Băncile Centrale Strâng Cureaua în T3
Urmând pașii Rezervei Federale, principalele bănci centrale sunt pregătite să strângă cureaua în privința înăspririi politicii monetare în trimestrul al treilea.
Traderii valutari ar putea fi nevoiți să includă în preț o nouă majorare a ratei dobânzii de 0,75% în SUA spre sfârșitul lunii iulie. Între timp, este posibil ca BCE, pentru prima dată în ultimii 11 ani, să majoreze rata dobânzii de referință din teritoriul negativ. EUR, după ce a pierdut teren considerabil în al doilea trimestru față de un USD foarte puternic, poate fi în avantaj dacă se întâmplă acest lucru.
Noua retorică hawkish a BCE nu înseamnă convergență cu politica monetară a Rezervei Federale, deoarece BCE este cu câteva luni în urma SUA în reacția în fața inflației. În plus, BCE are o abordare și planuri diferite asupra continuării achiziționării de obligațiuni de la economiile sudice mai mici și mai vulnerabile, cum ar fi Grecia, care s-a dovedit a fi călcâiul lui Ahile în timpul crizei datoriilor suverane din Europa între 2010 și 2012.
Președintele BCE, Christine Lagarde, are în plan o altă abordare pentru limitarea spread-urilor obligațiunilor în scopul prevenirii unei noi runde dezastruoase de reduceri ale datoriei suverane, dar până în prezent nu a dezvăluit mai multe informații despre modul în care ar acționa.
Alte teme conexe orizontului ratelor dobânzilor pe termen scurt includ poziționarea dovish a Japoniei și impactul unui dolar puternic asupra monedelor de pe piețele emergente.
După ce a luptat împotriva deflației timp de aproape două decenii, Banca Japoniei pare să fi salutat creșterea relativ moderată a ratei inflației, dar s-ar putea să omită să observe riscurile asociate. Este adevărat că rata negativă a dobânzii menține yenul slab și cel mai probabil crește competitivitatea exporturilor Japoniei. Dar este, de asemenea, un fapt că costul vieții în această țară este în creștere și afectează cheltuielile de consum, acesta fiind un indicator cheie al creșterii economice.
Indicele MSCI al piețelor emergente a scăzut după ce Rezerva Federală a început, în luna martie, să crească rata dobânzii. Indicele, care acoperă un coș de acțiuni de pe piețele emergente față de USD, continuă să dea semne de volatilitate. Începând cu luna aprilie, indicele de referință valutar MSCI EM s-a înscris, de asemenea, într-o tendință descendentă și cu o volatilitate în scădere.
Pe scurt, principalii factori determinanți ai evoluției din cadrul Pieței Forex și Pieței de Acțiuni par să continue în trimestrul al treilea: înăsprirea politicii monetare, divergențele monetare dintre Rezerva Federală și Banca Japoniei și o presiune mai puternică a dolarului american asupra monedelor de pe piețele emergente.
Ești interesat să înveți mai multe despre analiza fundamentală și analiza tehnică? Alătură-te webinarelor gratuite Admirals.
Acest material nu conține și nu ar trebui să fie interpretat drept conținând consultanță de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice fel de tranzacții cu instrumente financiare. Te rugăm să reții că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator fiabil pentru orice performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiții, trebuie să soliciți sfaturi de la consultanți financiari independenți pentru a te asigura că înțelegi riscurile asociate.
