Trader la livre sterling en 2025 : Ce qu'il faut savoir
La livre sterling et l’économie britannique sont à la une de tous les médias financiers. Au cours des deux dernières années en particulier, l’économie britannique a eu du mal à s’adapter aux taux d’intérêt élevés et à la concurrence internationale croissante. En conséquence, la livre sterling a dû faire face à des vents contraires, perdant parfois du terrain face à d’autres devises majeures telles que l’euro et le dollar américain.
Y aura-t-il une « nouvelle année, un nouveau moi » pour la livre sterling et l’économie britannique ou assisterons-nous simplement à la poursuite d’une baisse, en particulier lorsque le nouveau président américain Donald Trump sera prêt à imposer des droits de douane sur les importations ? Dans ce blog, nous partagerons quelques informations concernant les perspectives pour les premiers mois de 2025 que vous pourriez trouver utiles lors de l'élaboration de vos plans financiers.
Table des matières
Taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre en 2025
À l’instar d’autres grandes banques centrales telles que la Réserve fédérale (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE), la Banque d’Angleterre (BoE) s’est lancée dans une quête visant à abaisser les taux d’intérêt et à faciliter l’exécution des plans financiers des emprunteurs. La prochaine réunion de la BoE sur les taux d'intérêt est prévue le 6 février.
La BoE a abaissé ses taux d'intérêt en août et novembre 2024, le taux de référence tombant à 4,75 %, après avoir atteint 5,25 % à l'été 2024 et enregistré un sommet en 16 ans. Lors de sa dernière réunion avant Noël, le Comité de politique monétaire de la banque centrale (MPC) s'est abstenu de procéder à une nouvelle baisse des taux, les rapports sur l'inflation de l'automne étant « plus chauds » que nécessaire.
Selon les prévisions de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) pour 2025, « la politique monétaire devrait continuer à s’assouplir jusqu’au début de 2026, le taux bancaire abaissant progressivement de son niveau actuel de 4,75 % à 3,5 %, tandis que l’inflation continue de converger vers l’objectif. »
Les analystes d'ING semblent d'accord dans leur rapport du 16 décembre pour dire que la BoE va progressivement réduire les coûts d'emprunt. « De plus, les marchés financiers estiment que nous n’aurons à peine que trois baisses supplémentaires en 2025. Jusqu’à présent, la BoE n’a pas fait grand-chose pour persuader les investisseurs du contraire. « D’après les quelques communications que nous avons eues de la part des responsables au cours des dernières semaines, la banque centrale semble globalement satisfaite d’un scénario de base qui prévoit que les baisses de taux se poursuivront une fois par trimestre au cours de l’année prochaine », ont-ils écrit dans leur note aux investisseurs.
L'inflation au Royaume-Uni baisse mais reste supérieure à l'objectif de la BoE
Le dernier rapport de l'Office for National Statistics (ONS) a montré que l'inflation de l'IPC au Royaume-Uni a chuté de 2,5 % en décembre, soit légèrement moins que le chiffre de 2,6 % enregistré en novembre. Il convient de noter que l’objectif d’inflation du conseil d’administration de la BoE est de 2 %.
Le rapport de décembre a surpris les analystes du marché, apportant un certain soutien à l’opinion de certains analystes selon laquelle les taux pourraient baisser davantage et plus rapidement que prévu par les marchés.
L’un des principaux facteurs contribuant aux chiffres élevés de l’inflation au Royaume-Uni est l’inflation des services, qui s’est également avérée inférieure aux prévisions. Dans une interview accordée au Guardian, les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que « la baisse de l'inflation des services, étroitement surveillée, de 5 % à 4,4 %, renforce notre opinion selon laquelle le comité de politique monétaire est susceptible de réduire le taux bancaire en février. »
Malgré une baisse de l’inflation en décembre 2024, plus proche de l’objectif de 2 % de la banque centrale, certains économistes estiment que l’IPC pourrait à nouveau augmenter à 3 % en 2025. Une note publiée par la LSE britannique indique que « les augmentations des salaires publics, bien supérieures au taux d’inflation, déclenchent des augmentations supplémentaires des salaires privés et, par conséquent, une inflation plus élevée un an plus tard. Une partie de l’impact de la hausse des salaires du secteur public sur l’inflation se fait déjà sentir, mais son plein effet se fera sentir jusqu’à l’été 2025. Tout ce qui précède semble impliquer que l’inflation au Royaume-Uni continuera d’augmenter bien au-dessus de l’objectif de 2 % tout au long de 2025. »
Un autre rapport publié par Capital Economists a noté que « nous pensons qu'une baisse de l'inflation de l'IPC en dessous de 2,0 % en 2026 incitera la Banque d'Angleterre à réduire les taux d'intérêt de 4,75 % actuellement à 3,50 % début 2026, plutôt qu'à 4,25 % comme l'anticipent les investisseurs. »
La livre sterling confrontée à des turbulences sur les marchés
La livre sterling ne fait pas exception aux difficultés économiques du Royaume-Uni. La livre sterling a atteint son plus bas niveau depuis cinq mois face à l'euro le 20 janvier, les économistes ayant augmenté leurs attentes d'une baisse des taux d'intérêt le 6 février. Des membres du MPC, comme Alan Taylor, ont suggéré que la BoE pourrait procéder à quatre baisses de taux en 2025.
Le 13 janvier, la livre sterling est tombée à son plus bas niveau en 14 mois face au dollar américain, sous la pression des turbulences sur le marché obligataire et des rapports faibles provenant de l'économie britannique. La livre sterling a perdu environ 4 % de sa valeur par rapport au dollar américain depuis le début de 2025.
Les analystes de HSBC ont suggéré que la livre sterling ne serait probablement pas en mesure d'atteindre les prévisions pour 2025, avec un niveau autour de 1,26 $, affirmant que cela serait « particulièrement optimiste pour nous ». Les économistes d'ING doutent de la force de la livre sterling, affirmant que les mises à jour économiques au Royaume-Uni ne jouent pas en faveur de la monnaie britannique. Les économistes de la banque néerlandaise ont noté dans un rapport du 21 janvier que « les implications pour le mix fiscal/monétaire du Royaume-Uni sont négatives pour la livre sterling. Comme indiqué ci-dessus, il semble que le chancelier devra probablement resserrer sa politique budgétaire – une mesure qui devrait ouvrir la porte à un marché sous-estimant le cycle d’assouplissement de la BoE de cette année. Nous avons récemment réduit nos prévisions pour la livre sterling et voyons désormais l'EUR/GBP terminer l'année à 0,85 et 1,19 respectivement. En fait, ces ajustements à la baisse de la livre sterling pourraient être trop conservateurs. »
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