Se avecinan nuevos tiempos para el EUR con la adhesión de Croacia a la Eurozona

El EUR ha recibido un chute de moral muy necesario tras conocerse la noticia de que la incorporación de Croacia supondrá que otros 4 millones de personas utilicen la divisa común de la eurozona para comprar y vender bienes y servicios. Después de casi un año de jugar un papel secundario frente al USD, el EUR podría recibir más apoyo de otras direcciones, empezando por la postura cada vez más agresiva del Banco Central Europeo (BCE) en materia de política monetaria.

Croacia es el vigésimo Estado miembro de la Eurozona y su Producto Interior Bruto (PIB) de septiembre se situó en el 5,2 % anual. El crecimiento económico del país contribuirá al valor de la eurozona y, por tanto, al de la divisa común.

Aunque hay muchos detractores del sistema monetario del EUR, lo cierto es que supone la mitad de los pares de divisas más operados del mundo, siendo el USD la otra mitad. ¿Podrán los nuevos miembros de la eurozona añadir lo que el Brexit les quitó? Aunque Gran Bretaña nunca formó parte de la eurozona y prefirió conservar la GBP, el EUR guardaba demanda en el Reino Unido porque no había aranceles comerciales ni otros trámites burocráticos que restringieran el flujo de negocio entre ambos bloques. La fuerte demanda de una divisa mantiene su valor incluso en épocas de volatilidad de la economía subyacente del país.

Al igual que la UE, Reino Unido todavía está notando las secuelas del Brexit y hoy lunes se publicará información que debería ofrecer pistas sobre el estado de la sexta economía más grande del mundo.

PIB británico de octubre

Con la economía del Reino Unido bordeando el borde de la recesión, cada publicación sobre benchmarks podría ser importante.

Existen varias formas de analizar la tasa de crecimiento del Reino Unido y las expectativas a corto plazo. En términos mensuales, se espera que el PIB haya aumentado un 0,4 % en octubre, frente al -0,6 % de septiembre. El crecimiento interanual de octubre se situaría en el 1,6 %, frente al 1,3 % anterior.

Desde el punto de vista de la productividad, la producción del sector de la construcción en el Reino Unido crecerá en octubre un 6,8 % anual, frente al 5,7 % anterior. Sin embargo, las expectativas para el sector manufacturero no son tan positivas y se prevé un descenso del -5,0 % en octubre, frente al -5,8 % anterior.

En el sector de las importaciones y exportaciones, la balanza comercial de bienes para octubre se sitúa en -14 100 millones de libras, frente a -15 656 millones del mes anterior. El déficit del comercio de bienes no comunitarios para octubre se espera en -7900 millones, frente a -8551 millones en septiembre, lo que significa que las importaciones de bienes del Reino Unido superan a sus exportaciones en los mercados comunitarios y no comunitarios.

En conjunto, se espera que la balanza comercial entre el Reino Unido y otros mercados mundiales de bienes y servicios se sitúe en -2300 millones de GBP en octubre, frente a -3100 millones en septiembre.

Los déficits comerciales pueden surgir cuando el valor de las importaciones de un país supera el de sus exportaciones debido a la inflación en las importaciones de energía o cuando los consumidores prefieren adquirir bienes y servicios de otro país, a menudo por precios más bajos o un tipo de cambio favorable.

A la vista de las expectativas anteriores, el panorama de la economía británica a corto plazo parece desigual. Si bien es cierto que la economía ha demostrado su fortaleza en reiteradas ocasiones, actualmente se enfrenta a reveses nacionales e internacionales y a retos considerables para crear sus acuerdos comerciales desde cero.

El Reino Unido no es el único bloque que experimenta un déficit comercial. La Unión Europea también experimentó una balanza comercial negativa durante gran parte del año, debido principalmente a los elevados costes de importación de combustible a raíz de la guerra de Ucrania. La decisión del BCE sobre los tipos de interés se conocerá el 15 de diciembre y es un acontecimiento financiero de gran importancia dadas las presiones inflacionistas en la UE.

Se espera que el Banco Central Europeo aumente su tasa de interés clave hasta el 2,5 % desde el 2 % anterior, uniéndose a otros bancos centrales mundiales en el endurecimiento de la política monetaria. ¿Qué significa esto para el EUR en el último mes de trading e inversión del año? La divisa podría ver más apoyo frente al USD debido al estrechamiento de las divergencias entre las políticas monetarias de EE. UU. y la UE. Si el BCE es capaz de mantener la fina línea que separa lo estricto de lo excesivamente estricto, a medida que suben los tipos de interés en la UE, los activos vinculados al EUR podrían empezar a recuperar fuerza.

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