Il 55% dei top trader mondiali prevede un crollo del mercato azionario nel 2020

Secondo un nuovo sondaggio pubblicato da UBS Wealth Management, la maggior parte degli investitori più ricchi del mondo si aspetta una grande vendita di azioni nel 2020.

Pubblicata il 12 novembre 2019, l'indagine ha raccolto le opinioni di oltre 3.400 investitori con almeno 1 milione di dollari di attivi investibili ciascuno. Il 55% dei partecipanti ha dichiarato di attendersi un "calo significativo dei mercati" nel 2020.

"Gli investitori vedono ragioni per prevedere delle cadute nel nuovo anno", ha dichiarato l'ufficio strategico per i clienti di UBS Global Wealth Management. "Due investitori globali su tre ritengono che i mercati siano ora guidati più da eventi geopolitici che da fondamentali di business come la redditività, i ricavi e il potenziale di crescita".

Che cosa ha riscontrato l'indagine? E quali opportunità di trading potrebbero significare per il resto del 2019 e del 2020? Continua a leggere per scoprirlo!

L'80% degli investitori si aspetta maggior volatilità

Oltre a conoscere le prospettive degli investitori per il 2020, l'indagine UBS ha chiesto loro anche riflessioni sulla volatilità, sulla sicurezza degli investimenti e altro ancora.

Hanno scoperto che il 79% degli investitori con un patrimonio netto elevato si aspetta una maggiore volatilità del mercato e quasi 3 investitori su 4 ritengono che il contesto degli investimenti sia più difficile rispetto a cinque anni fa. Il 58% degli investitori si sente meno sotto controllo della performance dei propri portafogli di quanto non lo fosse in passato.

Tutto ciò ha indotto il 52% degli investitori a dichiarare di non essere sicuri se sia il momento giusto per investire.

Di conseguenza, gli intervistati hanno rivelato che attualmente detengono il 25% dei loro portafogli in contanti, che è di gran lunga superiore al 5% raccomandato da UBS, e il 60% sta considerando di aumentare ulteriormente i livelli di liquidità.

In tempi di volatilità del mercato, la disponibilità di liquidità è spesso considerata un'opzione più sicura. Gli investitori facoltosi che detengono gran parte del loro portafoglio in contanti, quando il mercato azionario ha storicamente fornito rendimenti molto più elevati, è un'importante bandiera rossa.

Le preoccupazioni economiche sono di natura geopolitica

Quali sono le cause di tale preoccupazione tra i più ricchi del mondo? Secondo UBS, due investitori su tre ritengono che i mercati siano ora guidati più da eventi geopolitici che da fondamentali di business come la redditività, i ricavi e il potenziale di crescita.

Di conseguenza, gli attuali eventi geopolitici stanno inducendo un maggior numero di investitori a seguire strategie di investimento più avverse al rischio.

Le aree di preoccupazione più significative sono state:

• Il conflitto commerciale USA-Cina in corso (il 44% degli investitori ritiene che nel 2020 il conflitto commerciale tra Stati Uniti e Cina inciderà sui loro portafogli).
• Il loro ambiente politico locale (il 41% prevede che ciò influenzi la performance dei loro portafogli).
• Le elezioni presidenziali americane del 2020 (il 37% degli investitori ritiene che ciò avrà un impatto).

Il sondaggio si attiene ai massimi storici dei mercati azionari

Per coloro che non sono tra i più ricchi del mondo, questo giudizio potrebbe essere una sorpresa, con il Dow Jones Industrial Average e l'S&P 500 in crescita di oltre il 3% nell'ultimo mese, e l'S&P 500 che ha toccato i massimi storici il 12 novembre.

I guadagni sono stati guidati dalla forte performance delle azioni Disney e Facebook. Le azioni Disney sono cresciute di oltre l'1% dopo il lancio del servizio di streaming Disney+, mentre Facebook è cresciuto del 2,6% dopo aver annunciato il nuovo strumento di pagamento.

Questi guadagni sono stati ulteriormente rafforzati dai commenti del presidente Donald Trump, che ha accennato all'entusiasmo cinese per un accordo commerciale.

Fonte: Admiral Markets MT5 SP500, grafico CFD Daily (tra il 2 ottobre 2018 e il 13 novembre 2019). Accesso: 13 novembre 2019, alle ore 15:00 pm EET - Si prega di notare: le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri, o performance future.

