أسعار الفائدة الفيدرالية: ارتفاع جديد أم توقف مؤقت؟

ارتفعت أسعار الفائدة بشكل كبير في بعض أقوى الاقتصادات في العالم في الأشهر القليلة الماضية. رفعت بعض البنوك المركزية تكاليف الاقتراض في الوقت الذي تحاول فيه مكافحة معدلات التضخم المرتفعة التي أثرت على ميزانيات المستهلكين. قاد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الطريق من خلال تشديد السياسة النقدية والرفع المتتالي لأسعار الفائدة.

بينما يحاول المستهلكون الأمريكيون التكيف مع ارتفاع تكاليف المعيشة، تواجه الشركات أيضًا مشاكل مع أسعار الفائدة المرتفعة التي تجعل القروض أكثر تكلفة. السؤال الكبير هو ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يوقف تشديد السياسة النقدية مؤقتًا أو أن المزيد من رفع أسعار الفائدة في الطريق.

مع بقاء بضعة أيام فقط على الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 14 يونيو، ستشارك مدونتنا بعض الأفكار القيمة فيما يتعلق بأسعار الفائدة والسياسة النقدية التي ينفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

كل العيون على بنك الاحتياطي الفيدرالي

ليس سراً أن معظم البنوك المركزية تقوم بمراجعة إجراءات الاحتياطي الفيدرالي وفي بعض الأحيان تعدل سياساتها مع مراعاة البيانات ذات الصلة. يعتبر بنك الاحتياطي الفيدرالي أحد أهم البنوك المركزية في العالم. نظرًا لأن الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر استخدامًا في المعاملات الدولية، فحينما تقرأ هذه السطور، تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على قيمته مقابل العملات الرئيسية الأخرى.

رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة 10 مرات متتالية منذ مارس 2022 في محاولة لمكافحة أعلى أرقام التضخم المسجلة في 40 عاما. ربما لم يتوقع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، الذي حل محل جانيت يلين في عام 2018، مثل هذه الضغوط التضخمية القوية بعد أن تسبب جائحة فيروس كورونا في اضطراب النشاط الاقتصادي في جميع أنحاء العالم.

في مارس 2022، قرر مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي البدء في تشديد السياسة النقدية حيث أصبحت العلامات الأولى لارتفاع التضخم واضحة. في 3 أشهر فقط، وصل التضخم العام إلى 9.1٪ ، على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى في أربعة عقود.

ماذا يقول مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي وما هي التوقعات؟

بطبيعة الحال، لا يستطيع المستثمرون والمتداولون التنبؤ بما قد يكون مسار عمل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي قراراته بناءً على أرقام التضخم وإحصاءات سوق العمل والإنتاجية ومعدل البطالة وعوامل أخرى من هذا القبيل.

قبل بضعة أيام، أشار جيروم باول إلى أنه لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت أسعار الفائدة الأمريكية بحاجة إلى زيادة أكبر.

وفي حديثه في مؤتمر بحثي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أشار إلى أننا "نواجه حالة من عدم اليقين بشأن الآثار المتأخرة للتشديد حتى الآن، وحول مدى تشديد الائتمان من الضغوط المصرفية الأخيرة. لذا فإن توجيهاتنا اليوم تقتصر على تحديد العوامل التي سنراقبها حيث نقوم بتقييم المدى الذي قد يكون من المناسب عنده تثبيت السياسة الإضافية لإعادة التضخم إلى 2٪. أصبحت مخاطر القيام بالكثير من العمل أو القيام بالقليل أكثر توازناً وتم تعديل سياستنا لتعكس ذلك".

يريد "متشددون" بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من رفع الأسعار

وفيما يخص بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، تحدثت لوريتا ميستر إلى مراسلي فاينانشيال تايمز بشأن أسعار الفائدة وقالت إنه لا يوجد سبب مقنع لانتظار رفع سعر الفائدة الجديد.

"لا أرى حقًا سببًا مقنعًا للتوقف مؤقتًا - بمعنى الانتظار حتى تحصل على المزيد من الأدلة لتقرر ما يجب فعله. سأرى حجة أكثر إقناعًا لرفع [الأسعار] ثم الصمود لبعض الوقت حتى تشعر بقدر أقل من عدم اليقين بشأن الاتجاه الذي يتجه فيه الاقتصاد. السبب الوحيد لتخطي زيادة السعر عندما يكون من الواضح أن المزيد من التشديد ضروري هو التقلب الشديد في السوق أو بعض الصدمات الأخرى. أعتقد فقط أنه قد يتعين علينا المضي قدمًا. في هذه المرحلة ، لا أرى بالضرورة سببًا مقنعًا لعدم رغبتنا في اتخاذ خطوة صغيرة أخرى لمواجهة بعض الضغوط التضخمية المتأصلة والعنيدة حقًا ، "قالت لمراسلي فاينانشيال تايمز.

