Inflatsioon, desinflatsioon ja deflatsioon: mida tasub teada

10. augustil avaldas USA statistikaamet riigi värskeimad inflatsiooniandmed, mille järgi tõusis aastane inflatsioon 3,2%-ni. See teade järgnes Hiina statistikaameti uudisele päev varem, et Hiina aastane inflatsioon on muutunud negatiivseks, langedes -0,3%-ni.

Oleme viimase aasta jooksul palju hinnatõusust kuulnud, kuid mis saab siis, kui inflatsioon muutub negatiivseks? Ja miks kardavad majandusteadlased seda rohkem kui kõrget, positiivset inflatsiooni? Jätka lugemist, et teada saada.

Mis on inflatsioon?

Kuigi paljud ei pruukinud olla paari aasta eest inflatsiooni tähendusega just väga tuttavad, siis suudab enamik meist nüüd selle une pealt ette lugeda.

Inflatsioon mõõdab kiirust, millega hinnad majanduses aja jooksul tõusevad. Sellest tulenevalt võib inflatsiooni vaadelda ka kui kiirust, millega raha kaotab oma ostujõudu.

Mis on deflatsioon?

Deflatsioon on vastupidine inflatsioonile, mis tekib siis, kui majanduse üldised hinnad langevad, mistõttu raha ostujõud suureneb.

Oluline on seda mitte segi ajada desinflatsiooniga, mis viitab inflatsioonimäära langusele ja esineb praegu paljudes maailma arenenud majandustes. Desinflatsioon tekib siis, kui hinnad tõusevad, kuid nende tõusutempo aeglustub.

Näiteks langes Ühendkuningriigi aastane inflatsioonimäär juunis eelmise kuu 8,7%-lt 7,9%-le. Tegemist on desinflatsiooniga. Kuigi hinnad on endiselt aastapõhiselt tõusmas, on nende tõusumäär vähenenud.

Deflatsioon tekib siis, kui hinnad hoopiski aja möödudes langevad ja seda näitab negatiivne inflatsioon, nagu juhtus Hiinas. Langevad hinnad võivad pealiskaudselt näida suurepärased, kuid see ei pruugi tegelikult nii olla. Enamik majandusteadlasi kardavad deflatsiooni rohkem kui inflatsiooni. Aga miks?

Miks kardetakse deflatsiooni?

Mis siis deflatsioonil viga on? Kindlasti on langevatest hindadest kasu tarbijatele, kes ostavad rohkem ja toetavad majanduskasvu? See on loogiline väide ja lühiajalises perspektiivis võib ajutine hinnalangus tuua majandusele kasu.

Kui aga deflatsioon juurdub ja hinnad jätkavad pikema aja jooksul langemist, tekivad probleemid. Langevad hinnad toovad ettevõtetele kaasa väiksema tulu, kuna nad saavad sama hulga kaupade ja teenuste tootmise ja müügi eest vähem raha.

Kui tulud vähenevad, peavad ettevõtted kulusid kokku hoidma, mis võib kaasa tuua palgakärpeid ja viimaks töökohtade kaotamise. Langevad palgad ja kasvav tööpuudus toovad kaasa kogunõudluse vähenemise, kuna tarbijatel on kulutamiseks vähem raha. Kui kõik muu jääb samaks, toetab nõudluse vähenemine hindade langust.

Kui hinnad langevad, võib see panna tarbijaid oma ostudega võimaluse korral ootama, lootuses, et ostetavad tooted on tulevikus odavamad. Näiteks kui soovite osta autot, kuid teate, et aasta pärast on see odavam, võite tahta oma ostuga veidi oodata.

Lisaks nõudluse vähenemisele, mis tugevdab hindade langust, on tarbimine majanduskasvu mõõtva sisemajanduse koguprodukti (SKP) kõige olulisem komponent. Sellest tulenevalt võib deflatsioon kaasa tuua tarbimise vähenemise, tööpuuduse suurenemise ja viimaks majanduskasvu vähenemise.

