Sind “Sünden”-Aktien die Antwort auf die Inflation im Jahr 2022?

In einer Welt, in der Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG-Faktoren) eine immer wichtigere Rolle dabei spielen, wo Anleger ihr Geld anlegen, mag die Aussicht auf Investitionen in ''sündige" Aktien - wie Alkohol- und Tabakunternehmen - tabu erscheinen. 

Da jedoch die Inflation weltweit auf Hochtouren läuft und die Zentralbanken über Zinserhöhungen nachdenken, erfüllen die so genannten Sünden-Aktien viele der Anforderungen, die Anleger in solch unsicheren Zeiten suchen. 

Was sind also diese Anforderungen? Sie sind zwar von Investor zu Investor unterschiedlich, aber wir können drei Dinge hervorheben, nach denen die meisten in der derzeitigen Lage suchen werden. 

Erstens, und das ist vielleicht das Wichtigste, suchen die Anleger nach zuverlässigen Unternehmen, die unabhängig von den vorherrschenden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen gute Leistungen erbringen und weiterhin Cashflow generieren werden; sie suchen nach Vorhersehbarkeit inmitten der Unsicherheit. 

Zweitens steigen mit der Inflation auch die Inputkosten für die Unternehmen. Wenn ein Unternehmen diese steigenden Kosten nicht an den Verbraucher weitergeben kann, sinken seine Gewinne. Investoren suchen daher nach Unternehmen mit starker Preissetzungsmacht, die bei Bedarf die Preise erhöhen können. 

Drittens sind Aktien, die eine ordentliche Dividende zahlen, ein großes Plus. Die Inflation untergräbt die Kaufkraft Ihres Geldes. Regelmäßige Dividendenzahlungen in Kombination mit Kapitalwachstum gleichen diesen Effekt aus. 

Drei Anforderungen, drei Häkchen für unsere Sündenaktien. 

Die Nachfrage nach den meisten Produkten, die von Sin-Aktien hergestellt werden, ist unelastisch. Mit anderen Worten: Unabhängig von der Wirtschaftslage werden die Menschen, die dazu geneigt sind, weiterhin rauchen und trinken und fast alle damit verbundenen Preiserhöhungen, die auf sie zukommen könnten, überstehen. Darüber hinaus sind viele Sündenaktien dank der gesunden Cashflows, die mit der Herstellung solcher Produkte verbunden sind, zuverlässige und großzügige Dividendenzahler.  

Nehmen wir zum Beispiel British American Tobacco (BAT), dessen aktuelle Dividendenrendite 6,4% beträgt. Der Zigarettenhersteller hat nicht nur kürzlich seine jährliche Dividende erhöht, was er seit mehr als 20 Jahren tut, sondern auch ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 2 Mrd. USD angekündigt - ein Zeichen für ein selbstbewusstes Unternehmen mit einem starken Cashflow. 

Darüber hinaus hat der Tabakwert den Markt in diesem Jahr bisher deutlich übertroffen und ist im bisherigen Jahresverlauf um mehr als 23% gestiegen, während der FTSE 100 nur um 1,4% zulegte. 

Sin-Aktien wie BAT könnten in diesem Jahr weiterhin von einem veränderten Anlegerverhalten profitieren und sich für die Anleger als eine Möglichkeit erweisen, die Inflation im Jahr 2022 zu schlagen. 

Natürlich ist eine Investition in solche Unternehmen mit Risiken verbunden. Um beim Beispiel des Tabaks zu bleiben: Die Branche ist mit sich ständig ändernden regulatorischen Anforderungen und höheren Steuern und Beschränkungen für ihre Produkte konfrontiert. Darüber hinaus haben die weithin bekannten schädlichen Auswirkungen von Zigaretten auf die Gesundheit dazu geführt, dass die Zahl der Raucher in der ganzen Welt zurückgegangen ist. 

Quelle: Admirals MetaTrader 5 - BATS Tageschart. Zeitrahmen: 20. Oktober 2020 bis 21. Februar 2022, erstellt am 21. Februar 2022. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. 

Quelle: Admirals MetaTrader 5 - BATS Wochenchart. Zeitrahmen: 20. August 2015 bis 21. Februar 2022, erstellt am 21. Februar 2022. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. 

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