Les marchés se redressent tandis que les devises consolident

Le dollar US a poursuivi son mouvement de consolidation la semaine dernière tout en évoluant autour de ses plus hauts niveaux sur 12 mois, allant même jusqu'à temporairement retrouver son point le plus haut depuis fin septembre 2020 mercredi. Dans l'ensemble, le dollar américain continue de s'opposer à la tendance générale d'un appétit élevé pour le risque sur les marchés financiers. 

USD

Les données économiques américaines ont été satisfaisantes. En septembre, les ventes au détail du pays ont augmenté de 14,0% par rapport à la même période de l'année précédente. Les perturbations des chaînes d'approvisionnement, qui réduisent en partie la disponibilité des marchandises, font l'objet de nombreuses discussions sur le marché. À titre d'exemple, le constructeur automobile Toyota a signalé une baisse prévue de -15% des volumes de production en novembre en raison d'une pénurie de composants. Autre donnée importante, le taux d'inflation global de septembre, qui s'est établi à 5,4% en glissement annuel et est resté stable au-dessus du niveau de 5% pour le quatrième mois consécutif. Contrairement à ce que communique la banque centrale, l'inflation ne recule pas et reste élevée, et la composante logement contribue de manière significative à cette tendance affichant une reprise constante depuis le début de l'année et représentant jusqu'à un tiers de l'indice d'inflation global. L'indice des prix à la production a également été publié : ce dernier a progressé de 8,6% en glissement annuel pour enregistrer un nouveau sommet, ce qui suggère que les pressions inflationnistes de ce secteur persistent et continueront à se répercuter sur le reste de l'économie. Sur le marché du travail, la pénurie de travailleurs reste grave, le nombre de postes ouverts s'élevant à 10,44 millions, ce qui ne constitue qu'un léger recul par rapport aux sommets historiques. Le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage a encore diminué, passant de 0,326 million à 0,293 million sur la semaine. 

Concernant le Covid-19, des signes d'amélioration commencent à apparaître avec une diminution des nouveaux cas mondiaux passant de 408 à 402 mille par jour en moyenne hebdomadaire. Les tendances continentales sont restées inchangées, l'Amérique du Nord affichant une baisse hebdomadaire de -14%, l'Asie de -8% et l'Amérique du Sud de -19%. De son côté, l'Europe a poursuivi sa croissance avec une augmentation de +12% au cours de la semaine. Aux États-Unis, les données se sont encore améliorées et la moyenne des nouveaux cas est passée de 87 à 85 mille par jour. Le nombre de vaccins administrés est passé de 402 à 405 millions, soit une variation de 3 millions. Globalement, aux États-Unis, le nombre de personnes ayant reçu au moins une dose de vaccin est passé de 65,3 % à 65,6 % de la population, soit une augmentation hebdomadaire de 0,3 %. En Lituanie, ce nombre est passé de 63,2% à 63,5%, pour une différence de 0,3% également.

EUR

La principale paire de devises EUR/USD a reflété le sentiment du dollar américain et s'est dépréciée jusqu'à atteindre 1,153 en début de semaine avant de récupérer ses pertes pour terminer autour du niveau 1,160, en hausse de 0,2%. Parmi les publications économiques de la zone euro, la production industrielle du mois d'août a augmenté de 5,1% par rapport à la même période de l'année précédente. L'indice ZEW du sentiment économique s'est établi à 21,0 en Europe et à 22,3 en Allemagne, tous deux poursuivant leur baisse.

JPY

La paire asiatique USD/JPY a continué de s'apprécier fortement en terminant la semaine en hausse de 1,8% à 114,2, son niveau le plus élevé depuis octobre 2018. Les données économiques comprenaient l'indice des prix à la production, qui a augmenté de 6,3% en glissement annuel, ainsi que la variation des volumes industriels en août, qui a atteint 8,8% en glissement annuel.

GBP

De son côté, la paire livre sterling-dollar américain (GBPUSD) a fait preuve d'optimisme en s'appréciant de manière constante tout au long de la semaine, pour finir en hausse de 1,0% à 1,375. Les données économiques notables ont porté sur les indicateurs du marché du travail, avec un taux de chômage de 4,5% et un salaire moyen en hausse de 7,2% sur un an. La production industrielle en août a progressé de 3,7% par rapport à l'année précédente.

Événements économiques à venir

Cette semaine a commencé par des publications économiques importantes en provenance de Chine, où la croissance économique, la production industrielle et les ventes au détail ont été publiées. Ces données ont été suivies par celles de la production industrielle américaine. Aucune publication majeure n'est prévue pour mardi, tandis que les chiffres de l'inflation pour l'Angleterre et l'Europe sont attendus mercredi. Jeudi, les investisseurs suivront les ventes de logements existants aux États-Unis. Enfin, nous auront droit vendredi à l'inflation au Japon, aux ventes au détail en Angleterre et aux indices des directeurs d'achat (PMI). 

Selon les données d'Admirals sur le sentiment du marché, 59% des investisseurs ont des positions longues sur EUR/USD (en baisse de -8% par rapport à la semaine dernière). Sur la principale paire asiatique USD/JPY, 10% des investisseurs ont des positions longues (en baisse de -1%). En ce qui concerne la paire GBP/USD, 24% des participants s'attendent à une hausse (en baisse de -22%). Ces données de marché sont interprétées comme un indicateur contrariant, de sorte que l'EUR/USD est susceptible de se déprécier et la GBP/USD et l'USD/JPY de s'apprécier. L'analyse de ces données doit être combinée avec les projections fondamentales et l'analyse technique des graphiques boursiers.

Source : bloomberg.com, reuters.com, MT4 Édition Suprême Admirals, investing.com 

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