Kamatne stope FED-a: novo povećanje ili pauza?

Kamatne stope su u nekim od najmoćnijih svjetskih gospodarstava u posljednjih nekoliko mjeseci znatno porasle. Neke su središnje banke povećale troškove zaduživanja dok se pokušavaju boriti protiv visoke inflacije koja je uzela danak u proračunima potrošača. Američka središnja banka (Fed) prednjačila je svojom pooštrenom monetarnom politikom i uzastopnim povećanjem kamatnih stopa.

Dok se potrošači u SAD-u pokušavaju nositi s rastućim troškovima života, poduzeća se također suočavaju s problemima s povišenim kamatama koje poskupljuju kredite. Veliko je pitanje može li Fed pauzirati pooštravanje monetarne politike ili se spremaju nova povećanja kamatnih stopa.

Sa samo nekoliko dana do sljedećeg sastanka Saveznog odbora za otvoreno tržište (FOMC) 14. lipnja, naš će blog podijeliti neke vrijedne uvide u vezi s kamatnim stopama i monetarnom politikom koju provodi Fed.

Sve su oči uprte u Feda

Nije tajna da većina središnjih banaka preispituje postupke Federalnih rezervi i ponekad prilagođava svoju politiku uzimajući u obzir relevantne podatke. Fed se smatra jednom od najvažnijih središnjih banaka u svijetu. Kako je američki dolar najraširenija valuta u međunarodnim transakcijama, dok čitate ove retke, odluke Feda utječu na njegovu vrijednost u odnosu na druge glavne valute.

Središnja banka SAD-a podigla je stope 10 uzastopnih puta od ožujka 2022. u nastojanju da se izbori s najvišim brojkama inflacije zabilježenim u 40 godina. Predsjednik Feda Jerome Powell, koji je 2018. godine zamijenio Janet Yellen, vjerojatno nije očekivao tako snažne inflatorne pritiske odmah nakon što je pandemija koronavirusa poremetila gospodarsku aktivnost diljem svijeta.

U ožujku 2022. Upravni odbor Fed-a odlučio je početi pooštravati monetarnu politiku jer su prvi znakovi rastuće inflacije postajali očiti. U samo 3 mjeseca ukupna inflacija dosegla je 9,1%, na godišnjoj razini, što je najviša vrijednost u četiri desetljeća.

Što kažu dužnosnici Feda i kakve su prognoze?

Naravno, investitori i trgovci ne mogu predvidjeti koji bi mogao biti budući smjer djelovanja Fed-a. Odbor Fed-a donosi odluke na temelju podataka o inflaciji, statistike tržišta rada, produktivnosti, stope nezaposlenosti i drugih sličnih čimbenika.

Prije nekoliko dana, Jerome Powell je primijetio da je još uvijek nejasno hoće li američke kamatne stope trebati dodatno podići .

Govoreći na Fed-ovoj istraživačkoj konferenciji, spomenuo je da se „suočavamo s neizvjesnošću o zaostalim učincima našeg dosadašnjeg pooštravanja i o opsegu pooštravanja kreditiranja uslijed nedavnih bankovnih stresova. Dakle, danas su naše smjernice ograničene na utvrđivanje čimbenika koje ćemo pratiti dok procjenjujemo u kojoj bi mjeri dodatno učvršćivanje politike moglo biti prikladno za vraćanje inflacije na 2%. Rizici činjenja previše ili činjenja premalo postaju sve uravnoteženiji i naša je politika prilagođena da to odražava."

Fedovi “jastrebovi” žele više povećanja kamatnih stopa

Predsjednica Banke za savezne pričuve Clevelanda, Loretta Mester, razgovarala je s novinarima Financial Timesa o kamatnim stopama i rekla da nema uvjerljivog razloga čekati novo povećanje kamata.

