La tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. y la decisión de tipos de interés del BoJ, en el foco
Los dos últimos días de nuestra semana de trading se enfocarán en la lectura anticipada del crecimiento económico del tercer trimestre en EE. UU. y en la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón (BoJ).
El mercado anticipa que el Producto Interior Bruto (PIB) de EE. UU. se situará en un 2,4 % en el tercer trimestre, frente al -0,6 % del segundo. La fortaleza del USD puede verse mermada si el resultado real que se publique el jueves es inferior a lo esperado; un suceso factible ya que la confianza de los inversores empieza a verse amenazada por la tendencia general de alta inflación y subida de los tipos de interés.
Por otra parte, el mercado laboral de EE. UU. sigue siendo relativamente fuerte, lo que respalda la hipótesis de que la economía estadounidense salga de la recesión técnica observada durante la primera mitad del año. La reciente fortaleza del sector financiero se puso de manifiesto en los informes de resultados de las empresas de gran capitalización y esto podría contribuir al crecimiento global del PIB, ya que el sector bancario se beneficia del aumento de los ingresos por intereses.
Este viernes, el Banco de Japón anunciará su orientación sobre los tipos de interés, que se espera que se mantenga sin cambios, en un -0,1 %. La postura conciliadora del Banco de Japón se enfrenta a varios retos, empezando por la vulnerabilidad del JPY frente a la fortaleza del USD, que ha llevado al banco central a intervenir para apuntalar el valor del yen.
Otro reto es el aumento de la inflación en Japón, que no ha alcanzado las dos cifras que observamos en Europa y Reino Unido, pero que, no obstante, tiende a aumentar hasta el 3 %. Si hay señales de un cambio de postura en materia monetaria por parte del Banco de Japón, podría darse un efecto en cadena en los cruces de la divisa nacional.
El desafío al que se enfrentan los responsables de la política monetaria de Japón es el aumento de la inflación en sus principales socios comerciales, lo que está encareciendo los precios de las importaciones. Por ejemplo, Japón es el segundo socio comercial de Australia, país que registró una inflación superior a la esperada del 7,3 % en el tercer trimestre, frente al 6,1 % del segundo. Es probable que esta tendencia siga siendo un motor de la inflación en el país, dado que los fabricantes y los exportadores de productos mineros tienden a repercutir los costes más altos a sus clientes.
Por último, la mayor economía de la UE, Alemania, publicará el viernes su tasa de crecimiento del PIB del tercer trimestre. En términos trimestrales, se espera que el PIB haya disminuido hasta un 0,2 % en el tercer trimestre, frente al 0,1 % del segundo. En términos anuales, se prevé que el PIB disminuya del 1,7 % en el tercer trimestre del año pasado al 0,8 % en el mismo periodo de este año.
El viernes también tendremos la publicación de la tasa de inflación anual preliminar de Alemania para octubre, y se espera que haya subido al 10,1 % desde el 10 % de septiembre. Cualquier imprevisto en las cifras definitivas del PIB y la inflación podría repercutir en los cruces del EUR.
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