A Quoi S'attendre pour les Résultats du T3 de Goldman Sachs?

Goldman Sachs Group, dont l'action n'a pas progressé au cours des deux dernières années, l'entreprise n'ayant pas su suivre l'évolution rapide du secteur financier, publiera ses résultats du troisième trimestre 2019 ce mardi 15 octobre avant l'ouverture des bourses US.

Les investisseurs chercheront dans les chiffres publiés et les commentaires de la banque des preuves que le nouveau PDG de Goldman, David Solomon, qui a succédé à Lloyd Blankfein à l'automne dernier, fait des progrès pour que la banque continue d'avancer sur la "voie de l'évolution".

Points Clés à Surveiller dans les Résultats de Goldman Sachs

Il faudra cependant du temps pour apporter les changements nécessaires. Les investisseurs ne devraient pas s'attendre à un rebond important des bénéfices dans la mesure où Goldman Sachs augmente ses dépenses dans de nouveaux secteurs d'activité et produits financiers.

Les investisseurs voudront voir des preuves que la composition des revenus s'écarte des activités traditionnelles de trading et d'investissement de la banque au profit d'activités bancaires de détail et de prêt, et que ses sources de revenus sont de ce fait de plus en plus durables.

Les Prévisions des Analystes Concernant Goldman Sachs

Les analystes de Wall Street ne s'attendent pas à de très bonnes nouvelles pour le prochain rapport des résultats du troisième trimestre de Goldman.

Ils prévoient en effet que le bénéfice par action (BPA) diminue de 12,1% par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le chiffre d'affaires ne devrait par ailleurs croître que de 0,50% par rapport à la même période de l'exercice précédent.

Toutefois, il ne serait pas surprenant de voir la banque dépasser les attentes en termes de bénéfices comme elle l'a fait au cours des quatre derniers trimestres.

Rappelons en effet que ses résultats ont été supérieurs de 18,8% aux attentes au dernier trimestre. Ils étaient toutefois inférieurs à ceux d'il y a un an, les dépenses ayant augmenté, la banque ayant consacré d'importantes sommes à des initiatives de services bancaires de détail et de gestion de la trésorerie des grandes entreprises.

Les revenus, qui se sont établis à 9,46 milliards de dollars, ont également dépassé les attentes, mais ils ont aussi été inférieurs à ceux de l'an dernier.

Goldman Doit Tenir le Rythme Face à une Rapide Evolution du Secteur Bancaire

Selon Dick Bove, analyste d'Odeon Capital, l'industrie financière est en pleine "Quatrième Révolution Industrielle" et Goldman Sachs la rate. Deux des activités principales de Goldman - la banque de commerce et la banque d'investissement - ont été touchées par la numérisation, l'une des principales raisons pour lesquelles les revenus de la banque sont bien inférieurs à ce qu'ils étaient il y a dix ans.

La banque n'a tout simplement pas "pris les mesures nécessaires pour évoluer avec les changements", a écrit Bove début septembre, selon Bloomberg.

Plus précisément, Bove pense que la banque n'a pas réussi à élargir ses marchés cibles, à ajouter de nouveaux produits financiers novateurs, à être plus dynamique dans le secteur des ETF et à créer des sources de revenus plus récurrentes provenant d'activités telles que les prêts.

Cependant, il est convaincu que Salomon est conscient des défis auxquels Goldman est confrontée. "Je respecte le PDG David Solomon parce qu'il semble bien comprendre le problème de Goldman Sachs et qu'il prend des mesures énergiques pour le résoudre", a écrit Bove.

Mettre la Banque sur la Voie de l'Evolution

Dans son discours d'ouverture du premier trimestre de Goldman, Solomon a indiqué que la banque était "sur un chemin évolutif". Il a noté que la banque se concentrait sur de nouvelles opportunités et sur la diversification de son portefeuille d'activités.

Parmi les nouvelles initiatives, mentionnons le lancement d'un service en ligne offrant des prêts personnels et des comptes d'épargne à des taux d'intérêt bien supérieurs à ceux des concurrents traditionnels, ainsi qu'un récent partenariat avec Apple Inc. (AAPL) pour aider le géant de la technologie à lancer sa nouvelle carte de crédit.

Dans le cadre des changements en cours, Goldman Sachs a réduit le nombre de personnes occupant des postes de direction dans l'entreprise. Une douzaine de partenaires sont actuellement en pourparlers pour quitter la banque d'ici la fin de l'année, ce qui porterait le nombre total de partenaires partant en 2019 à environ 15%. Si cet exode est un signe des défis auxquels la banque est confrontée, c'est aussi un signe que Salomon est déterminé à changer les choses.

Perspectives d'Avenir

Néanmoins, tous ces changements prendront du temps avant que leur impact positif sur les bénéfices et les revenus ne commence à se faire sentir.

Solomon a souligné ce fait dans l'annonce des résultats du premier trimestre de Goldman : "Nous cherchons à créer de la valeur au cours des trois à cinq prochaines années, et non au cours des deux prochains trimestres".

La prudence reste donc de mise face à la publication des résultats de la banque ce mardi.

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, #GS Goldman Sachs, graphique hebdomadaire (entre 26 août 2012 et 15 octobre 2019), réalisé le 15 octobre 2019 à 10h45. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

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