La línea dura de los bancos centrales impulsa la confianza en el segundo trimestre

Abril 11, 2022 05:31

La inflación, las preocupaciones sobre el crecimiento del PIB y las posturas agresivas de los bancos centrales en algunas de las economías más grandes del mundo dominarán el sentimiento de los inversores globales a medida que comience el segundo trimestre.

Inflación  

Las acciones, las materias primas, los bienes de consumo y el sector financiero se ven afectados directa o indirectamente por las presiones inflacionarias en los mercados de materias primas.  

En el primer trimestre, la inflación presionó al alza los precios de las materias primas como el petróleo y el gas natural, en parte debido al conflicto en Ucrania y en parte a los efectos residuales de la recuperación del COVID-19.  

En el futuro, los mayores costes pueden reducir los márgenes de ganancias de las empresas que cotizan en bolsa en el corto y medio plazo, lo que podría afectar la relación precio-beneficio.  

Esto puede aplicarse especialmente a los exportadores multinacionales de bienes que ahora enfrentan mayores costes de transporte ya que las empresas industriales dependen en gran medida del petróleo.

El 13 de abril, el Reino Unido anunciará las últimas cifras de inflación anualizada de marzo.  

El evento de noticias de trading del miércoles puede mover el GBP dependiendo de si los resultados son alentadores o decepcionantes en comparación con el resultado de febrero del 6,4.  

Endurecimiento de las Políticas monetarias

En desarrollos macroeconómicos relacionados, los bancos centrales de los EE. UU., el Reino Unido y, más recientemente, Australia han cambiado de posturas moderadas a agresivas.  

EE.UU. enfrenta los niveles de inflación más altos y es el más agresivo a la hora de tomar medidas para reducirla al objetivo normal del 2 por ciento. 
El próximo informe del índice de precios al consumidor (IPC) de los EE. UU. saldrá el 12 de abril y los resultados pueden mover los pares de divisas del USD.  

Las expectativas del mercado son que la inflación de EE. UU. para marzo estará entre el seis y el ocho por ciento anual.  

Si los resultados están por debajo o por encima de este rango esperado, podría haber volatilidad en los precios del USD y del oro al contado.

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Preocupaciones de crecimiento  

La pregunta en la mente colectiva de los inversores es si la economía global está creciendo y recuperándose de la recesión de COVID-19. La perspectiva es mixta.

Los resultados recientes del PIB del Reino Unido para febrero fueron decepcionantes, con un crecimiento del 0,1 por ciento en comparación con el 0,8 por ciento de enero.  

Si la tendencia continúa, aumenta la posibilidad de estanflación, un período de bajo crecimiento y alta inflación, lo que significa vientos en contra para el crédito doméstico y corporativo debido a la guía de mayores tipos de interés del Banco de Inglaterra.  

El BoE puede hacer una pausa en su agresivo curso cuando considere las perspectivas de menor crecimiento y se encontrará en la difícil posición de tener que controlar la inflación en un momento de recuperación económica.

A nivel global, el Banco Mundial espera que el conflicto en Ucrania provoque una contracción del PIB del 45 por ciento en Ucrania y del 11,2 por ciento en Rusia, lo que significa un peso adicional en el PIB mundial en medio de los riesgos de COVID-19.  

Dado que China es el principal socio comercial de Rusia, existe el riesgo de que el gigante asiático también se vea afectado a medio-largo plazo.  

El trabajo es la gran esperanza  

El crecimiento del empleo es la gran esperanza para los responsables de la política monetaria y para los inversores.

Un crecimiento lo suficientemente fuerte del empleo podría compensar en parte los efectos negativos de la inflación y mantener la confianza de los inversores, pero cualquier señal de debilidad en esta área socavaría la confianza.

Las cifras de empleo en los EE. UU. y el Reino Unido son sólidas y se fortalecen en la zona euro, según las últimas encuestas.  

Hay una nube en el horizonte ya que el conflicto en Europa puede arrastrar el sentimiento inversor y reducir los recursos disponibles para la creación de nuevos puestos de trabajo.  

Noticias de trading que mueven el mercado  

Los principales eventos de noticias de trading a observar esta semana incluyen:

  • IPC de EE. UU. el 12 de abril
  • IPC armonizado de Alemania el 12 de abril
  • Tasa de desempleo de la OIT el 12 de abril
  • Discurso del gobernador del Banco de Japón, Kuroda, el 13 de abril
  • Decisión sobre el tipo de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) el 13 de abril
  • Producción industrial de EE. UU. de marzo el 15 de abril  

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Este material no contiene ni debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud de transacciones en instrumentos financieros. Ten en cuenta que dicho análisis de trading no es un indicador fiable de ningún rendimiento actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debes buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarte de que comprendes los riesgos

Sarah Fenwick
Sarah Fenwick Financial Writer, Admirals London

Sarah Fenwick's background is in journalism and mass communications. She has worked as a correspondent covering Swiss Stock Exchange news and written about finance and economics for 15 years.