Action Shopify: Après +2700% depuis 2015, que faut-il attendre des résultats de Shopify demain ?

Février 11, 2020 16:45

Par Ghiles Guezout-

L'action Shopify (NYSE: SHOP) a continué à progresser l'année dernière. Depuis son lancement public en bourse au début de l'année 2015, le titre du fournisseur de services de commerce électronique a gagné plus de 2 700%. Une bonne partie de ces gains a été réalisée au cours de l'année dernière, pendant laquelle le titre a gagné 175%, mais ce n'est peut-être qu'un début.

L'entreprise aura beaucoup à prouver lorsqu'elle publiera ses résultats du quatrième trimestre avant l'ouverture du marché US mercredi 12 février. Examinons trois domaines importants que les investisseurs surveilleront dans le rapport.

La croissance des recettes de Shopify ralentit mais reste impressionnante

L'un des principaux catalyseurs de la forte hausse des actions de Shopify l'année dernière a été la croissance continue et soutenue du chiffre d'affaires de la société. Cela témoigne de la popularité de sa plateforme, qui a dépassé le million de commerçants dans le monde au dernier trimestre.

Les revenus ont augmenté de 47% par rapport à l'année précédente pour les neuf premiers mois de 2019, en plus des 59% de gains enregistrés en 2018. Il est inévitable que le rythme frénétique de la croissance ralentisse, mais la décélération progressive a été impressionnante à tous points de vue.

Pour le quatrième trimestre, Shopify prévoit des recettes de l'ordre de 472 à 482 millions de dollars, ce qui représenterait une croissance annuelle de 37% à 40%, bien que la direction ait l'habitude d'émettre des prévisions prudentes. Les estimations consensuelles des analystes en tiennent compte, et prévoient des recettes de 482 millions de dollars, ce qui se situe dans la partie supérieure de la fourchette de Shopify.

Les investissements de Shopify

Shopify a toujours choisi de renoncer à sa rentabilité actuelle afin de développer son activité et de s'étendre sur de nouveaux marchés, et ce trimestre ne sera probablement pas différent.

Au cours de l'année écoulée, Shopify a triplé le nombre de langues disponibles sur sa plateforme, qui est désormais de 20. L'entreprise a également investi massivement pour développer le réseau de gestion des commandes qu'elle a annoncé à la mi-2019.

En septembre, la société a acquis 6 River Systems, un des principaux fournisseurs de solutions de gestion collaborative des entrepôts, dans le cadre d'une transaction évaluée à 450 millions de dollars. Shopify considère qu'il s'agit là de la prochaine étape de son évolution, en aidant ses commerçants à réaliser des ventes plus importantes.

Ces progrès ont un coût, et pour le quatrième trimestre, Shopify prévoit une perte d'exploitation de 52 millions de dollars en vertu des GAAP, à mi-chemin de ses prévisions. Sur une base ajustée, l'estimation consensuelle des analystes prévoit un bénéfice par action de 0,24$.

Traitement des commandes et expédition via Shopify

Dans un monde dominé par Amazon, l'incursion de Shopify dans le traitement et l'envoi des commandes est une prochaine étape naturelle pour aider ses commerçants à être plus compétitifs dans le commerce électronique. En aidant les vendeurs sur sa plateforme à accélérer leurs processus de traitement des commandes, elle met plus rapidement les produits entre les mains des consommateurs.

Shopify adopte une approche disciplinée pour l'expansion de son réseau de gestion des commandes, en ajoutant lentement des marchands et des entrepôts. Cette démarche contribuera également à la croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise, et Shopify estime que son acquisition de 6 River Systems générera un revenu annuel d'environ 30 millions de dollars l'année prochaine.

Les investisseurs seront à l'affût des progrès réalisés dans la réalisation des ambitions de l'entreprise.

Un mot sur l'évaluation de Shopify…

Il est important de noter que les investisseurs ont déjà des attentes élevées intégrées dans le cours de l'action de Shopify.

Shopify affiche en effet actuellement un ratio prix/ventes (P/S) de 40, et une évaluation à terme à peine plus raisonnable de 27. Pour mettre les choses en perspective, le S&P 500 présente généralement un rapport cours/valeur entre un et deux, de sorte que les attentes de croissance continue de la société sont évidentes. Cela signifie que même une petite surprise négative dans son rapport sur les bénéfices, même en raison de difficultés à court terme, pourrait faire chuter le titre.

Cela dit, les investisseurs doivent se concentrer sur l'opportunité qui s'offre à Shopify dans le domaine du commerce électronique et ne pas se laisser impressionner par les perspectives à court terme du marché.

Avec Admiral Markets, vous avez la possibilité de trader les actions CFD sur Trade.MT5 avec une commission fixe de 1 EUR/USD/GBP seulement par ordre, ou investir dans les actions au comptant avec Invest.MT5.

Avertissement: Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet d'Admiral Markets. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants:

  1. Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement.
  2. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Admiral Markets AS (Admiral Markets) n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu.
  3. Afin de protéger les intérêts de nos clients et l'objectivité de l'analyse, Admiral Markets a mis en place des procédures internes appropriées pour la prévention et la gestion des conflits d'intérêts.
  4. L'Analyse est préparée par un analyste indépendant (ci-après «Ghiles Guezout») sur la base des estimations personnelles de Ghiles Guezout (Analyste Financier).
  5. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Admiral Markets ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité. de toute information contenue dans l'analyse.
  6. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Admiral Markets, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie.
  7. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.
Ghiles Guezout
Ghiles Guezout Analyste Marchés, Admirals France

Analyste marchés, Ghiles Guezout a accompagné des centaines de traders débutants avant de rejoindre Admirals, il pratique une approche très pédagogique dans ses analyses, de sorte que tout le monde puisse comprendre et apprendre le trading !