Przygotuj się na przyszły tydzień [22.06.2018]

W przyszłym tygodniu w kalendarzu makroekonomicznym poznamy kilka ważnych figur, najwięcej z gospodarki amerykańskiej. W poniedziałek o godzinie 16:00 zostanie opublikowana amerykańska sprzedaż nowych domów.

We wtorek mamy wolne. Co prawda odbędzie się kilka publikacji, jednak nie będą miały dużego wpływu na rynek. Na środę na godzinę 10:00 zaplanowane jest spotkanie członków ECB. Kilka godzin później poznamy amerykańskie zamówienia na dobra trwałe. Z kolei na 23:00 zaplanowana jest publikacja decyzji w sprawie stóp procentowych z gospodarki nowozelandzkiej.

W czwartek poznamy koniunkturę w przemyśle europejskim oraz amerykański wzrost gospodarczy. Natomiast ostatni dzień sesji będzie najciekawszy. Zostaną opublikowane dane z trzech rozwiniętych gospodarek – Japonii, Wielkiej Brytanii oraz Stanów Zjednoczonych. Jednakże najważniejsze będą z tej trzeciej – dochody oraz wydatki osobiste.

Najistotniejsze dane makro dla Australii, Kanady, Stanów Zjednoczonych, Strefy Euro, Nowej Zelandii, Japonii, Wielkiej Brytanii

Źródło: Admiral Markets

Stany Zjednoczone – dochody osobiste oraz rynek pracy

Gospodarka Stanów Zjednoczonych w głównej mierze oparta jest na konsumpcji. Z tego względu wzrost dochodów osobistych jest niemalże jednoznaczny ze wzrostem wydatków osobistych i na odwrót. Idąc dalej, zwiększająca się konsumpcja prawdopodobnie wpłynie na ceny produktów, czyli na inflację. Zatem, wzrost dochodów oraz wydatków byłby na rękę amerykańskim władzom monetarnym. Rosnące dochody osobiste są także potwierdzeniem siły rynku pracy.

Jeżeli stopa bezrobocia jest na neutralnym poziomie (tak jak w Stanach Zjednoczonych), natomiast przedsiębiorstwa nie muszą podwyższać płacy godzinowej, to niestety mamy niezdrowy rynek pracy. W takim przypadku możemy także stwierdzić, że stopa bezrobocia nie jest odpowiednio liczona i nie mamy wglądu we wszystkie istotne dane.

Przy zdrowym rynku pracy i niskim bezrobociu przedsiębiorstwa muszą zaoferować większą płacę. W ten sposób zachęcają osobę do zmiany pracy lub też przekonują osoby nieaktywne zawodowo do powrotu na rynek pracy. Dlatego jest to bardzo ważny wskaźnik pokazujący prawdziwą siłę rynku pracy.

Dochody osobiste M/M oraz wydatki osobiste M/M

Źródło: Admiral Markets

Publikacja amerykańskich wydatków oraz dochodów osobistych została zaplanowana 29 czerwca o godzinie 14:30.

Instrument do obserwacji

Federalny Komitet do spraw Operacji Otwartego Rynku po raz kolejny podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych do 1.75-2.00. Wydarzenie to nie zatrząsnęło notowaniami dolara amerykańskiego, ponieważ od 2015 roku FED sygnalizuje restrykcyjną politykę monetarną, co teraz jest realizowane.

Wydarzeniem, które wstrząsnęło rynkiem były słowa Mario Draghiego. Z jednej strony otrzymaliśmy jastrzębi komunikat mówiący o zakończeniu QE oraz podwyżce stóp procentowych. Za to z drugiej konferencja Prezesa ECB była bardzo gołębia, czego nikt się nie spodziewał. W reakcji na konferencję kurs EURUSD znalazł się pod presją sprzedających.

Jednakże w najbliższych tygodniach potencjał do dalszej wyprzedaży EURUSD jest minimalny. Każdy z banków centralnych odkrył karty, teraz liczy się wojna handlowa Stany Zjednoczone – Chiny oraz jak zawsze – zawirowania polityczne w Strefie Euro.

Z kolei patrząc statystycznie przeważnie po takiej nagłej i niespodziewanej wyprzedaży waluty następowało odreagowanie, które znosiło cały poprzedni ruch spadkowy bądź też wzrostowy.

Notowania EURUSD, interwał dzienny

Źródło: Admiral Markets

Z tego powodu powrót EURUSD w okolicę 1.178 jest jak najbardziej prawdopodobny.

Dział Analiz Admiral Markets