“Zapravo ne vidim uvjerljiv razlog za pauzu — što znači pričekati dok ne dobijete više dokaza da odlučite što učiniti. Vidio bih više uvjerljiv argument za podizanje [stopa] i zatim držanje neko vrijeme dok ne postanete manje nesigurni u vezi s tim kamo ide gospodarstvo. Jedini razlog za preskakanje povećanja stope kada je jasno da je potrebno dodatno pooštravanje bila bi ekstremna volatilnost tržišta ili neki drugi šok. Samo mislim da ćemo možda morati ići dalje. U ovom trenutku ne vidim nužno uvjerljiv razlog zašto ne bismo željeli poduzeti još jedan mali korak kako bismo se suprotstavili tom stvarno ukorijenjenom, tvrdoglavom inflacijskom pritisku”, rekla je novinarima FT-a.

Neki kreatori politike Fed-a oprezni su u pogledu povećanja kamatnih stopa

Naprotiv, čini se da guverner Federalnih rezervi Philip Jefferson, kojeg je predsjednik Joe Biden nominirao za potpredsjednika Feda, ne dijeli mišljenje Lorette Mester. Jefferson je sugerirao da bi pauza u povećanju stopa ponudila potreban prostor i vrijeme za analizu više podataka prije donošenja odluke o opsegu dodatnog pooštravanja, dodajući da pauza ne znači da bi pooštravanje završilo.

“Odluku da našu policijsku stopu zadržimo konstantnom na sljedećem sastanku ne treba tumačiti tako da znači da smo dosegli vrhunsku stopu za ovaj ciklus. Doista, preskakanje povećanja stope na nadolazećem sastanku omogućilo bi Povjerenstvu da vidi više podataka prije nego što donese odluku o opsegu dodatnog jačanja politike,” istaknuo je.

Moody's: Na stolu je stroža monetarna politika

Federalne rezerve će možda morati održavati visoke kamatne stope dulje od očekivanog kako bi smanjile postojanu inflaciju, smatraju stručnjaci.

Analitičari Moody'sa upozorili su da ciklus kamatnih stopa predstavlja opasnost za financijski sustav, kao što se vidi iz nedavne volatilnosti u američkom bankarskom sektoru. Napomenuli su da snažno tržište rada u SAD-u može odgoditi recesiju, ali da postoji opasnost da bi to moglo dovesti do rasta inflacije i prisiliti Federalne rezerve da još više povećaju kamatne stope.

“Zahlađivanje gospodarske aktivnosti i slabljenje tržišta rada nužni su uvjeti za popuštanje inflatornih pritisaka u gospodarstvu. Previše otpornosti na predugo trajanje zahtijevalo bi još strožu monetarnu politiku”, stoji u izvješću.

Trgovanje i povećanje kamatnih stopa Fed-a

Rastuće kamatne stope natjerale su neke tvrtke da promijene svoje planove, a jednostavne ljude da smanje svoje troškove. Dok središnje banke kao što su Fed, BoE i ECB podižu kamatne stope i preispituju svoje politike kvantitativnog popuštanja, vrijednosti glavnih valuta fluktuiraju, ponekad jačaju, a druge slabe.

Trgovcima početnicima možda nedostaje iskustvo koje bi im pomoglo u odabiru pravih instrumenata trgovanja i izgradnji učinkovite strategije. Pogrešni izbori mogu dovesti do gubitka sredstava što bi moglo ugroziti vaše financijske ciljeve.

Najbolji način da trgovci početnici izgrade učinkovit plan trgovanja je da nauče koristiti alate za upravljanje rizikom. Neophodno je naučiti kako ih koristiti, osobito ako ćete se prvi put uključiti u trgovanje. Ako se pitate kako saznati više o njima, odgovor je jednostavan. Brokeri daju trgovcima priliku da se naviknu na alate za upravljanje rizikom stvaranjem edukativnih materijala kao što su članci s uputama i e-knjige ili im omogućuju da se registriraju za webinare i seminare koje pripremaju stručnjaci za trgovanje.

Upravljanje rizikom u trgovanju može vam pružiti mir i povećati vaše šanse da postignete svoje financijske ciljeve bez tjeskobe i stresa.

Zanima li vas trgovanje na vijestima? Saznajte kako ovaj pristup funkcionira uz naše besplatne webinare. Upoznajte i komunicirajte s stručnim trgovcima. Gledajte i učite iz sesija trgovanja uživo.

Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.