Le prix de l'or augmente face aux inquiétudes des investisseurs

Depuis le début de l’année, les prix de l’or ont connu une hausse notable, attirant l’attention des investisseurs et des traders du monde entier. Depuis février 2025, le prix de l’or oscille autour de 2 930 $ l’once, reflétant une tendance à la hausse motivée par divers facteurs économiques. Cette augmentation souligne l’attrait de l’or en tant qu’actif refuge, en particulier en période d’incertitude économique et de volatilité des marchés.

Les investisseurs et les traders surveillent de près les prix de l’or, en utilisant des données en temps réel et des analyses de marché pour prendre des décisions éclairées. Le prix au comptant de l'or, qui représente sa valeur marchande actuelle, est un indicateur clé pour ces acteurs du marché.

Alors que les conditions économiques mondiales continuent d’évoluer, le rôle de l’or en tant qu’investissement reste plus que jamais d’actualité.

Les droits de douane américains font grimper le prix de l'or alors que la demande explose

La valeur intrinsèque de l'or et son importance historique peuvent offrir un certain niveau de protection contre l'inflation et la dévaluation des monnaies. Alors que le nouveau président américain Donald Trump a clairement indiqué que les droits de douane sur les produits importés en provenance de différents pays comme le Mexique, le Canada et la Chine feraient partie de sa politique économique, l'or est devenu une cible de choix pour les personnes qui souhaitent diversifier leur portefeuille.

Comme mentionné précédemment dans l’introduction de notre article, les prix de l’or ont atteint un niveau record au cours de la deuxième semaine de février. Au moment de la rédaction de cet article, l’or avait gagné près de 10 % depuis le début de l’année.

Les droits de douanes sur le Canada et le Mexique ont été retardés d’un mois, mais les droits de 10 % sur la Chine ont été appliqués. Pékin a immédiatement riposté en imposant une série de droits de douane sur les produits américains.

Bien que les États-Unis soient parvenus à un accord avec le Canada et le Mexique, l'incertitude concernant le trading et les droits de douane pourrait continuer à stimuler les prix de l'or. Si les tensions commerciales s’intensifient et que nous assistons à de nouvelles mesures de rétorsion, la demande d’or pourrait se maintenir.

Les derniers commentaires du président américain Donald Trump sur les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont ajouté à cette incertitude, faisant encore grimper le prix de l'or.

OCBC estime que les banques centrales augmentent leurs achats d'or

Les économistes d'OCBC ont noté dans un rapport que le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que la banque centrale ne se précipiterait pas pour abaisser les coûts d'emprunt sur la base des données économiques actuelles. Ils ont mentionné : « Lors de son audition semestrielle devant le panel bancaire du Sénat, M. Powell a indiqué qu'il n'était pas pressé d'abaisser les taux d'intérêt. Cela implique que les taux pourraient rester élevés plus longtemps et que le coût d'opportunité associé à la détention d'or est plus élevé. Cela arrive à point nommé pour contenir la récente hausse du prix de l’or pour le moment. » 

Le rapport d'OCBC suggère également que les banques centrales ont augmenté leurs achats d'or, ce qui, avec la rhétorique contre le dollar américain, fait bouger le marché des métaux précieux. Les économistes de la banque singapourienne ont déclaré que « le gonflement potentiel de la dette américaine pourrait relancer la dédollarisation, augmentant la demande d'or. De plus, les achats continus d’or par les banques centrales constituent également un autre facteur de maintien des prix de l’or. La plupart des banques centrales continuent d’assouplir leur politique monétaire, bien qu’à un rythme plus lent. Cela reste légèrement favorable aux prix de l'or dans leur ensemble. »

ING estime que l'or devrait atteindre 3 000 $ l'once

Les économistes d'ING ont déclaré dans un rapport aux investisseurs que le niveau de 3 000 $ l'once pourrait être à portée de main car les prix de l'or ont considérablement augmenté depuis le début de 2025. Comme d’autres analystes de marché, ils évoquent l’incertitude découlant des décisions protectionnistes de Donald Trump, ajoutant que les baisses des taux d’intérêt de la Fed au cours de l’année pourraient faire grimper les prix de l’or.

Les analystes de la Dutch bank ont noté : « Si la banque centrale est obligée de maintenir des taux élevés plus longtemps, cela pourrait nuire à l’attrait de l’or. Toutefois, la banque centrale continuera d’assouplir sa politique au cours de l’année, même si le chemin vers cet assouplissement est plus lent que prévu. »

Dans leur enquête, publiée le 6 février, ils dévoilent également leurs prévisions concernant la valeur de l'or : « Nous pensons que l’or atteindra de nouveaux sommets records cette année, avec 3 000 $/oz désormais en vue. Le contexte macroéconomique restera favorable à l'or, avec la baisse des taux d'intérêt et la poursuite de la diversification des réserves de change sur fond de tensions géopolitiques. Un dollar plus fort et une politique monétaire plus stricte pourraient éventuellement constituer des vents contraires pour l'or. Toutefois, l'augmentation des frictions commerciales pourrait renforcer l'attrait de l'or en tant que valeur refuge. L'or devrait s'établir en moyenne à 2 800 $/oz au cours du premier trimestre et atteindre 3 000 $/oz au cours de ce trimestre. Nous prévoyons une moyenne de 2 760 $/ozen 2025. »

Goldman Sachs estime que le niveau de 3 000 $ est possible en 2026

Les économistes de Goldman Sachs (GS) ont noté l'impact des droits de douane américains et des guerres commerciales potentielles entre les États-Unis et leurs homologues du monde entier sur le prix de l'or. Les analystes de GS ont déclaré que « nous réitérons qu’être long sur l’or reste notre recommandation de trading la plus convaincante parmi les matières premières, sous l'impulsion de facteurs structurels (achat par les banques centrales) et cycliques (achat par les ETF) », ajoutant que l'or pourrait atteindre la barre des 3 000 $ au deuxième trimestre 2026.

Dans leur note aux investisseurs, les économistes de GS ont suggéré que « l’incertitude accrue de la politique américaine renforce le rôle de diversification des matières premières dans les portefeuilles d’investissement. En particulier, nous continuons de voir un potentiel sur l'or… comme une couverture contre plusieurs risques extrêmes. Un scénario d’escalade des frais de douane soutiendrait davantage le positionnement actif des investisseurs sur l’or, ajoutant au soutien de base des prix que nous attendons déjà. »

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