Основни пазарни двигатели за USD през ноември

Високата инфлация и нарастващите лихвени проценти в САЩ през първите три тримесечия на тази година подкрепиха стойността на щатския долар в сравнение с други валути. Една от малкото слабости беше техническата рецесия в САЩ, която изглежда приключи, когато икономиката се върна към растеж през третото тримесечие.

Това тримесечие представя различни предизвикателства пред USD. Докато други големи централни банки ускоряват темпото на затягане на паричната политика, валути като еврото и паунда си възвръщат част от позициите, загубени по-рано през годината.

И така, кои са основните пазарни двигатели за USD през ноември?

Инфлацията в САЩ намалява

Последният доклад за инфлацията в САЩ показва низходяща тенденция на цените за четвърти пореден месец. Годишната инфлация падна до 7,7% през октомври в сравнение с 8,2% през септември. 

Това отчасти се дължи на по-ниските цени на суровия петрол, но се развива друга тенденция, която може да подхранва инфлацията през следващите няколко месеца. Тъй като покупките на жилища намаляват поради по-високите разходи за ипотека, цените на наемите се повишиха до 6,9 процента през октомври спрямо 6,6 процента предходния месец.

Какво е значението на по-ниската инфлация? Един сценарий е, че Федералният резерв може да облекчи размера на месечните си повишения на лихвените проценти и да вземе решение за по-малки увеличения под 0,75 процента. Това може да забави инерцията на USD, но мисленето може да е твърде оптимистично. През август председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл каза , че инфлацията вероятно ще се възстанови, ако паричната политика бъде разхлабена твърде бързо, сигнализирайки, че централната банка няма да отстъпи, докато инфлацията не се доближи много по-близо до прага от 2 процента.

Друг сценарий е, че Фед може да приеме по-ниската инфлация като знак, че затягането на паричната политика работи. Вместо да смекчи, бордът на централната банка може да запази ястребовата си реторика и да обяви по-високо увеличение на лихвите, когато се срещне на 13-14 декември. Това може да подкрепи щатския долар през първото тримесечие на 2023 г., но потенциално увеличава рисковете за икономически растеж.

Има няколко икономически развития от другата страна на валутните двойки USD, които имат тежест.

EUR развитие

Нивото на инфлация в най-голямата икономика в еврозоната, Германия, се увеличи до 10,4% през октомври от 10% през септември. Това увеличава вероятността от сравнително високо увеличение на лихвените проценти, когато Европейската централна банка (ЕЦБ) се събере в средата на следващия месец. След период на слабост, в който еврото падна под паритета спрямо щатския долар, единната валута на еврозоната може да спечели сила от очакванията на пазара за ястребова позиция от страна на ЕЦБ.

Перспективата за еврото може да бъде повлияна от индекса на икономическото настроение на Германия ZEW за ноември. Индексът остава дълбоко в отрицателна територия, тъй като инфлацията и войната в Украйна оказват голямо влияние върху настроенията.

Растежът се забавя в Обединеното кралство, влияние върху GBP

Месечният брутен вътрешен продукт (БВП) на Обединеното кралство падна до минус 0,60 процента през септември в сравнение с минус 0,30 процента през август. Възможното въздействие върху GBP може да бъде допълнително подкопаване на валутата, когато USD е силен. Търговците също следят предстоящия доклад за нивото на инфлация в Обединеното кралство за октомври и неочакван резултат може да добави към предизвикателствата пред GBP.

Йената и гълъбовата позиция на BoJ

Тъй като централната банка на Япония (BoJ) балансира между нарастващата инфлация и лихвените проценти в регионален и глобален мащаб, нейните решения може да бъдат повлияни от доклада за търговския баланс на страната за октомври. Досега Централната банка на Япония поддържа своята мрачна позиция и поддържа местните лихвени проценти относително ниски. Ако обаче октомврийският доклад за нивото на инфлация излезе по-висок от очакваното, това може да подтикне BoJ към преосмисляне на политиката.

Австралийски долар и RBA

Тъй като протоколът на Резервната банка на Австралия (RBA) трябва да бъде публикуван скоро, търговците на австралийски долари (AUD) вероятно следят за улики относно следващото решение на централната банка за лихвения процент през първата седмица на декември. RBA забави темпото на повишаване на лихвените проценти, като повиши насоките си с 0,25 процента в началото на месеца. Последните коментари на заместник-управителя на RBA Мишел Бълок показаха, че централната банка може да се наложи да повиши още малко лихвените проценти в зависимост от икономическите данни.

В заключение, пазарните перспективи за валутните кросове на щатския долар може да бъдат повлияни от протокола на RBA, доклада за нивото на инфлацията и нагласите в Германия, забавянето на растежа в Обединеното кралство и доклада за търговския баланс на Япония.

Интересуват Ви новини и анализи за пазарите? Регистрирайте се за нашите безплатни уебинари, организирани от експерти. като кликнете на банера отдолу: