2022-es összefoglaló, kitekintés 2023-ra

A pénzügyi piacokon változékony év végén Kína úgy döntött, hogy újra megnyitja határait a külföldi utazók előtt.

Kína zéró tolerancia COVID-politikája a járvány kezdetétől zár alá helyezte az országot, ez azonban január 8-án megváltozik, és a látogatók negatív COVID-teszttel beléphetnek az országba.

A hír áthidalja az óévet és az új évet a világgazdaság egyik legnagyobb mozgatórugójával – Kína termelékenységével. Még a világjárvány előtti szint alatti növekedési ráták ellenére is Kína részesedése a globális bruttó hazai termékből (GDP) 19% körül alakult idén. A Világbank szerint Kína GDP-növekedése 2,7% lesz a teljes 2022-es évben.

Visszatekintve 2022-re, ez a rohamok éve volt, mivel a pénzügyi piacok eltávolodtak a világjárvány körülményeitől, és szembesültek az ukrajnai konfliktus gazdasági hatásával, kezdve a nyersanyagárak megugrásával és az energiapiacok kínálati oldali megrendüléseivel.

1. negyedév – Inflációs nyomás kezdete

Ahogy a globális COVID vakcinaprogramok javították a betegséggel szembeni immunitást, a gazdaságok elkezdtek talpra állni, majd felpörögtek, ami az infláció növekedését idézte elő. Majd még több inflációs ellenszelet okozott az ukrajnai konfliktus. Az emelkedő inflációt hamarosan a Federal Reserve márciusi idei első kamatemelése követte.

Az amerikai dollár a magasabb kamatlábak hatására erősödött, és az év nagy részében a többi valuta fölé emelkedett. A pénzügyi és energiaszektort támogatta a megnövekedett kamatbevétel és a rohamosan emelkedő nyersolajárak.

A vállalatok elkezdték csökkenteni a munkaerőt, és a munkaerőpiac szűkülni kezdett.

2. negyedév – A túlzott kőolajárak visszahúzzák a növekedést

A világgazdaság más részei nem jártak ilyen jól. Mivel az infláció nehezítette a gyártási és építési költségeket, a többi nyersanyag ára a kőolajjal párhuzamosan emelkedni kezdett. A vállalati és fogyasztói likviditási kilátások a hitelfelvételi költségek megugrásával drágultak.

A jegybankok, köztük a Bank of England (BoE) és a Reserve Bank of Australia (RBA) kamatemelésekkel kezdtek reagálni a kétszámjegyű inflációra, követve a Federal Reserve szigorító monetáris politikai megközelítését.

Eközben az amerikai, ázsiai és európai tőzsdék ingadozóbbá váltak, mivel a hitelfelvételi költségek nehezítették a befektetői hangulatot, és az első nyilvános kibocsátásokat (IPO) elhalasztották vagy törölték.

3. negyedév – Az EKB csatlakozik a kamatemeléshez

Júliusban az Európai Központi Bank (EKB) csatlakozott a Federal Reserve-hez és a BoE-hez, hogy 11 év után először emelje irányadó kamatát. Az EKB óvakodott attól, hogy az ukrajnai konfliktus közepette tovább rontsa az EU növekedési kilátásait, de végül lépnie kellett a magas inflációval szemben.

4. negyedév – Hanyatló tőzsdék

A központi bankok politikája az EU-ban, az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban az infláció csökkenése formájában kezdett beérni. A Federal Reserve szilárdan elkötelezte magát a 2%-os inflációs cél mellett, ugyanakkor felismerte a recesszió veszélyeit. A jegybank decemberi kamatemelése alacsonyabb volt a korábbiaknál, részben a nyersolajárak mérséklődő inflációs nyomásának köszönhetően.

A globális tőzsdék tovább gyengültek, medvepiac jellemezte a tőzsdéket, a bevételi szezonban rövid emelkedésekeket figyelhettünk meg, ám a recessziós félelmek csökkentették a kockázatvállalási hajlandóságot.

A makacs infláció és kamatláb változások tekintetében két jegybank viszonylag megengedő állásponton maradt: a Bank of Japan (BoJ) és a People's Bank of China (PBoC), miután a többi országnál enyhébb inflációt tapasztaltak.

Kitekintés 2023-ra

Nehéz megjósolni, hogy mi következik 2023-ban, bölcs dolog arra számítani, hogy a bizonytalanság állandó téma lesz. Vannak más témák is, amelyek valószínűleg továbbra is fennmaradnak, kezdve a nagy központi bankok azon elhatározásával, hogy magasabb kamatokkal mérsékeljék az inflációt.

A Világbank szerint Kína gazdasága jövőre 4,3%-kal fog fellendülni. A jobb kilátások felemelhetik a befektetői hangulatot.

Az ukrajnai konfliktus a jelek szerint februárban az egyéves küszöb felé tart, hacsak addig nem valósul meg a remélt fegyverszünet vagy békemegállapodás.

Mivel az uralkodó várakozások szerint 2023-ban recesszió várható, nyomás nehezedhet a munkaerőpiacra, kezdve az Egyesült Államokkal.

Főbb valuták

A Federal Reserve lépett fel a legszigorúbban az infláció ellen, így nem valószínű, hogy a jegybank fékezni fogja a monetáris szigorítást a 2%-os cél eléréséig. Ez azt jelenti, hogy a dollár devizakeresztekre továbbra is nyomás nehezedhet az erős USD miatt. Az USDJPY pár 2023-ig változékony maradhat, tekintettel az Egyesült Államok és Japán közötti monetáris politika eltérésére.

Az EKB és a BoE szigorítása támogatta az eurót és a GBP-t, és ez a tendencia folytatódhat, ha a jegybankok tovább emelik a kamatokat. Az erősebb devizák más figyelemre méltó kockázatokat is hordoznak, kezdve az exportra nehezedő nyomással és az Egyesült Királyságban és az EU-ban már tapasztalható növekvő kereskedelmi deficittel.

Árucikkek

2022-ben a fő árucikk a kőolaj volt, és ennek az árakra gyakorolt ​​hatása a gazdaság legtöbb ágazatában meglátszódott. Ez az év vége felé megváltozott, miután a kőolaj ára nagyot esett, főként recessziós félelmek miatt.

Ha a kőolaj ára visszafogott marad, az támogathatja az egyéb nyersanyagok iránti keresletet, amelyet a növekvő szállítási költségek érintenek, különösen az olyan országokból, mint Ausztrália, amelyek bányászati ​​exportra támaszkodnak.

Részvénypiacok

A részvénypiacokra várhatóan továbbra is rövid- és középtávú nyomás nehezedik, hogy alkalmazkodjanak az emelkedő kamatkörnyezethez az Egyesült Államokban, az Egyesült Királyságban és az EU-ban. Az USA és Japán közötti politikai eltérések szintén befolyásolhatják a befektetési kedvet és irányt, ha az USD ismét erősödik.

Az olyan szektorok, mint a félvezető chipek ipara, egy év leforgása alatt kínálati hiányon és zsúfoltságon mentek keresztül, de a kereslet növekedési pályán van, ahogy nő az érdeklődés a mesterséges intelligencia, a vegyes virtuális valóság és más metaverzum részvények iránt.

Végezetül egy fényes folt, hogy a világjárvány gyorsan emlékké válik, és – minden váratlantól eltekintve – az infláció megfékezése és a kamatlábak stabilizálódása után a világgazdaság a növekedés élénkítésére koncentrálhat.

Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Csatlakozz ingyenes webináriumainkra, gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről, tájókozódj a legfrissebb piacokat mozgató gazdasági hírekről, teszteld kereskedési és befektetési stratégiáidat kockázatmentes demo számlán!

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.