Prévisions BCE: Mario Draghi Va-t-il Suggérer que la BCE Agira de Nouveau en Décembre ?
La réunion de jeudi de la Banque Centrale Européenne (BCE) offrira la dernière prise de parole de Mario Draghi en tant que président de la BCE, l'Italien se retirant après un mandat tumultueux.
Cette réunion sera vraisemblablement légère en ce qui concerne les ajustements monétaires, la série de mesures d'assouplissement mises en œuvre lors de la dernière réunion étant de nature à tempérer les anticipations du marché.
La BCE Pourrait-elle Modifier Ses Taux ?
Le changement de politique monétaire du mois dernier a surpris dans une certaine mesure, le comité s'étant mis d'accord sur une série de mesures qui comprennent des taux plus bas et la réintroduction de l'assouplissement quantitatif. Cependant, pour beaucoup, cela peut être perçu comme un excès de zèle, un tiers des voix s'opposant à l'introduction d'un nouveau programme d'assouplissement quantitatif.
Cela a renforcé le sentiment que certaines de ces mesures antérieures pourraient être renversées, ce qui modifierait les attentes du marché.
Les probabilités de taux d'intérêt de Reuters indiquent une probabilité de 23% que la BCE relève les taux lors de cette réunion, une anticipation justifiée par les divisions évidentes au sein du comité.
Qu'en Est-il du QE ?
La BCE a annoncé qu'un nouveau cycle d'assouplissement quantitatif sera mis en œuvre à partir de novembre, pour un montant de 20 milliards d'euros par mois. Il est probable que l'accent sera mis sur l'explication des détails plus précis de cette politique lors de la réunion de jeudi, y compris une modification probable des règles pour permettre d'autres achats d'obligations allemandes.
Il semble peu probable que d'autres mesures soient prises lors de cette réunion par la BCE, mais on ne peut exclure de nouvelles mesures d'assouplissement en décembre.
En effet, les arguments en faveur d'une relance supplémentaire restent solides et il sera intéressant de voir si la BCE reconnaît explicitement la faiblesse des données récentes, ce qui ouvrirait la voie à de nouvelles mesures en décembre.
Parmi ces nouvelles mesures, nous pourrions avoir une autre réduction du taux de dépôt de 10 points de base en décembre, avant une accélération du rythme des achats d'actifs du QE lors de la réunion de mars.
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