بعض صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي حذرون فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة

على العكس من ذلك، لا يبدو أن محافظ الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون، الذي رشحه الرئيس جو بايدن ليكون نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يشارك لوريتا ميستر في رأيها. اقترح جيفرسون أن التوقف المؤقت في رفع أسعار الفائدة سيوفر المساحة والوقت اللازمين لتحليل المزيد من البيانات قبل اتخاذ قرار بشأن مدى التشديد الإضافي، مضيفًا أن التوقف المؤقت لا يعني أن التشديد سينتهي.

"لا ينبغي تفسير قرار إبقاء سعر الفائدة ثابتًا في اجتماع قادم على أنه يعني أننا وصلنا إلى معدل الذروة لهذه الدورة. وفي الواقع ، فإن تخطي رفع سعر الفائدة في اجتماع قادم سيسمح للجنة برؤية المزيد من البيانات قبل اتخاذ قرارات حول مدى ثبات السياسة الإضافية.

موديز: تشديد السياسة النقدية مطروح على الطاولة

وفقًا للخبراء، قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول من المتوقع من أجل تقليل التضخم المستمر.

حذر محللو وكالة موديز من أن دورة الأسعار تشكل مخاطر على النظام المالي ، كما يتضح من التقلبات الأخيرة في القطاع المصرفي الأمريكي. وأشاروا إلى أن سوق العمل القوي في الولايات المتحدة قد يؤجل الركود ، ولكن هناك خطر من أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع التضخم وإجبار مجلس الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة أكثر.

إن تهدئة النشاط الاقتصادي وسوق العمل الضعيفة هما شرطان ضروريان لتخفيف الضغوط التضخمية في الاقتصاد. وقال التقرير إن الصمود المفرط لفترة طويلة سيتطلب سياسة نقدية أكثر تشددًا.

التداول ورفع أسعار الفائدة الفيدرالية

لقد أجبر ارتفاع أسعار الفائدة بعض الشركات على تغيير خططها ، وأجبر الأشخاص البسطاء على خفض نفقاتهم. نظرًا لأن البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي ترفع أسعار الفائدة وتعيد تقييم سياسات التيسير الكمي الخاصة بها ، فإن قيم العملات الرئيسية تتقلب ، وأحيانًا تزداد قوة ويضعف البعض الآخر.

قد يفتقر المتداولون المبتدئون إلى الخبرة التي من شأنها أن تساعدهم في اختيار أدوات التداول المناسبة وبناء إستراتيجية فعالة. يمكن أن تؤدي الاختيارات الخاطئة إلى فقدان الأموال التي قد تعرض أهدافك المالية للخطر.

أفضل طريقة للمتداولين المبتدئين لبناء خطة تداول فعالة هي تعلم استخدام أدوات إدارة المخاطر. يعد تعلم كيفية استخدامها أمرًا ضروريًا، خاصة إذا كانت هذه هي إحدى المرات الأولى التي تشارك فيها في التداول. إذا كنت تتساءل كيف يمكنك معرفة المزيد عنها، فإن الإجابة بسيطة. يمنح الوسطاء المتداولين فرصة التعود على أدوات إدارة المخاطر من خلال إنشاء مواد تعليمية مثل المقالات الإرشادية والكتب الإلكترونية أو السماح لهم بالتسجيل في الندوات والندوات عبر الإنترنت التي يعدها خبراء التداول.

يمكن أن تمنحك إدارة المخاطر في التداول راحة وتزيد من فرصك في تحقيق أهدافك المالية دون القلق والتوتر.

هل يثير اهتمامك التداول على أخبار الاقتصاد الكلي؟ تعرف على كيفية عمل هذا النهج مع ندواتنا المجانية على الويب. اجتمع وتفاعل مع المتداولين الخبراء. شاهد وتعلم من جلسات التداول الحية.

لا تحتوي هذه المواد ولا ينبغي تفسيرها على أنها تحتوي على نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية أو عرض أو طلب لإجراء أي معاملات في الأدوات المالية. يرجى ملاحظة أن تحليل التداول هذا ليس مؤشرًا موثوقًا به لأي أداء حالي أو مستقبلي، حيث قد تتغير الظروف بمرور الوقت. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، يجب عليك طلب المشورة من مستشارين ماليين مستقلين لضمان فهمك للمخاطر.