Brexit na rynkach finansowych
Cały świat usłyszał już o wyniku piątkowego referendum, jednak nikt nie zna jego konsekwencji w długim terminie. W dzisiejszym artykule zajmiemy się najnowszymi zmianami jakie zaszły na rynkach finansowych od czwartkowego wyniku referendum, a także przyjrzymy się bliżej samej procedurze wyjścia Wielkiej Brytanii ze Wspólnoty.
Giełdy
W piątkowy poranek na całym świecie przeważał kolor czerwony, główne indeksy pikowały w dół, wszystkie spółki giełdowe, z wyjątkiem wydobywczych były wyprzedawane.
Największym przegranym w Wielkiej Brytanii jest sektor finansowy, który od początku roku stracił na wartości 15,6%, natomiast przez ostatni tydzień sektor ten stracił na kapitalizacji ponad 14%. Był to też sektor, który dawał duże poparcie zwolennikom głosującym za pozostaniem we Wspólnocie.
Londyńskie City przez kilkanaście lat przyciągnęło tysiące instytucji z całego świata. Każda poważana firma zyskiwała na znaczeniu, gdy jej główna siedziba znajdowała się w Wielkiej Brytanii. Jednakże teraz, gdy Wielka Brytania utraci członkostwo, to wszystkie te instytucje stracą możliwość działania w innych krajach należących do UE. Zatem instytucje te będą miały dwa lata na wynegocjowanie nowych warunków współpracy lub przeniesienie swojej działalności do innego kraju.
Rynek walutowy
Największym przegranym jest funt brytyjski, a także jen japoński.
Funt szterling w stosunku do dolara amerykańskiego od czwartkowego referendum do dnia dzisiejszego osłabił się o ponad 9%. Niewątpliwie, nagła deprecjacja jednej waluty względem drugiej w długim terminie negatywnie przełoży się na sektor finansowy. Spadek wartości funta na szerokim rynku spowodował wzrost zadłużenia nominowany w obcych walutach. Ponadto import stał się dużo droższy. Plusem tego wszystkie jest eksport, który powinien zamortyzować ostatnie zmiany w gospodarce.
Pośrednio spadek wartości funta brytyjskiego może przełożyć się na odpływ bardzo dobrze wykwalifikowanych pracowników, których przyciągnęły dobre warunki gospodarcze oraz silna waluta. Odpływ wykwalifikowanych osób przełoży się na mniejszy wzrost gospodarczy w długim terminie.
Sile dolara amerykańskiemu przeciwstawił się jedynie jen japoński, który względem Banku Centralnego Japonii powinien być słabszy. Ucierpiał także polski złoty, jak i wszystkie kraje wchodzące w skład rozwijających się.
Surowce
Kapitał uciekał w stronę bardziej bezpiecznych aktywów, jakimi, oczywiście są metale szlachetne.
Srebro wiodło prym, przez niespełna 6 dni zyskało na wartości prawie 5%, zanim podążało złoto, które zyskało 4,30%. Wzrost notowań kruszcu przełożył się bezpośrednio na wzrost wartości spółek wydobywczych.
Co dalej ze stopami procentowymi?
W Wielkiej Brytanii nie powinno dojść do podwyżki stóp procentowych, szybciej zobaczymy jej obniżkę. Rynek na podstawie Overninght Index Swap wycenia kolejną obniżkę kosztu pieniądza już na sierpniowym posiedzeniu.
Ponadto jedyny kraj, który zapowiadał podwyżki stóp procentowych również ich nie podniesie, mowa tutaj o Stanach Zjednoczonych. Janet Yellen zapowiadała cztery podwyżki, potem dwie, a teraz? Według kontraktów terminowych na stopę procentową inwestorzy z większym prawdopodobieństwem wyceniają obniżkę stóp procentowych.
Harmonogram wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej
Poniżej przedstawiamy harmonogram opuszczenia Unii Europejskiej przez Wielką Brytanie.
- Głosowanie za wyjściem z UE
- Uruchomienie art. 50 traktatu Lizbońskiego (rozpoczęcie 2 letniego procesu wyjścia)
- Negocjacje pomiędzy UK a UE (ustalenie tekstu porozumienia, które ma być zatwierdzone przez minimum 20 krajów obejmujących 60% ludności UE)
- Ratyfikacja przez Parlament Europejski
- Jeżeli nie dojdzie do porozumienia to negocjacje zostaną wydłużone za zgodą wszystkich państw członkowskich UE, inaczej zostaną narzucone warunki przez UE
- Opuszczenie UE przez Wielką Brytanię
Mateusz Groszek
Analityk Rynków Finansowych