Prévisions NFP et Trading Forex: Comment Trader le Rapport NFP de ce Vendredi 10 Janvier ?

Janvier 10, 2020 10:33

Par Ghiles Guezout

Chaque mois, les traders attendent avec impatience le rapport sur les emplois non agricoles, qui est particulièrement important en raison de son impact sur la politique monétaire.

Toutefois la Fed reste dans la même position résolument neutre, avec peu de chances de modifier les taux d'intérêt dans un sens ou dans l'autre avant au moins le deuxième trimestre, sinon avant l'élection de novembre.

Par conséquent, même des chiffres très décevants pour le rapport NFP pour un seul mois n'auront probablement pas d'impact significatif sur la politique de la Fed et, par extension, sur les prix du marché.

Cela dit, le rapport sur l'emploi reste l'une des meilleures mesures de la santé du marché du travail et donne un aperçu de l'activité globale de la plus grande économie du monde, il est donc toujours susceptible de fournir quelques opportunités de trading à court terme.

Prévisions NFP

De notre point de vue, il existe quatre indicateurs avancés historiquement fiables pour prédire le rapport NFP :

  • La composante de l'emploi du PMI manufacturier de l'ISM est tombée à 45,1, en baisse par rapport à la lecture de 46,6 du mois dernier.
  • La composante de l'emploi du PMI non manufacturier de l'ISM a atteint 55,2, essentiellement stable par rapport à 55,5 le mois dernier.
  • Le rapport sur l'emploi de l'ADP a augmenté à 202 000, une grande amélioration par rapport à la révision à la hausse du mois dernier de 124 000.
  • La moyenne mobile de quatre semaines des demandes initiales de prestations de chômage a augmenté à 224 000, en hausse par rapport à 217 750 le mois dernier.

En d'autres termes, les indicateurs avancés sont assez mitigés ce mois-ci, avec deux indicateurs qui se détériorent, un qui se maintient et un autre qui s'améliore. En outre, le rapport de ce mois ne bénéficiera pas du retour de près de 50 000 employés des United Auto Workers de grèves dans les usines de General Motors, contrairement au mois dernier.

En pesant ces facteurs, nous pensons que les chances de croissance globale de l'emploi sont proches du consensus, les modèles indiquant une création d'emplois de l'ordre de 140 000 à 200 000.

Quoi qu'il en soit, les fluctuations d'un mois à l'autre dans ce rapport sont notoirement difficiles à prévoir, et il faut donc prendre les prévisions avec des pincettes. Plus important encore, les traders doivent noter que le taux de chômage et (surtout) l'évolution des salaires influenceront également la façon dont les marchés interprètent le rapport NFP.

Comment Trader le Rapport NFP ?

Dans le cas où les données sur l'emploi et les salaires dépassent les attentes, nous préférerions miser à la baisse à court terme sur EUR/USD. Mais si les données sur l'emploi ne sont pas conformes aux attentes, alors nous préférerons acheter la paire NZD/USD, qui a formé une tendance haussière claire au cours des derniers mois et qui s'est récemment retirée du territoire de surachat.

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Ghiles Guezout
Ghiles Guezout
Analyste Marchés, Admirals France

Analyste marchés, Ghiles Guezout a accompagné des centaines de traders débutants avant de rejoindre Admirals, il pratique une approche très pédagogique dans ses analyses, de sorte que tout le monde puisse comprendre et apprendre le trading !