Fed: Les Minutes du FOMC montrent que la probabilité d'une récession a augmenté

Voici les principaux points à retenir des Minutes du FOMC du 18 septembre 2019 publiées ce soir:

• Les responsables ont souligné les perspectives économiques et les objectifs en matière de gestion des risques et d'inflation
• Plusieurs modèles sur la probabilité d'une récession à moyen terme ont augmenté de façon notable
• Les décideurs sont globalement plus préoccupés par les risques associés aux tensions commerciales, à la géopolitique et à l'économie mondiale
• Une image plus claire de la faiblesse de l'investissement, des usines et des exportations était apparue
• Lectures sur les marchés du travail et l'économie dans son ensemble solides
• Plusieurs décideurs se sont prononcés en faveur du maintien de taux stables, affirmant que les projections de base avaient très peu changé et que les incertitudes ne feraient pas dérailler l'expansion
• Un couple de décideurs politiques a dit qu'une baisse des taux pourrait être trop d'assurance
• Quelques décideurs ont déclaré que les marchés anticipaient plus d'assouplissements futurs que ce qu'ils jugeaient approprié; il faudrait peut-être mieux aligner les attentes
• Quelques participants craignent que le maintien des taux directeurs à un bas niveau pendant une longue période n'entraîne une prise de risque excessive sur les marchés financiers et ne menace la stabilité financière
• Plusieurs participants ont suggéré que la déclaration postérieure à la réunion du Comité devrait indiquer plus clairement à quel moment le recalibrage du niveau du taux directeur en réponse à l'incertitude commerciale prendrait probablement fin.

Les Minutes ont fait apparaître un débat sur la question de savoir quand arrêter le cycle d'assouplissement. L'un des points saillants c'est que "plusieurs" membres voulaient maintenir les taux à un niveau stable.

Cela indique qu'une bonne partie du Comité a accepté à contrecœur le plan de septembre, mais qu'elle pourrait cesser de jouer le jeu.

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