Perspectiva del mercado: los resultados corporativos continúan fluyendo

Mayo 03, 2021 11:46

Los mercados siguen imparables, superando máximos anteriores y creando, en la mayoría de los índices bursátiles mundiales, nuevos máximos históricos.

Este sesgo de las principales fuerzas macroeconómicas acompaña este crecimiento escalonado y sólido. Por otro lado, los índices de referencia comerciales continúan reflejando buenos números en el crecimiento de los ingresos y recortan los gastos, por lo que las ganancias netas continúan aumentando y eso respalda que las acciones sigan creciendo.

El crecimiento en la administración de vacunas Covid-19 reabre las puertas de muchas empresas que ahora ven una luz al final de un túnel larguísimo. Un túnel que, para algunos, fue demasiado largo para soportarlo, lo que llevó a la quiebra, lo que ayudó a sus competidores.

Como podemos ver en estas dos imágenes, los bancos estadounidenses continúan reflejando una fortaleza importante que representa el crecimiento de la economía estadounidense.

Fuente: Finviz.com. Mesa preparada el 2 de mayo de 2021 a las 3:00 

 

Calendario Forex de esta semana

Fuente: Admirals. Imagen obtenida del Forex Calendar de admiralmarkets.com/es. Elaborado el 2 de mayo de 2021, a las 15:15 h.

 

Son pocos los hechos macroeconómicos importantes esta semana, pero habrá que estar muy atentos a ellos para ver la posible evolución del crecimiento económico, o su consolidación.

El martes veremos si el crecimiento esperado de la Balanza Comercial de Estados Unidos se hace realidad. Lo mismo ocurrirá el viernes para Alemania, aunque esta vez el crecimiento esperado es mucho menor.

También destaca la decisión basada en la política monetaria del Reino Unido. Aunque se espera que los tipos de interés se mantengan en el 0,1%, estaremos muy atentos a los comentarios y posteriores ruedas de prensa para ver cuál será la hoja de ruta marcada por el Banco de Inglaterra respecto a las próximas medidas de estímulo fiscal.

 

Evolucion del Euro y el Dolar

Los rumores sobre la posible subida de impuestos que quiere llevar a cabo el gobierno de Biden continúan sacudiendo el mercado de divisas y, sobre todo, la principal paridad. Ahora es el momento de que el dólar se recupere, pero aún se encuentra cerca del mínimo y con un EUR / USD que sigue manteniendo su estructura alcista a medio plazo desde mayo de 2020.

Fuente: Gráfico diario del EUR / USD obtenido en la plataforma MetaTrader 5 por Admirals. Rango: del 17 de diciembre de 2019 al 26 de abril de 2021. Cuadro elaborado el 2 de mayo de 2021 a las 15:30 horas. Tenga en cuenta que las ganancias pasadas no garantizan rendimientos futuros.

 

Mientras la economía estadounidense y sus acciones continúen comportándose favorablemente, el dólar tendrá una racha negativa. Lo que es bueno para la renta variable estadounidense es malo para el dólar y también malo para los bonos estadounidenses.

El aspecto macroeconómico en Europa sigue siendo esperanzador, lo que permite el crecimiento en los sectores manufacturero y empresarial, especialmente en el tecnológico. Pero también hay muchos con pérdidas, en sectores como el financiero, el consumo y el comercial que tienen un peso muy importante en Europa. Este escenario negativo sigue generando una carga muy grande en el continente, particularmente en el número de parados, lo que genera, a su vez, caídas en el consumo y en la circulación del dinero, lo que se traduce en cifras negativas para la economía. Al final, es un círculo negativo, en el que el Banco Central Europeo debería influir y tomar medidas para contrarrestarlo.

 

Indices

Una semana más, los índices bursátiles estadounidenses siguen subiendo hasta máximos históricos y, a pesar de que estamos viendo la acumulación de papel (venta de dinero), siguen superando resistencias a corto y medio plazo, al tiempo que establecen nuevos objetivos para el corto plazo.

Mientras el SP500 no pierda soportes de referencia en el corto plazo (4.100 y 4.000 respectivamente) y que las referencias macroeconómicas no reflejen una pérdida de valor o potencial económico, no podremos asumir un cambio de tendencia, y continuará estableciendo objetivos más altos en las próximas semanas.

Fuente: Gráfico semanal de SP500 obtenido en la plataforma Admirals MetaTrader 5. Rango: del 29 de marzo de 2020 al 25 de abril de 2021. Gráfico elaborado el 2 de mayo de 2021 a las 3:45 p.m. Tenga en cuenta que las ganancias pasadas no garantizan rendimientos futuros.

 

Por el lado empresarial en EE.UU., los sectores de tecnología, comunicaciones, energía y consumo cíclico continúan destacando como los más importantes, compensados ​​por la evolución negativa de los sectores financiero y de semiconductores, que continúan lastrando en el corto plazo. No olvide que el consumo representa 2/3 del PIB estadounidense.

Este escenario es contrario al de los principales sectores de Europa. Los últimos resultados confirman el crecimiento de los sectores más importantes con mayor peso en el PIB europeo, que puede que no se refleje en el horizonte más próximo, pero que será muy positivo a medio plazo.

En este escenario, habrá que estar atentos a los próximos resultados que se presentarán y ver la evolución de las entidades que componen los principales sectores, tanto en Estados Unidos como en Europa.

 

Evolución de Futuros en la última semana

La semana pasada contrarrestó la buena evolución de Gas Natural, Maíz y Aceite de Soja, con sesgo negativo en Platino, Cacao y Zumo de Naranja. A pesar de los movimientos en los mercados, la volatilidad VIX sigue esperando movimientos significativos.

Fuente: Finviz.com. Mesa preparada el 2 de mayo de 2021 a las 16:15 h.

 

Evolución de otros sectores en la última semana

Como hemos comentado anteriormente, los sectores energético, de comunicaciones y financiero continúan destacando en el lado positivo de la economía estadounidense. En el lado negativo, podemos ver la salud y la tecnología como los sectores con el peor desempeño la semana pasada.

Por ello, será muy importante ver la evolución y sesgo de los resultados empresariales que se presentarán esta semana, y veremos si la evolución va a ser similar a la que hemos visto en las últimas semanas o, por el contrario. , si destaca en otras líneas sectoriales.

Fuente: Finviz.com. Mesa preparada el 2 de mayo de 2021 a las 16: 30h.

 

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