Quindi, come si può essere preoccupati per un crollo, proprio quando il mercato ha raggiunto il suo picco?

Una parte potrebbe essere la tempistica: il sondaggio UBS è stato condotto tra l'agosto 2019 e l'ottobre 2019, quando il mercato ha registrato livelli di volatilità molto più elevati. Tuttavia, alcuni analisti ritengono anche che questo sia semplicemente il picco prima di una grande correzione.

Il mercato dovrà subire una correzione del 25%?

Secondo la rivista Fortune Shawn Tully, i prezzi delle grandi azioni a capitalizzazione statunitensi sono ai massimi storici, così come i guadagni.

Storicamente, questo modello è preoccupante, l'ultima volta che abbiamo visto questo è stato nel secondo trimestre del 2007. I profitti dell'S&P 500 hanno toccato il massimo storico di 84,92 dollari USA, per poi crollare durante la crisi finanziaria. L'indice non ha recuperato questi livelli fino all'inizio del 2013, e non ha raggiunto un nuovo picco fino a settembre 2014.

Il 2019 ha dimostrato l'inizio di un modello simile. L'S&P 500 ha toccato i 135,27 dollari nel secondo trimestre, mentre il numero stimato per il terzo trimestre è stato di 133,95 dollari. Dal quarto trimestre 2014 al terzo trimestre del 2019, l'utile per azione di S&P è aumentato del 2,7% all'anno (corretto per l'inflazione), battendo l'intera economia con un margine del 19%.

Gli utili operativi di S&P di quest'anno sono stati in media dell'11,3% - la loro migliore performance in un decennio e dell'1,8% al di sopra della media del 9,5% dal 2010. Gli utili delle imprese rappresentano il 9,8% del PIL, che è significativamente superiore alla norma del 7,5%. Tutto questo non indica un modello di massimi e minimi più alti, ma indica un picco eccezionalmente alto.

Allo stesso tempo, il valore dell'indice S&P Index è aumentato molto più velocemente dei profitti delle azioni in esso contenute. Al picco dei profitti nel 2007, gli investitori hanno ottenuto un rendimento di 5,60 dollari per ogni 100 dollari spesi su un indice di azioni S&P. Al picco del 2014, hanno ottenuto un rendimento di 5,40 dollari. Oggi, il rapporto prezzo-utile di S&P è di 23, il che significa che gli investitori ottengono un rendimento di 4,30 dollari su ogni 100 dollari investiti.

Questo è del 23% in meno rispetto al picco dei guadagni del 2007, e del 20% in meno rispetto al picco di cinque anni fa.

Il pericolo è che gli investitori comincino a chiedere di più, e la probabilità di un'esplosione degli utili nel 2020 che soddisfi queste richieste è bassa, dato che i profitti sono già ai massimi livelli estremi. Questo lascia poco spazio per crescere e molto spazio per cadere, come abbiamo visto nel 2007 e nel 2008.

Ma c'è un aspetto positivo...

Fortunatamente, non tutte le notizie sono negative.

La prima cosa che i trader esperti dovrebbero tenere a mente è che la volatilità crea opportunità. Con strumenti come il CFD SP500 e il CFD DJI30 che dà l'opportunità di fare trading sia lungo che corto, è possibile trarre profitto sia in mercati in crescita che in calo. In definitiva, solo perché il mercato potrebbe calare non significa che anche il tuo portafoglio debba farlo - dipende tutto da come fai trading.

La volatilità crea opportunità per i trader, tuttavia, è anche importante tenere a mente che questi tendono ad essere periodi di rischio più elevato, quindi è anche importante gestire attentamente il rischio.

Inoltre, mentre la maggior parte degli investitori di UBS ritiene che nei prossimi mesi il mercato si troverà ad affrontare dei rischi, il 70% degli investitori si è sentito positivo per quanto riguarda i rendimenti del proprio portafoglio nel prossimo decennio.

Il mercato è stato influenzato da una serie di "mega-trends" che potrebbero portare a nuove opportunità, in particolare nei settori della tecnologia, della sanità e dell'energia. L'88% degli investitori ha dichiarato di essere interessato ad allineare i propri portafogli a queste tendenze.

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