Rynki odbijają, a waluty weszły w konsolidację

Światowa waluta rezerwowa pozostała kolejny tydzień w konsolidacji, poruszając się w pobliżu 12-miesięcznych szczytów. Krótkotrwałe wybicie z tego poziomu można było zaobserwować w środę, kiedy kurs udał się do najwyższych od września 2020 roku poziomów. Jak widać, dolar wciąż przeciwstawia się ogólnemu trendowi wysokiego apetytu na ryzyko na rynkach finansowych. 

USD 

Dane ekonomiczne ze Stanów były dobre. Wrześniowa sprzedaż detaliczna okazała się wyższa niż rok temu i wyniosła 14%. W tej chwili sporo uwagi skupia się na problemach z łańcuchem dostaw, które częściowo ograniczają dostępność dóbr. Na przykład Toyota opublikowała 15-procentowy spadek produkcji w listopadzie z powodu braku odpowiednich części. Innym ważnym odczytem z rynku w USA była inflacja, wynosząca 5,4% rok do roku. Od czterech miesięcy poziom ten kształtuje się powyżej 5%. Pomimo zapewnień banku centralnego, inflacja nie zmniejsza się i pozostaje na wysokim poziomie. Trend wzrostowy jest podtrzymywany przez koszty mieszkań (ang. shelter), rosnące od początku roku i odpowiadające za jedną trzecią całego indeksu inflacyjnego. Otrzymaliśmy również publikację PPI, rosnącego rok do roku o 8,6%, co jest nowym cyklicznym szczytem. Sugeruje to utrzymującą się presję inflacyjną w tym sektorze, która będzie miała wpływ na resztę gospodarki. Na rynku pracy widać olbrzymie niedobory, liczba otwartych pozycji utrzymuje się na poziomie 10,44 miliona, niewiele poniżej historycznych szczytów. W ciągu tygodnia wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły z 0,326 miliona do 0,293 miliona. 

Pandemia na świecie ulega stopniowemu wygaszaniu, średnia tygodniowa nowych przypadków globalnie spadła z 408 do 402 tysięcy dziennie. Trendy na kontynentach pozostały niezmienione. Północna Ameryka wykazała spadek o 14%, Azja o 8% a Południowa Ameryka o 19%, w Europie z kolei wciąż widzimy wzrost o 12% w ciągu tygodnia. W Stanach Zjednoczonych średnia dziennych przypadków spadła z 87 do 85 tysięcy dziennie. Liczba zaszczepień wzrosła z 402 do 405 milionów, zmiana o 3 miliony. W sumie w Stanach liczba zaszczepionych przynajmniej jedną dawką wzrosła z 65,3 do 65,6% populacji, co daje tygodniowy wzrost o 0,3%. Dla porównania, odsetek osób w Polsce zaszczepionych co najmniej jedną dawką szczepionki wynosi 52,24% (dane z 19 października). 

EUR 

Główna para walutowa EUR/USD odzwierciedlała sentyment na dolarze i osłabiła się do poziomu 1,153 na początku tygodnia. Następnie doszło do odrabiania strat i kurs dobił do 1,160. Wśród danych ekonomicznych ze Starego Kontynentu poznaliśmy produkcję przemysłową w sierpniu, wynoszącą o 5,1% więcej niż rok temu w tym samym okresie. Sentyment ekonomiczny ZEW wyniósł 21 dla Europy i 22,3 dla Niemiec. W obydwu przypadkach jest to spadek. Para EUR/USD zakończyła tydzień wzrostem o 0,2%. 

JPY 

Najważniejsza para Azji - USD/JPY – w dalszym ciągu wykazuje sentyment wzrostowy. Niedawno kurs doszedł tutaj do 114,2, będącego najwyższym poziomem od października 2018 roku. Z danych ekonomicznych poznaliśmy PPI, rosnący o 6,3% rok do roku oraz sierpniową produkcję przemysłową, wynoszącą 8,8% rok do roku. USD/JPY zakończył tydzień wzrostem o 1,8%. 

