La Solide Performance de Goldman Sachs Peut-elle se Poursuivre ?

Janvier 16, 2020 14:33

Par Ghiles Guezout

La saison des résultats du derniers trimestre 2019 pour les entreprises US a démarré cette semaine avec plusieurs résultats de grandes banques, et la plus célèbre de toutes, Goldman Sachs, a annoncé hier des résultats qui ont satisfait les investisseurs.

La version courte est que, bien que Goldman ait subi une charge légale massive de 1,1 milliard de dollars au quatrième trimestre, les chiffres semblent très forts en dehors de cela.

Les revenus de trading de Goldman Sachs ont fortement rebondi, la gestion d'actifs a généré plus que prévu, et l'activité de banque de détail continue de croître rapidement malgré la pression exercée sur les marges par la baisse des taux d'intérêt.

Voici un récapitulatif de certains des points clés que les investisseurs doivent connaître et de la direction que pourrait prendre Goldman Sachs à partir de là.

Les principaux chiffres de Goldman Sachs ont de quoi enthousiasmer

Sur le plan des résultats, Goldman a largement dépassé les attentes. Le géant de la banque d'investissement a l'habitude d'ébranler les attentes en matière de bénéfices, mais cela n'a pas été le cas au troisième trimestre. Les bons chiffres du T4 publiés hier constituent donc probablement un soulagement bienvenu pour les investisseurs.

Au quatrième trimestre, Goldman a généré des revenus de 9,96 milliards de dollars, soit 23% de plus qu'il y a un an et plus de 1,4 milliard de dollars de plus que ce que les analystes attendaient. Il s'agit du plus haut revenu de Goldman pour le quatrième trimestre depuis la période précédant la crise financière.

Au bout du compte, la banque a gagné 7,64$ par action, ce qui a dépassé les attentes de plus de 2$. Il est important de noter que Goldman a subi des frais juridiques de 1,1 milliard de dollars au cours du trimestre qui ne sont pas inclus dans ces chiffres - avec les frais juridiques, le bénéfice n'a été que de 4,69$ par action.

D'où proviennent ces revenus supplémentaires ?

Les revenus de négociation de Goldman Sachs ont grimpé en flèche à la fin de 2019. Les revenus de négociation des obligations ont grimpé de 63% au cours du trimestre et ont largement dépassé les attentes, tandis que les revenus de négociation des actions ont augmenté de 12%.

Ailleurs dans les activités de Goldman, les revenus tirés de la gestion d'actifs ont grimpé de 52% pour atteindre 3 milliards de dollars, principalement en raison de la solide performance du marché boursier.

De grands changements s'annoncent chez Goldman Sachs

Goldman Sachs a récemment annoncé qu'elle réorganise ses activités afin de refléter l'importance croissante qu'elle accorde aux services bancaires aux particuliers.

Le succès de sa plateforme d'épargne et de crédit Marcus, ainsi que le récent lancement de la carte Apple, pourraient n'être que le début des ambitions de Goldman en matière de produits bancaires destinés au grand public.

La division de Goldman spécialisée dans les produits de consommation et la gestion de patrimoine ne représente actuellement que 14% du revenu total, et les services bancaires aux particuliers n'ont représenté que 16% de cette portion au quatrième trimestre (mais elle a augmenté de 23% par rapport à l'année précédente malgré un contexte de baisse des taux).

En d'autres termes, il s'agit actuellement d'une infime partie des activités de Goldman, mais elle a beaucoup de marge pour se développer dans les années à venir.

Avec Admiral Markets, vous avez la possibilité de trader les actions CFD sur Trade.MT5 avec une commission fixe de 1 EUR/USD/GBP seulement par ordre, ou investir dans les actions au comptant avec Invest.MT5.

Avertissement: Les données fournies fournissent des informations supplémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après dénommé «Analyse») publiées sur le site Internet d'Admiral Markets. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez porter une attention particulière aux éléments suivants:

  1. Ceci est une communication marketing. Le contenu est publié à des fins d'information uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d'investissement. Il n'a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et ne fait l'objet d'aucune interdiction de traitement avant la diffusion de la recherche en investissement.
  2. Toute décision d'investissement est prise par chaque client seul, tandis que Admiral Markets AS (Admiral Markets) n'est pas responsable des pertes ou des dommages résultant d'une telle décision, qu'elle soit ou non basée sur le contenu.
  3. Afin de protéger les intérêts de nos clients et l'objectivité de l'analyse, Admiral Markets a mis en place des procédures internes appropriées pour la prévention et la gestion des conflits d'intérêts.
  4. L'Analyse est préparée par un analyste indépendant (ci-après «Ghiles Guezout») sur la base des estimations personnelles de Ghiles Guezout (Analyste Financier).
  5. Bien que tous les efforts raisonnables soient déployés pour garantir la fiabilité de toutes les sources du contenu et pour que toutes les informations soient présentées, de manière compréhensible, rapide, précise et complète, Admiral Markets ne garantit pas l'exactitude ni l'exhaustivité. de toute information contenue dans l'analyse.
  6. Tout type de performance passée ou modélisée d'instruments financiers indiqués dans le contenu ne doit pas être interprété comme une promesse, une garantie ou une implication explicite ou implicite, par Admiral Markets, de toute performance future. La valeur de l'instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer et la préservation de la valeur de l'actif n'est pas garantie.
  7. Les produits à effet de levier (y compris les contrats sur la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à négocier, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.
Ghiles Guezout
Ghiles Guezout
Analyste Marchés, Admirals France

Analyste marchés, Ghiles Guezout a accompagné des centaines de traders débutants avant de rejoindre Admirals, il pratique une approche très pédagogique dans ses analyses, de sorte que tout le monde puisse comprendre et apprendre le trading !