US-VPI-Inflationsbericht steht im Mittelpunkt
Der US-Verbraucherpreisbericht wird heute wahrscheinlich im Mittelpunkt stehen, da Marktanalysten erwarten, wie er sich auf die Geldpolitik der US-Notenbank (Fed) auswirken könnte. In den letzten Wochen waren die Veröffentlichungen makroökonomischer Daten für einige Ökonomen enttäuschend, die mit einer Kehrtwende bei den Kreditkosten der US-Notenbank im Sommer gerechnet hatten. Heute (15. Mai) gibt das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 49,7 % für eine Zinssenkung nach der Fed-Vorstandssitzung im September an.
Inhaltsverzeichnis
US-VPI-Bericht vom April 2024
Das US-amerikanische Ministerium für Arbeitsstatistik wird am Mittwochnachmittag die VPI-Inflationsdaten für den Monat April veröffentlichen. Ökonomen gehen davon aus, dass die VPI-Inflation in den USA im April auf Jahresbasis auf 3,4 % sinken könnte, während sie davon ausgehen, dass sie im Monatsvergleich stabil bei 0,4 % bleiben wird. Den Prognosen zufolge dürfte die Kerninflationsrate des VPI auf 0,3 % sinken.
ING-Ökonomen stellten in ihrem Bericht fest: „Während die Märkte eine Bestandsaufnahme des scheinbar abkühlenden US-Arbeitsmarktes gemacht haben, könnten die Daten dieser Woche darauf hindeuten, dass die Inflationslage unsicherer und immer noch zu heiß bleibt, als dass die Fed ihre stark zurückhaltende Kommunikation überarbeiten könnte.“ Der Dollar hat nach der letzten Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex eine gewisse Tendenz zu asymmetrischen rückläufigen Reaktionen auf US-Daten gezeigt, sodass die Risiken etwas nach unten tendieren könnten, wenn man davon ausgeht, dass die Wahrscheinlichkeit einer Aufwärts- oder Abwärtsüberraschung bei der Inflation diese Woche gleich groß ist. In der Praxis hat die Inflation in letzter Zeit größtenteils positiv überrascht, und wir gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit eines niedrigeren Drucks geringer ist.“
Fed-Vorsitzender: Die US-Wirtschaft entwickelt sich gut, die Inflation schreitet nicht voran
In einer Rede auf der Jahreshauptversammlung der Foreign Bankers' Association in Amsterdam sagte der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, dass sich die US-Wirtschaft sehr gut entwickelt habe, begleitet von einem sehr starken Arbeitsmarkt.
Powell wies darauf hin, dass „die Inflation im ersten Quartal 2024 dadurch gekennzeichnet war, dass keine weiteren Fortschritte erzielt wurden“, und bekräftigte, dass „wir keinen reibungslosen Weg bei der Inflation erwartet haben, wir müssen geduldig sein und die Politik ihre Arbeit machen lassen.“
Zur Diskussion der Zinsfrage sagte der Chef der Fed: „Ich halte es nicht für wahrscheinlich, dass der nächste Schritt eine Zinserhöhung wäre, sondern dass wir den Leitzins dort belassen, wo er ist.“
HVPI-Bericht für die Eurozone vom April 2024
Eurostat wird am Donnerstag den HVPI-Inflationsbericht für die Eurozone veröffentlichen. Den Prognosen zufolge dürfte die HVPI-Inflation im April auf Jahresbasis stabil bei 2,4 % bleiben, während der Vormonatswert voraussichtlich bei 0,6 % liegen wird. Die Kerninflation nach dem HVPI dürfte auf Jahresbasis 2,7 % betragen.
Das Inflationsziel der Europäischen Zentralbank (EZB) liegt bei etwa 2 %. Da Inflationsdaten und Zinspolitik eng miteinander verknüpft sind, vermuten die Analysten der Commerzbank, dass die EZB nur begrenzten Spielraum für Zinssenkungen hat. In ihrem Bericht stellen sie fest: „Es besteht jedoch ein enormer struktureller Inflationsdruck, der die Inflation in den kommenden Jahren antreiben wird. Den Notenbankern bleibt daher nur in den kommenden Monaten ein Zeitfenster für Zinssenkungen, das unserer Meinung nach im Frühjahr nächsten Jahres geschlossen sein wird. Der Handlungsspielraum der EZB für weitere Zinssenkungen wird begrenzt sein, da dann ein hoher Inflationsdruck zunehmend sichtbar wird.“
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