GBP 

Funt brytyjski do dolara amerykańskiego utrzymał wzrost w ciągu tygodnia i zakończył go poziomem 1,375. Istotne dane opublikowane dla tej pary dotyczyły wskaźników rynku pracy: bezrobocie osiągnęło poziom 4,5%, a średnia płaca wzrosła o 7,2% rok do roku. Produkcja przemysłowa w sierpniu wyniosła o 3,7% więcej niż rok wcześniej. GBP/USD zakończył tydzień wzrostem o 1,0%. 

Wydarzenia Ekonomiczne 

Tydzień rozpocznie się ważnymi danymi z Chin – publikacja produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej. Poniedziałek to również dzień publikacji produkcji przemysłowej w USA. W środę istotnymi danymi będą odczyty inflacyjne z Europy i UK. W czwartek inwestorzy przyjrzą się sprzedaży domów w USA, a w piątek japońskiej inflacji, brytyjskiej sprzedaży detalicznej i wstępnym odczytom PMI. 

Według danych Admirals, 59% pozycji na EUR/USD spodziewa się wzrostów (spadek o 8 punktów procentowych w porównaniu do poprzedniego tygodnia). Na USD/JPY 10% inwestorów utrzymuje długie pozycje (spadek o 1 punkt procentowy). W przypadku GBP/USD jest to 24% długich pozycji (również spadek o 22 p.p.). Traktując te dane kontrariańsko, powinniśmy spodziewać się spadku na EUR/USD i wzrostów na USD/JPY oraz GBP/USD. Dane dotyczące sentymentu rynkowego powinny być wspomagane analizą fundamentalną i techniczną. 

Źródło: bloomberg.com, reuters.com, Admirals MT4 Supreme Edition, investing.com 

INFORMACJE O MATERIAŁACH ANALITYCZNYCH: 

Podane dane dostarczają dodatkowych informacji dotyczących wszystkich analiz, szacunków, prognoz, spekulacji, przewidywań, przeglądów rynku, prognoz tygodniowych lub innych podobnych ocen bądź informacji (zwanych dalej "Analizą") publikowanych na stronach internetowych firm inwestycyjnych Admirals działających pod marką Admirals (zwanych dalej "Admirals"). Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy zwrócić szczególną uwagę na następujące kwestie: 

1. Jest to komunikat marketingowy. Treści publikowane są wyłącznie w celach informacyjnych i w żaden sposób nie mogą być interpretowane jako doradztwa lub rekomendacji inwestycyjnej. Nie została ona przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlega żadnemu zakazowi zajmowania się rozpowszechnianiem badań inwestycyjnych. 
2. Każda decyzja inwestycyjna jest podejmowana indywidualnie przez każdego klienta, natomiast Admirals nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody wynikające z takiej decyzji, niezależnie od tego, czy została podjęta w oparciu się o Analizę, czy też nie. 
3. W celu ochrony interesów naszych klientów i obiektywności Analizy, Admirals ustanowił odpowiednie wewnętrzne procedury zapobiegania konfliktom interesów i zarządzania nimi. 
4. Analiza jest przygotowywana przez niezależnego analityka Skirmantas Paulavicius (zwanego dalej "Autorem") na podstawie osobistych szacunków. 
5. Chociaż dokładamy wszelkich starań, aby zapewnić, że wszystkie źródła Analizy są wiarygodne oraz że wszystkie informacje są prezentowane w możliwe najbardziej zrozumiały, terminowy, precyzyjny i kompletny sposób, Admirals nie gwarantuje dokładności ani kompletności jakichkolwiek informacji zawartych w Analizie. Przedstawione dane liczbowe odnoszą się do wyników osiągniętych w przeszłości, które nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wskaźników. 
6. Jakikolwiek rodzaj wcześniejszego lub modelowego wykonania instrumentów finansowych wskazanych w Publikacji nie powinien być interpretowany jako wyraźna lub domniemana obietnica, gwarancja lub implikacja przez Admirals dla jakichkolwiek przyszłych wyników. Wartość instrumentu finansowego może zarówno wzrastać, jak i maleć, przy czym nie gwarantuje się zachowania wartości aktywów. 
7. Instrumenty pochodne (w tym kontrakty CFD) mają charakter spekulacyjny i mogą prowadzić do strat lub zysków. Zanim zaczniesz handlować, powinieneś upewnić się, że rozumiesz związane z tym ryzyko.