Az EKB monetáris politikája: az infláció és az euró

Az elmúlt néhány hónapban az Európai Központi Bank (EKB) magas inflációval szembesült, ami arra kényszerítette a döntéshozókat, hogy felülvizsgálják és radikálisan megváltoztassák a monetáris politikát. Maga az euró sem maradt érintetlenül az inflációs rohamtól, és elveszítette helyét fő versenytársával, az amerikai dollárral szemben.

Az euró az amerikai dollár és az angol font mellett a legtöbbet forgalmazott pénznem a világon. Cikkünk célja, hogy értékes információkat nyújtsunk azoknak a kezdő kereskedőknek, akik szeretnének euróval kereskedni a blokk inflációja és a jegybank monetáris politikai előrejelzéseinek közepette.

Rekordmagasságra nőtt az eurózóna inflációja

Az Európai Központi Bank 2%-os általános inflációs célt tűzött ki. Az EKB irányító testülete sok éven át képes volt elérni a céljához közeli szintet, néha pedig a 0-hoz közeli havi inflációs rátát. Az eurózóna központi bankjának sikerült kordában tartania az inflációt az elmúlt évtizedben, bár a kamatlábakat történelmi mélypontok közelében tartották.

A koronavírus-járvány arra kényszerítette az EKB-t, hogy még inkább csökkentse a kamatlábakat, hogy támogassa az euróblokk gazdaságát, amely megszenvedte a korlátozásokat és a kormány által végrehajtott egyéb intézkedéseket. A kifizetések a visszaesett gazdasági aktivitás ellenére megtörténtek, és külön alapot hoztak létre az eurózóna gazdaságainak támogatására.

A piacra beáramló eurómilliárdok következményei 2021 augusztusában váltak nyilvánvalóvá, amikor a teljes infláció 3%-ra emelkedett, ami 0,8%-kal magasabb volt a júliusinál. 2022 februárjára az infláció 5,9%-ra emelkedett, és 2022 októberéig folytatta a felfelé ívelő pályát, amikor is elérte a 10,6%-os szintet éves alapon. Azóta az inflációs szint 7% közelébe esett, ami még mindig messze van az EKB 2%-os céljától.

Az EKB kamatemeléseket hajt végre az infláció szabályozása érdekében

Az EKB igazgatótanácsának egyik stratégiája az infláció csökkentésére a hitelfelvételi költségek emelése volt. 2022 júliusában a testület bejelentette az elmúlt tizenegy év első kamatemelését. 2023 májusáig az EKB zsinórban hétszer emelt kamatot, fő betéti kamata 3,25% volt.

Nem az EKB az egyetlen jelentős jegybank, amely az elmúlt hónapokban szigorított monetáris politikáján, mivel az amerikai jegybank és a Bank of England jelentősen megemelte a hitelfelvételi költségeket az infláció visszaszorítása érdekében.

Hogyan reagál az euró?

Azok az idők, amikor az euró 1,22 dolláron forgott (2021. május) már rég elmúlt. A közös valuta értéke a következő néhány hónapban csökkent, és több éves mélypontot ért el 2022 szeptemberének elején, amikor 0,98 dolláron forgott az amerikai valutával szemben.

Az euró az EKB ismételt kamatemelése nyomán erősödött, áttörte az 1 dolláros akadályt, és május 18-án 1,08 dolláron forgott.

Mit javasolnak az elemzők az eurózóna gazdaságával és az euróval kapcsolatban?

Az elmúlt néhány hónapban jelentősen megemelkedtek a megélhetési költségek a legtöbb euróövezeti polgár számára. Azoknak, akiknek vissza kell fizetniük hiteleiket, több pénzt kellett költeniük, mivel a magasabb kamatlábak megterhelték a rendelkezésre álló költségvetésüket. Bár az általános infláció hónapról hónapra csökkenni látszik, bizonytalan, hogy az EKB a jövőben is szigorítja-e monetáris politikáját.

Christine Lagarde, EKB: Még nincs szünet a kamatemeléseket illetően

Christine Lagarde, az EKB vezetője kijelentette, hogy „nem tartunk szünetet – ez nagyon világos. Tudjuk, hogy van még mit fedeznünk. Az infláció túl magas és túl makacs, az EKB az infláció elleni küzdelem útján halad, és a harcnak még nincs vége, és csak akkor lesz vége, ha kellően bízunk abban, hogy középtávon elérjük a 2%-os célt.”

Arra a kérdésre, hogy az EKB követné-e a Federal Reserve politikáját a kamatemelések felfüggesztését illetően, Lagarde megjegyezte, hogy az EKB nem függ a Federal Reserve-től, és hozzátette, hogy a közelmúltbeli bérmegállapodások és a magas vállalati haszonkulcsok kockázatot jelenthetnek a jegybank monetáris politikai tervére nézve.

A Reuters közvélemény-kutatása további 2 kamatemelést javasol

A Reuters által május 16-án megkérdezett 62 közgazdász 25 bázispontos emelést jósolt az EKB júniusi ülésén. Negyvenkét közgazdász emellett még egy 25 bázispontos kamatemelést prognosztizált júliusban. A közgazdászok többsége úgy véli, hogy a várható kamatemelések után a kamatok várhatóan csak 2024 áprilisában változnak majd.

Banki elemzők előrejelzései

A Bank of America jelentése megegyezik a Reuters közvélemény-kutatási eredményeivel. „Az EKB több felszólalójának üzenete... a (május 4-i) ülés óta egyértelműen a szigorító álláspont oldaláról szól, és a fogyasztói várakozások felmérése éppen magasabb inflációs várakozásokat mutatott ki. Hacsak nem változik valami, megismételhetjük azt az álláspontunkat, hogy – a kilátásokban megjelenő repedések ellenére – két további 25 bázispontos emelés jelenti az alsó határt” – áll a Bank of America jelentésében.

Az ING elemzői május 4-én közzétett jelentésükben kijelentették, hogy „a jelenlegi makrokörnyezetben az EKB-nak nehéz lesz visszatérnie az 50 bázispontos kamatemeléshez a korábbi emelések késleltetett hatásai, a banki zavarok, a visszafogott növekedés és a továbbra is makacs infláció miatt. Nehéz lesz a kamatlábakat többször vagy legfeljebb kétszer emelni. Valójában nagy a kockázata annak, hogy minden egyes további kamatemelés innentől kezdve politikai hibának bizonyulhat az úton. Ehelyett valószínűleg a következő lépés kompromisszumos lesz a két tábor között, ha hosszabb ideig magasan tartják a kamatlábakat egy újabb júniusi kamatemelést követően.”

A finn Nordea bank elemzői szerint a pénzügyi piacok túl sok kamatcsökkentést áraznak előre. A kamatokkal kapcsolatban azt mondták: „A korábbi szigorítások egyértelműen hatással vannak a finanszírozási feltételekre, az Egyesült Államokban folytatódnak a banki aggodalmak, ugyanakkor az inflációs számok továbbra is túl magasak. Egyértelmű, hogy mindkét irányban vannak kockázatok, de úgy gondoljuk, hogy az EKB legalább még többször meg fogja emelni a kamatokat, és nem valószínű, hogy a kamatok olyan gyorsan esnek, minthogy a pénzügyi piacok beáraznák őket. Lagarde egyértelműe kijelentette, hogy az EKB nem szünetelteti a kamatemeléseket, ezért két további 25 bázispontos kamatemelésre számítunk júniusban és júliusban, amivel a betéti kamat 3,75%-ra emelkedik majd.”

Euró kereskedés kezdőknek és kockázatkezelés

Az eurót a világpiacokon mindennap az egyik legjelentősebb devizaként tartják számon. Az erózóna közös valutájával az amerikai dollárral, az angol fonttal, a japán jennel vagy más feltörekvő piacokról érkező valutákkal szemben is kereskednek. Az euró alapú devizapárok sokfélék, segítve a kereskedőket, hogy diverzifikálják stratégiáikat pénzügyi céljaiktól függően. Mivel a közös valuta az egyik legnépszerűbb valuta a kereskedők körében, a kezdő kereskedők fokozottan ki vannak téve az euróval kapcsolatos hírek okozta volatilitásnak.

Ha csak most indulsz el kereskedés útján, elképzelhető, hogy nem rendelkezel elegendő tapasztalattal ahhoz, hogy eldöntsd, mi lenne a helyes lépés, és beeeshetsz abba a hibába, hogy nem tudáson, hanem érzelmeken alapuló kereskedésbe kezdesz.

A kockázat mindig magas a kezdő kereskedők számára. Ha nem szeretnél váratlanul pénzt veszíteni, akkor az a legjobb, ha bővíted ismereteidet a kereskedéssel kapcsolatban, és megtanulod használni a kockázatkezelési eszközöket. Például egy stop-loss megbízás lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy korlátozzák potenciális veszteségeiket a kereskedés során. Számos kockázatkezelési eszköz létezik, amelyeket megtanulhatsz használni. A brókerek tapasztalt kereskedők által készített oktatási anyagok széles skáláját kínálják, amelyek hasznosak lehetnek a kezdő kereskedők számára. Javasoljuk, hogy fejleszd készségeidet, így csökkentheted a kereskedések során felmerülő kockázatokat és ezzel egyidejűleg javíthatod a kereskedési élményt.

Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Csatlakozz ingyenes webináriumainkra, gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről, tájókozódj a legfrissebb piacokat mozgató gazdasági hírekről, teszteld kereskedési és befektetési stratégiáidat kockázatmentes demo számlán!

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.