El sentimiento de mercado: pendiente de la decisión de tipos del BCE y el discurso de la Fed
Después de casi tres trimestres de volatilidad provocada por la alta inflación y las presiones geopolíticas, parece que el sentimiento del mercado está preparado para un aumento de los tipos de interés en la zona euro previa reunión de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE).
El BCE se reúne el jueves 8 de septiembre y se espera que suba su tipo de interés del 0,5 % al 1 %. La tasa de inflación de la Eurozona alcanzó un récord del 9,1 % en agosto, lo que aumenta los riesgos de que los elevados precios se afiancen y pesen sobre el poder adquisitivo de los consumidores.
Con el euro en unos mínimos que no se habían visto en décadas frente al dólar, la moneda única del bloque puede estar en desventaja en el comercio de bienes y servicios, pero las exportaciones de la UE no han dejado de aumentar desde abril: aumentaron de 22 100 millones en mayo a 22 500 millones en junio, lo que refleja un máximo de cinco años. Esto contribuye al crecimiento económico general y a la liquidez, mientras Europa se enfrenta a las secuelas de la guerra en Ucrania.
Los responsables de la política monetaria en la otra cara del par de divisas EURUSD están listos para pronunciar un discurso el mismo día que la decisión de tipos del BCE. Es probable que el presidente de la Fed, Jerome Powell, mantenga la retórica agresiva del banco central después de su histórico discurso en Jackson Hole hace poco más de una semana.
El Sr. Powell advirtió de la existencia de más problemas derivados de la elevada inflación y de la necesidad de subir los tipos de interés. Los mercados de trading actuaron comprando activos refugio, fortaleciendo el dólar frente a otras divisas, ya que los inversores se cruzaron de brazos ante las posibilidades de una recesión más seria en los Estados Unidos. El sentimiento de mercado se centró, en cambio, en las perspectivas de aumento de la rentabilidad de los activos vinculados al dólar, como los bonos del Tesoro, y en las sólidas cifras de las nóminas no agrícolas de agosto.
Los bancos centrales de Canadá y el Reino Unido también publicarán hoy actualizaciones de la política monetaria. El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, pronunciará un discurso a lo largo de la mañana y los usuarios de mercado buscan pistas sobre la política monetaria en un país en el que la inflación alcanzó las dos cifras y se erige como la más alta de los países del G7.
Por último, el Banco de Canadá (BoC) anunciará hoy su última decisión sobre los tipos de interés. Se espera que el BoC suba su tipo clave del 2,5 % al 3,25 %. Si hay alguna sorpresa en la política monetaria del BoC, ello podría repercutir en los cruces de la CAD.
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