Przygotuj się na przyszły tydzień [29.09.2017]

W przyszłym tygodni czeka nas kilka ważnych publikacji makroekonomicznych. W poniedziałek zostanie opublikowana stopa bezrobocia w Strefie Euro oraz PMI dla przemysłu. Wtorek przyniesie publikacje z Australii, poznamy koszt pieniądza, który według oczekiwań rynkowych ma pozostać na niezmienionym poziomie. Środa będzie ciekawsza, ponieważ o godzinie 10:00 jest zaplanowanie spotkanie członków EBC. W ten sam dzień o godzinie 14:15 poznamy zmianę zatrudnienia w sektorze prywatnym ADP. W czwartek poznamy australijski, kanadyjski oraz amerykański bilans handlowy. Ostatni dzień sesji będzie najciekawszy. O godzinie 14:30 zostaną opublikowane dane z amerykańskiego rynku pracy. Ponadto o tej samej godzinie poznamy kanadyjską zmianę zatrudnienia, co może być kluczem do przyszłych podwyżek stóp procentowych. W skrócie – jest co obserwować.

Najistotniejsze dane makro dla Australii, Kanady, Stanów Zjednoczonych, Strefy Euro, Nowej Zelandii, Japonii, Wielkiej Brytanii

Źródło: Admiral Markets

Nonfarm payrolls – nowe miejsca pracy poza rolnictwem

Dane z amerykańskiego rynku pracy zostaną opublikowane o godzinie 1:30. Oprócz samych miejsc pracy poznamy stopę bezrobocia oraz czynnik, który na przełomie ostatnich kilku miesięcy jest najważniejszy - płaca godzinowa.

Stopa bezrobocia spada sukcesywnie od 2009 roku. Aktualnie znalazła się na poziomie 4.3 procenta, co sugeruje bezrobocie naturalne. Jest to wielkość bezrobocia w warunkach równowagi na rynku pracy. Jest to odsetek siły roboczej obejmujący tych, którzy nie chcą podjąć pracy przy płacy realnej zapewniającej równowagę i są dobrowolnie bezrobotni.

W takich warunkach powinniśmy zobaczyć rosnącą inflacje oraz presję na wzrost płacy, jeżeli płaca pozostaje na takim samym miejscu, to mamy do czynienia z niezdrowym rynkiem pracy.

Prognoza wzrostu płacy godzinowej miesiąc do miesiąca wynosi 0.3 procenta. Wszystko poniżej tej wartości powinno doprowadzić do wyprzedaży dolara amerykańskiego. Odczyt powyżej prognozy powinien umocnić dolara amerykańskiego. Nie zapominajmy również o samym odczycie nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym. Strategie, które możemy przyjąć pod publikację piątkowych danych makroekonomicznych została przedstawiona poniżej.

Możliwe zachowanie EUR/USD na piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy

Źródło: Opracowanie własne

Przez ostatnie kilka miesięcy mogliśmy zaobserwować dwie reakcje związane z publikacją danych. Pierwsza była powiązana z liczbą miejsc pracy. Wyższy odczyt od prognozy doprowadzał do umocnienia dolara amerykańskiego, słabszy odwrotnie.

Niemniej jednak w warunkach neutralnej stopy bezrobocia liczy się płaca godzinowa, która powodowała druga rekcję na rynku. Wszystkie możliwe scenariusze oraz reakcję pary walutowej EUR/USD zostały przedstawione w powyższej tabeli.

DIS – instrument do obserwacji

Akcje największej na świecie korporacji mediowej, The Walt Disney Company walczą o pokonanie istotnego oporu. Po 76 miesiącach wzrostów papiery wartościowe Disney'a wpadły w szeroką konsolidację i nie ma co się temu dziwić. Od 2012 roku spółka zaciąga coraz większy dług, co negatywnie wpływa na długoterminową oraz krótkoterminową płynność. Ponadto popularny wskaźnik P/E wynosi 17, z kolei powyżej tej wartości uważa się, że mamy do czynienia z bańką spekulacyjną. Natomiast patrząc na samą rentowność spółki, nie możemy do niczego się przyczepić. Marża zysku operacyjnego kształtuje się na poziomie 25 procent, co jest jednym z lepszych wyników w tej branży. Ponadto stopa zwrotu na kapitale własnym sięgnęła 20 procent. Zatem z jednej strony mamy wysoką rentowność a z drugiej rosnący dług. Czy akcje wyrwą się z szerokiej konsolidacji? Bardzo prawdopodobne, ale na samym początku musimy zobaczyć wzrost lub spadek na głównych amerykańskich indeksach giełdowych jak chociażby S&P 500, bowiem 1000 dniowa korelacja tych dwóch instrumentów wynosi 71 procent.

Od dwóch lat Notowania #DIS poruszają się w szerokiej konsolidacji. Wsparcie zostało utworzone na poziomie 84.00-89.00, natomiast opór 30 USD wyżej. Na chwile obecną spółka znalazła się w połowie drogi do wsparcia, ale oscylator stochastyczny wskazuje na mocne wyprzedanie spółki. Może być to zapowiedzią powolnego odwrócenia kierunku notowań.

Notowania DIS, interwał miesięczny

Źródło: Admiral Markets

Dział Analiz Admiral Markets