Az EKB monetáris politikája: az infláció és az euró

Május 21, 2023 13:12

Az elmúlt néhány hónapban az Európai Központi Bank (EKB) magas inflációval szembesült, ami arra kényszerítette a döntéshozókat, hogy felülvizsgálják és radikálisan megváltoztassák a monetáris politikát. Maga az euró sem maradt érintetlenül az inflációs rohamtól, és elveszítette helyét fő versenytársával, az amerikai dollárral szemben.

Az euró az amerikai dollár és az angol font mellett a legtöbbet forgalmazott pénznem a világon. Cikkünk célja, hogy értékes információkat nyújtsunk azoknak a kezdő kereskedőknek, akik szeretnének euróval kereskedni a blokk inflációja és a jegybank monetáris politikai előrejelzéseinek közepette.

Rekordmagasságra nőtt az eurózóna inflációja

Az Európai Központi Bank 2%-os általános inflációs célt tűzött ki. Az EKB irányító testülete sok éven át képes volt elérni a céljához közeli szintet, néha pedig a 0-hoz közeli havi inflációs rátát. Az eurózóna központi bankjának sikerült kordában tartania az inflációt az elmúlt évtizedben, bár a kamatlábakat történelmi mélypontok közelében tartották.

A koronavírus-járvány arra kényszerítette az EKB-t, hogy még inkább csökkentse a kamatlábakat, hogy támogassa az euróblokk gazdaságát, amely megszenvedte a korlátozásokat és a kormány által végrehajtott egyéb intézkedéseket. A kifizetések a visszaesett gazdasági aktivitás ellenére megtörténtek, és külön alapot hoztak létre az eurózóna gazdaságainak támogatására.

A piacra beáramló eurómilliárdok következményei 2021 augusztusában váltak nyilvánvalóvá, amikor a teljes infláció 3%-ra emelkedett, ami 0,8%-kal magasabb volt a júliusinál. 2022 februárjára az infláció 5,9%-ra emelkedett, és 2022 októberéig folytatta a felfelé ívelő pályát, amikor is elérte a 10,6%-os szintet éves alapon. Azóta az inflációs szint 7% közelébe esett, ami még mindig messze van az EKB 2%-os céljától.

Az EKB kamatemeléseket hajt végre az infláció szabályozása érdekében

Az EKB igazgatótanácsának egyik stratégiája az infláció csökkentésére a hitelfelvételi költségek emelése volt. 2022 júliusában a testület bejelentette az elmúlt tizenegy év első kamatemelését. 2023 májusáig az EKB zsinórban hétszer emelt kamatot, fő betéti kamata 3,25% volt.

Nem az EKB az egyetlen jelentős jegybank, amely az elmúlt hónapokban szigorított monetáris politikáján, mivel az amerikai jegybank és a Bank of England jelentősen megemelte a hitelfelvételi költségeket az infláció visszaszorítása érdekében.

Hogyan reagál az euró?

Azok az idők, amikor az euró 1,22 dolláron forgott (2021. május) már rég elmúlt. A közös valuta értéke a következő néhány hónapban csökkent, és több éves mélypontot ért el 2022 szeptemberének elején, amikor 0,98 dolláron forgott az amerikai valutával szemben.

Forrás: Admirals MetaTrader 5 – EURUSD havi diagram. Dátumtartomány: 2018. január 1. – 2023. május 18. Készült: 2023. május 18. Kérjük, vedd figyelembe: A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek.

 

Az euró az EKB ismételt kamatemelése nyomán erősödött, áttörte az 1 dolláros akadályt, és május 18-án 1,08 dolláron forgott.

Mit javasolnak az elemzők az eurózóna gazdaságával és az euróval kapcsolatban?

Az elmúlt néhány hónapban jelentősen megemelkedtek a megélhetési költségek a legtöbb euróövezeti polgár számára. Azoknak, akiknek vissza kell fizetniük hiteleiket, több pénzt kellett költeniük, mivel a magasabb kamatlábak megterhelték a rendelkezésre álló költségvetésüket. Bár az általános infláció hónapról hónapra csökkenni látszik, bizonytalan, hogy az EKB a jövőben is szigorítja-e monetáris politikáját.

Christine Lagarde, EKB: Még nincs szünet a kamatemeléseket illetően

Christine Lagarde, az EKB vezetője kijelentette, hogy „nem tartunk szünetet – ez nagyon világos. Tudjuk, hogy van még mit fedeznünk. Az infláció túl magas és túl makacs, az EKB az infláció elleni küzdelem útján halad, és a harcnak még nincs vége, és csak akkor lesz vége, ha kellően bízunk abban, hogy középtávon elérjük a 2%-os célt.”

Arra a kérdésre, hogy az EKB követné-e a Federal Reserve politikáját a kamatemelések felfüggesztését illetően, Lagarde megjegyezte, hogy az EKB nem függ a Federal Reserve-től, és hozzátette, hogy a közelmúltbeli bérmegállapodások és a magas vállalati haszonkulcsok kockázatot jelenthetnek a jegybank monetáris politikai tervére nézve.

A Reuters közvélemény-kutatása további 2 kamatemelést javasol

A Reuters által május 16-án megkérdezett 62 közgazdász 25 bázispontos emelést jósolt az EKB júniusi ülésén. Negyvenkét közgazdász emellett még egy 25 bázispontos kamatemelést prognosztizált júliusban. A közgazdászok többsége úgy véli, hogy a várható kamatemelések után a kamatok várhatóan csak 2024 áprilisában változnak majd.

Banki elemzők előrejelzései

A Bank of America jelentése megegyezik a Reuters közvélemény-kutatási eredményeivel. „Az EKB több felszólalójának üzenete... a (május 4-i) ülés óta egyértelműen a szigorító álláspont oldaláról szól, és a fogyasztói várakozások felmérése éppen magasabb inflációs várakozásokat mutatott ki. Hacsak nem változik valami, megismételhetjük azt az álláspontunkat, hogy – a kilátásokban megjelenő repedések ellenére – két további 25 bázispontos emelés jelenti az alsó határt” – áll a Bank of America jelentésében.

Az ING elemzői május 4-én közzétett jelentésükben kijelentették, hogy „a jelenlegi makrokörnyezetben az EKB-nak nehéz lesz visszatérnie az 50 bázispontos kamatemeléshez a korábbi emelések késleltetett hatásai, a banki zavarok, a visszafogott növekedés és a továbbra is makacs infláció miatt. Nehéz lesz a kamatlábakat többször vagy legfeljebb kétszer emelni. Valójában nagy a kockázata annak, hogy minden egyes további kamatemelés innentől kezdve politikai hibának bizonyulhat az úton. Ehelyett valószínűleg a következő lépés kompromisszumos lesz a két tábor között, ha hosszabb ideig magasan tartják a kamatlábakat egy újabb júniusi kamatemelést követően.”

A finn Nordea bank elemzői szerint a pénzügyi piacok túl sok kamatcsökkentést áraznak előre. A kamatokkal kapcsolatban azt mondták: „A korábbi szigorítások egyértelműen hatással vannak a finanszírozási feltételekre, az Egyesült Államokban folytatódnak a banki aggodalmak, ugyanakkor az inflációs számok továbbra is túl magasak. Egyértelmű, hogy mindkét irányban vannak kockázatok, de úgy gondoljuk, hogy az EKB legalább még többször meg fogja emelni a kamatokat, és nem valószínű, hogy a kamatok olyan gyorsan esnek, minthogy a pénzügyi piacok beáraznák őket. Lagarde egyértelműe kijelentette, hogy az EKB nem szünetelteti a kamatemeléseket, ezért két további 25 bázispontos kamatemelésre számítunk júniusban és júliusban, amivel a betéti kamat 3,75%-ra emelkedik majd.”

Euró kereskedés kezdőknek és kockázatkezelés

Az eurót a világpiacokon mindennap az egyik legjelentősebb devizaként tartják számon. Az erózóna közös valutájával az amerikai dollárral, az angol fonttal, a japán jennel vagy más feltörekvő piacokról érkező valutákkal szemben is kereskednek. Az euró alapú devizapárok sokfélék, segítve a kereskedőket, hogy diverzifikálják stratégiáikat pénzügyi céljaiktól függően. Mivel a közös valuta az egyik legnépszerűbb valuta a kereskedők körében, a kezdő kereskedők fokozottan ki vannak téve az euróval kapcsolatos hírek okozta volatilitásnak.

Ha csak most indulsz el kereskedés útján, elképzelhető, hogy nem rendelkezel elegendő tapasztalattal ahhoz, hogy eldöntsd, mi lenne a helyes lépés, és beeeshetsz abba a hibába, hogy nem tudáson, hanem érzelmeken alapuló kereskedésbe kezdesz.

A kockázat mindig magas a kezdő kereskedők számára. Ha nem szeretnél váratlanul pénzt veszíteni, akkor az a legjobb, ha bővíted ismereteidet a kereskedéssel kapcsolatban, és megtanulod használni a kockázatkezelési eszközöket. Például egy stop-loss megbízás lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy korlátozzák potenciális veszteségeiket a kereskedés során. Számos kockázatkezelési eszköz létezik, amelyeket megtanulhatsz használni. A brókerek tapasztalt kereskedők által készített oktatási anyagok széles skáláját kínálják, amelyek hasznosak lehetnek a kezdő kereskedők számára. Javasoljuk, hogy fejleszd készségeidet, így csökkentheted a kereskedések során felmerülő kockázatokat és ezzel egyidejűleg javíthatod a kereskedési élményt.

Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Csatlakozz ingyenes webináriumainkra, gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről, tájókozódj a legfrissebb piacokat mozgató gazdasági hírekről, teszteld kereskedési és befektetési stratégiáidat kockázatmentes demo számlán!

Nyiss demo számlát

Kereskedj virtuális környezetben

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.

Miltos Skemperis
Miltos Skemperis Pénzügyi író

Miltos Skemperis újságírással és üzletvezetéssel foglalkozik. Riporterként dolgozott különböző hírcsatornáknál és kiadóknál. Miltos hét éve tevékenykedik pénzügyi tartalomíróként.