Miks hinnad Hiinas langevad?

Samal ajal kui paljud maailma riigid maadlevad tõusvate hindadega, liiguvad hinnad Hiinas vastupidises suunas. Miks?

Siis, kui maailma arenenud majandused väljusid pandeemiast põhjustatud piirangutest, tekkis pakkumisel raskusi hüppelise nõudlusega sammu pidamisega, mis tõi kaasa hindade tõusu. Seejärel ründas Venemaa Ukrainat, mis tõstis energiahindu ja omakorda inflatsiooni.

Hiina olukord on aga väga erinev.

Peale edukaid vaktsineerimisprogramme avasid paljud riigid taas oma piirid, kuid Hiina jätkas oma ranget koroonaviiruse vastast poliitikat, hoides sisenõudlust mõnevõrra allasurutuna. Pärast sotsiaalseid rahutusi 2022. aasta lõpus otsustas Hiina sellest piiravast poliitikast loobuda, mis viis riigi majanduse kauaoodatud taasavamiseni.

Kuid see suur taasavamine on seni olnud alla ootuste. Mitte ainult sisenõudlus ei ole endiselt nõrk, vaid ka eksport väheneb ja mõlemad on pannud hinnad langema.

Ja kuidas on lood energiahindadega? Kui lääneriigid olid kiired vältima Venemaa nafta- ja gaasieksporti vastuseks Ukraina sõjale, siis Hiina otsustas vastupidise lähenemise kasuks. Pärast Venemaa sissetungi Ukrainasse on Hiina suurendanud odava energia importi Venemaalt, tagades, et riik jääb kõrgete ülemaailmsete hindade eest kaitstuks.

Inflatsioon vs deflatsioon

Tavaliselt peetakse deflatsiooni majandusele halvemaks kui inflatsiooni ja keskpangad seavad sihiks madala, stabiilse inflatsioonimäära, mis on umbes 2%.

Selle eesmärgi põhjus on see, et madal inflatsioonimäär on majandusele tegelikult kasulik, kuna see soodustab säästmise asemel teatavat tarbimist. Suurem tarbimine toob kaasa suuremad tulud ettevõtetele, suurema tööhõive ja suurema majanduskasvu. Sellegipoolest muutub inflatsioon tülikaks, kui see tõuseb liiga kõrgele, nagu see on olnud viimase aasta jooksul.

Kuigi madal, stabiilne inflatsioon võib majandusele olla positiivne, peetakse deflatsiooni mis tahes mahus üldiselt negatiivseks ja sellest võib olla eriti raske taastuda, nagu Jaapan on viimastel aastakümnetel näidanud.

Deflatsiooni potentsiaalne negatiivne mõju tarbimisele, tööhõivele ja majanduskasvule on põhjus, miks keskpangad ja majandusteadlased kipuvad seda inflatsioonist rohkem kartma. Sel põhjusel kuuleme ilmselt rohkem nõudmisi, et Peking astuks otsustavaid samme ja sekkuks oma kokutavasse majandusse.

Kauplemis- ja investeerimisteemalised veebikoolitused

Oled huvitatud kauplemise ja investeerimise kohta rohkem õppimisest? Osale Admiralsi tasuta veebikoolitustel ja saa uusi teadmisi! Suhtle kogenud kauplejatega ja vaata kauplemissessioone reaalajas.  Eelseisvate veebikoolituste nägemiseks kliki alumisele reklaamile:

Seda materjali ei saa mingil juhul tõlgendada investeerimisnõuande või -soovitusena ja kutsena ükskõik millise tehingu sooritamiseks finantsinstrumentidega. Palun pange tähele, et antud analüüs ei ole usaldusväärne näitaja praeguse ega tulevase tootluse kohta, sest olukord võib ajaga muutuda. Enne investeerimisotsuste tegemist tutvu finantsteenuse tingimustega, veendu et oled riskidest aru saanud ning vajadusel pea nõu asjatundjaga.