisse corrective à court terme. EUR/USD pourrait alors se diriger vers le bas de son précédent range horizontal vers 1.17.

A l'inverse, tout mouvement au-dessus du dernier pic vers 1.1965 pourrait inciter les acheteurs à aller chercher les 1.20 et au-delà.

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, EUR/USD, graphique H4 (entre 8 juillet 2020 et 19 août 2020), réalisé le 19 août 2020 à 18h20. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

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