Le Dollar se Maintient à un Niveau Élevé Avant la Réunion du FOMC
Le dollar se maintient à un niveau élevé avant la hausse des taux d'intérêt prévue mercredi par le FOMC, tandis que le sentiment sur les marchés boursiers s'est amélioré suite à la déclaration du président américain Joe Biden selon laquelle la pandémie de COVID-19 est "terminée" et que l'inflation sera maîtrisée.
La Réserve Fédérale devrait relever son taux directeur d'un minimum de 0,5% avec une forte probabilité de 0,75% le 21 septembre. Le niveau actuel du taux d'intérêt directeur est de 2,5% et les opérateurs s'attendent à ce qu'il dépasse 4% d'ici le début de l'année 2023. L'inflation a légèrement baissé en juillet mais a regagné du terrain en août, ce qui signifie que la Fed continuera très probablement à resserrer sa politique monétaire aux États-Unis.
Bien que les États-Unis soient en récession technique, le marché du travail demeure robuste et la reprise post-pandémique se caractérise par des poussées de croissance qui peinent à surmonter les difficultés liées à l'inflation. Ce scénario est un phénomène mondial mis en évidence par la forte hausse des prix du pétrole brut. Bien que ces hausses se soient atténuées ces dernières semaines, dans le contexte actuel de force du dollar américain, les cours du combustible fossile libellé en dollars constituent un obstacle considérable à l'achat ou à la vente de pétrole brut.
La décision de la banque centrale la plus hawkish du monde mercredi est suivie de celle de la banque centrale la plus dovish jeudi. En effet, la Banque du Japon (BoJ) a maintenu une politique monétaire accommodante malgré les fluctuations des marchés des taux d'intérêt qui ont débuté à la fin du premier trimestre. La BoJ devrait maintenir son taux directeur au niveau de moins 0,1% le 22 septembre.
Combien de temps la BoJ peut-elle rester dovish ? L'économie japonaise a commencé à agiter le drapeau rouge de l'inflation, qui a atteint un pic de 31 ans à 2,8% en août, un niveau comparativement élevé pour ce pays asiatique qui connaît habituellement de faibles taux d'inflation. Cela pourrait pousser la BoJ à commencer à relever les taux d'intérêt dans un contexte de croissance relativement stable du PIB, dont le dernier niveau était de 3,5% au deuxième trimestre. Tout signal de la BoJ indiquant que la banque centrale envisage de resserrer sa politique monétaire pourrait faire bouger les paires de devises en JPY.
Enfin, parmi les principaux événements de la semaine, la présidente de la Banque Centrale Européenne (BCE), Christine Lagarde, tiendra un discours dans la journée. Si son discours indique que la BCE envisage une politique plus agressive à l'avenir, les paires de devises en EUR pourraient être impactées.
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