Pozycje dużych graczy - analiza raportu COT [04.09.2017]
Jak co tydzień, w piątek wieczorem komisja CFTC opublikowała najnowszy raport Commitment of Traders. Raporty CFTC dają nam wiedzę na temat otwartych pozycji na giełdzie Chicago Mercantile Exchange oraz New York Board of Trade. W raporcie zawarte jest ponad 70% wszystkich otwartych pozycji na rynku kontraktów futures. Dzięki danym zawartym w raporcie możemy przewidywać główne trendy na rynkach finansowych, niemniej jednak warto podkreślić, że są publikowane z trzydniowym opóźnieniem. W przypadku analizy średnio i długoterminowych trendów takie opóźnienie jest do zaakceptowania.
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz funduszy lewarowanych na rynku walutowym
Źródło: Opracowanie własne
Tabela przedstawia aktualne pozycje na kontraktach terminowych zarządzających oraz fundusz lewarowanych na rynku surowców
Źródło: Opracowanie własne
MACD – podawane jest dla USD, jako waluty kwotowanej np. JPY/USD, CAD/USD, EUR/USD
Gold – mocne wybicie i raport Commitment of Traders
Po weekendowych doniesieniach o kolejnej próbie jądrowej przeprowadzonej przez Pyongyanga notowania XAUUSD otworzyły się z luką wzrostową. Ruch wzrostowy na rynku metali szlachetnych trwa od kilku tygodni, co potwierdzone jest przez pozycjonowanie się zarządzających na rynku kontraktów terminowych, którzy cały czas na złocie zwiększają swoją pozycję netto.
Według najnowszego raportu Commitment of Traders w poprzednim tygodniu zarządzający otworzyli 25 348 długich pozycji względem 1 699 zamkniętych krótkich. Tym samym powiększyli swoje zaangażowanie do 221 126 pozycji netto, co jest najwyższym wynikiem od niemalże roku.
Pozycje zarządzających, niebieskie bary - pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cme Group
Trend może być kontynuowany, aczkolwiek należy mieć na uwadze ilość pozycji długich względem krótkich na kontraktach terminowych. Historycznie, zbyt jednostronne pozycjonowanie doprowadzała do mocnych odwrotów na rynku.
Z kolei patrząc na analizę techniczną nie mamy jasnego sygnału kontynuacji wzrostów. Z jednej strony kurs wybił się ponad opór ale z drugiej znaleźliśmy się przy kolejnym, a także blisko szczytu z poprzedniego roku.
Notowania Gold, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Notowania gold znalazły się na krótkoterminowym oporze. Nawet jeżeli bastion niedźwiedzi padnie, to prawdziwa twierdza znajduje się na poziomie 1375 USD. Z drugiej strony korekta nie powinna zawędrować niżej niż 1295 USD.
AUDUSD – zbyt duży huraoptymizm
Notowania AUD/USD znalazły się między młotem a kowadłem. Analiza pozycji dużych graczy, a w szczególności funduszy lewarowanych pokazuje zbyt duży optymizm żywiony do dolara australijskiego. Na kontraktach terminowych pozycje netto funduszy hedge wzrosły w okolicę dawno niewidzianych poziomów. Pomimo tego w ostatnim tygodniu podmioty te otworzyły prawie 6 tysięcy długich pozycji względem tysiąca krótkich.
Pozycje funduszy lewarowanych, niebieskie bary - pozycje długie, czerwone - pozycje krótkie , linia żółta - netto
Źródło: Cme Group
Zbyt duży optymizm zawsze prowadził do przewartościowania danego aktywa, a to wcześniej czy później kończyło się sporą wyprzedażą.
Notowania AUDUSD, interwał tygodniowy
Źródło: Admiral Markets
Na wykresie tygodniowym notowania AUDUSD znalazły się w kłopotliwym miejscu. Z jednej strony mamy mocny opór a z drugiej wsparcie. Niedźwiedzie zdołały obronić opór w okolicy 0.80. Wszystko wskazuje na to, że korekta może ściągnąć notowania w okolicę 0.77, a dopiero potem powinniśmy oczekiwać kontynuacji trendu wzrostowego.
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych