A Bank of Japan megszünteti a negatív kamatokat: Mi a következő lépés?

A Bank of Japan (BoJ) és a japán jen szorosan összefüggött a negatív kamatlábakkal és a hozamgörbe szabályozásával az elmúlt néhány évben. A népesség elöregedése, a deflációs nyomás és a globális gazdasági változások arra kényszerítették a japán kormányt, hogy különféle intézkedéseket hajtsanak végre a növekedés ösztönzése érdekében, beleértve a monetáris politika lazítását és a strukturális reformokat.

A múlt héten azonban a Bank of Japan és kormányzója, Kazuo Ueda megváltoztatta a monetáris politikát és megemelte a hitelfelvételi költségeket. A közgazdászok arra számítottak, hogy a BoJ vezetésében bekövetkezett váltás hatással lesz a bank politikájára, de egyesek úgy vélték, hogy áprilisban egy ilyen lépésre sor kerülhet.

Mindazonáltal, amint az irányváltás megvalósul, a piaci elemzők arra várnak, hogy ez milyen hatással lehet a japán jenre és hogy a BoJ még magasabbra tolja-e az árfolyamokat a következő néhány hónapban.

A BoJ emeli a kamatot

Március 18-án a BoJ kormányzótanácsa bejelentette, hogy tizenhét év után véget vet negatív kamatlábrendszerének. Az ülés utáni nyilatkozata szerint a testület -0,1%-ról 0% - 0,1%-ra emelte a rövid lejáratú kamatlábakat. A döntés az elmúlt évtizedek legagresszívebb monetáris politikai lazítási útjának végét jelentette, mivel a japán jegybank különféle intézkedéseket alkalmazott a defláció leküzdésére.

A BoJ vezetője megemlítette, hogy „növekszik annak a valószínűsége, hogy elérjük az inflációs célt... elértünk egy bizonyos küszöböt, ami a mai döntést eredményezte”. A japán jegybanki politikák jövőjével kapcsolatban a döntéshozók hangsúlyozták, hogy „egyelőre megmaradnak az alkalmazkodó pénzügyi feltételek. Ha a valószínűség tovább nő, és a trendinfláció egy kicsit tovább gyorsul, az a rövid távú kamatlábak további emelkedéséhez vezet.”

A BoJ kormányzója, Ueda megjegyzéseket fűz a negatív kamatlábak hatásához

A BoJ vezetője, Kazuo Ueda a bank monetáris politikáját meghatározó negatív kamatlábak kötvénypiacra gyakorolt ​​hatásáról beszélt, és elmondta, hogy „a negatív kamatlábak és a BoJ hatalmas ösztönzésének egyéb eszközei a reálkamatok leszorításával növelték a keresletet, de voltak mellékhatásai is.”

A japán államkötvény-vásárlási programmal kapcsolatban a BoJ kormányzója megemlítette, hogy „mivel véget vetünk a hatalmas ösztönzésnek, valószínűleg fokozatosan csökkentjük mérlegünket, és egy bizonyos ponton csökkentjük a JGB-vásárlásokat. Jelenleg nincs világos elképzelésünk a JGB-vásárlások csökkentéséről és a mérleg méretének csökkentéséről.”

ING: Az áprilisi negyedéves jelentés elemzése

Az ING közgazdászai hangsúlyozták, hogy a következő néhány hónapban valószínűleg olyan eseménykockázatok lesznek, amelyek hatással lehetnek a japán jenre. Azt is megemlítették, hogy a BoJ áprilisi negyedéves kitekintése a piac nagyobb érdeklődését fogja kiváltani.

Egy március 20-án közzétett jelentésben megjegyezték: „A széles körű nézet azonban az, hogy a kamatlábak közötti szakadék Japán és sok más G10-térség központi bankja között azt jelenti, hogy a jent továbbra is finanszírozási valutaként fogják használni. Alapnézetünk szerint az USDJPY talán 150-152 körül mozog, mindaddig, amíg a rövid távú amerikai árfolyamok szilárdak maradnak. Az elkövetkező hónapokban lejjebb fordulhat az USDJPY a 145-ös szint felé és valószínűleg a 140-hez közeledik majd idén, amikor a Fed lazítási ciklusa még javában tart (125 bp-os Fed csökkentésre számítunk ebben az évben).

MUFG Bank: A japán jen valószínűleg a helyreállítási szakaszban lesz

A MUFG Bank közgazdászai úgy vélik, hogy a jen reakciója tipikus volt az ETF-ek BoJ általi megvásárlásának hatására.

A MUFG devizaelemzői a következőket írták: "Nem vagyunk meggyőződve arról, hogy ez a kezdeti piaci reakció jelzi, mi következik. A valóság az, hogy az útmutatás valószínűleg szándékosan homályos a rugalmasság biztosítása érdekében. Ueda kormányzó azonban azt is világossá tette, hogy a felfelé irányuló infláció kockázatai és/vagy az erősebb gazdasági adatok elegendőek lennének további kamatemelések jelzésére. A BoJ most már alapvetően adatfüggő, ami nagy változást jelent a BoJ reakciófüggvényében, és teret nyit a nagyobb deviza volatilitás előtt.”

Danske Bank: A jen gyengeségének 3 oka

A BoJ kamatemelése ellenére a japán deviza nem tudott erősödni az amerikai dollárral szemben. A Danske Bank közgazdászai a következőknek tulajdonítják a lendület hiányát:

1) A globális piacokat erre pozícionálták, ami arra utal, hogy a pénzügyi piac már diszkontálta a döntést.

2) Várakozások szerint ez egyszeri lépés volt.

3) A globális kamatlábak emelkedése többet számít, mint a BOJ által bemutatott módosítás.

Japán jen kereskedés az Admiralsnál

Az Admirals kereskedői kereskedhetnek a japán jennel az amerikai dollárral (USDJPY), a brit fonttal (GBPJPY), az euróval (EURJPY), az új-zélandi dollárral (NZDJPY), az ausztrál dollárral (AUDJPY), a kanadai dollárral vagy a svájci frankkal szemben.

Ha kezdő kereskedő vagy, készségeid fejlesztése prioritás kell, hogy legyen. A brókerek által kínált oktatási anyagok, például cikkek, útmutatók, oktatóvideók segítenek eligazodni a pénzügyi piacokon.

Még egy dolog, amit nem szabad elhanyagolni, a kereskedési platformokon elérhető kockázatkezelési eszközök használata. Az olyan eszközök, mint például a stop loss megbízás, nagyon fontosak a kezdő kereskedők számára, hiszen ezek segítenek csökkenteni a kereskedések során felmerülő kockázatokat.

Nem szeretnél lemaradni a legfrissebb hírekről? Vedd fel könyvjelzőid közé az Admirals gazdasági naptárát, így sosem maradsz le a piacokat mozgató gazdasági eseményekről. Gyarapítsd tudásodat a pénzügyi piacok működéséről és teszteld kereskedési stratégiáidat ingyenes demo számlán!

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési és kereskedési tanácsokat, ajánlásokat vagy felhívást pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciókra. Felhívjuk figyelmedet, hogy az ilyen befektetési és kereskedési elemzések a pénzügyi eszközök jelenlegi vagy jövőbeli teljesítményére vonatkozóan nem megbízható mutatók, mivel a piaci körülmények idővel változhatnak. Mielőtt bármilyen kereskedési vagy befektetési döntést hoznál, kérj tanácsot független pénzügyi szakértőtől, hogy megértsd a kereskedéssel és a befektetéssel járó kockázatokat.