5 tendances qui pourraient changer le visage de l’industrie du Cannabis en 2020
Par Ghiles Guezout
Lorsque le rideau se fermera enfin en 2019, ce sera l'une des années les plus solides depuis longtemps pour le marché en général, mais probablement la pire année pour les actions de marijuana.
Depuis la fin du premier trimestre, la plupart des actions de cannabis ont perdu une part importante de leur capitalisation boursière, car des questions se posent quant à la trajectoire de croissance de l'industrie mondiale de la Marijuana.
Alors que l'année se termine et que 2020 s'annonce pleine de nouveaux défis, nous vous proposons dans cet article d'étudier cinq tendances qui pourraient changer le visage de l'industrie du Cannabis l'année prochaine.
Lancement des produits dérivés au Canada
C'est sans doute l'événement que les investisseurs ont attendu toute l'année - le lancement des dérivés de la marijuana, tels que les comestibles, les boissons infusées et les concentrés. Prévu à l'origine pour un lancement au plus tard en octobre, Santé Canada a repoussé à la mi-décembre la date officielle d'arrivée de ces produits.
Cependant, les dérivés sont un produit à marge considérablement plus élevée que le cannabis séché traditionnel, ce qui rend ce lancement incroyablement important pour la santé financière des actions de marijuana. Qui plus est, les dérivés sont particulièrement populaires auprès des jeunes adultes, ce qui permet à l'industrie du cannabis de faire le pont avec une nouvelle génération de consommateurs de cannabis.
L'incertitude entourant le CBD aux USA
Pendant ce temps, aux États-Unis, tous les yeux seront tournés vers l'industrie du cannabidiol (CBD). Le CBD est le cannabinoïde non psychoactif que l'on trouve dans le cannabis et le chanvre et qui est le plus connu pour ses bienfaits médicaux.
On s'attend à ce que la croissance du CBD monte en flèche, selon le Brightfield Group. Après avoir généré environ 600 millions de dollars de ventes aux États-Unis en 2018, les revenus du CBD devraient s'élever à 23,7 milliards de dollars d'ici 2023. C'est un taux de croissance annuel composé de plus de 100% pour ceux d'entre vous qui comptent les points chez eux. La Farm Bill, promulguée il y a un an, permet la production industrielle de chanvre, riche en CBD, ainsi que la distribution par les détaillants généraux de produits contenant du CBD.
Cependant, la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis a mis un frein à l'engouement pour le CBD. Récemment, la FDA a fait le point sur le CBD auprès des consommateurs en soulignant qu'il peut être nocif et que l'on ignore encore beaucoup de choses sur ce populaire cannabinoïde. En effet, la FDA, qui a examiné le CBD comme un additif possible aux aliments et aux boissons, a jeté le doute sur la possibilité de donner le feu vert à cette substance dans un avenir rapproché. Cela a pratiquement éliminé l'idée que des aliments et des boissons infusés au CBD puissent se retrouver sur les étales aux États-Unis.
La poussée vers la rentabilité
En raison des problèmes d'approvisionnement dans le Nord et des taux d'imposition élevés qui limitent les ventes aux États-Unis, les investisseurs en actions de la marijuana ont vu le marché noir prospérer en 2019. En retour, cela a fait chuter les estimations de ventes de marijuana et a fait grimper les projections de pertes.
À l'aube de 2020, la rentabilité sera plus que jamais au centre des préoccupations. Elle était déjà sur le radar des investisseurs en 2019, mais comme le financement est une préoccupation (un point que j'aborderai dans un moment), minimiser les pertes et/ou pousser vers un flux de trésorerie d'exploitation positif sera l'objectif principal de la plupart des stocks de marijuana.
Préoccupations liées au financement
Une autre tendance susceptible de se manifester en 2020 est le souci de financement de l'industrie du cannabis.
Aux États-Unis, le financement est particulièrement problématique étant donné que la marijuana est toujours une substance interdite au niveau fédéral.
Cela décourage les banques et les coopératives de crédit d'offrir des services financiers de base aux sociétés de Cannabis, de peur de faire face à des répercussions criminelles et/ou financières.
En plus de vendre des actions, un certain nombre d'opérateurs multiétatiques bien connus se sont récemment tournés vers des accords de cession-bail avec Innovative Industrial Properties.
Dans le cadre d'un accord de cession-bail, Innovative Industrial acquiert une installation de culture et/ou de traitement du cannabis pour de l'argent, puis loue la propriété à la même société pour une période de 10 à 20 ans. Cela permet aux MSO de disposer de liquidités dont ils ont grand besoin, tout en renforçant le portefeuille de propriétés d'Innovative Industrial Properties, qui est le plus important dans le domaine du cannabis.
Confiance des actionnaires
Enfin, attendez-vous à voir beaucoup d'attention accordée aux actions de cannabis pour établir la confiance des investisseurs au cours de l'année à venir.
Pour ceux qui s'en souviennent, CannTrust a lancé une bombe sur l'industrie au début de juillet lorsqu'on a découvert qu'elle cultivait illégalement de l'herbe dans cinq chambres sans permis pendant une période de six mois (octobre 2018 - mars 2019).
Une enquête plus approfondie a révélé des tentatives flagrantes de dissimuler cette culture illicite aux régulateurs, ainsi que la connaissance (par le biais de courriels) que l'ancien PDG Peter Aceto connaissait cette opération illégale. En guise de punition, CannTrust a vu ses permis de culture et de vente suspendus par Santé Canada, et l'entreprise a fini par détruire des stocks d'une valeur de 58 millions de dollars provenant de ces salles.
CannTrust espère récupérer ses licences en 2020, mais sa réputation a été sérieusement entachée.
Un certain nombre d'autres actions de marijuana ont également suscité la méfiance des investisseurs, notamment Aphria et Namaste Technologies, qui ont toutes deux vu leur PDG partir après que des conflits d'intérêts ont été révélés à la suite de transactions pour leur entreprise respective.
L'année à venir devrait être marquée par une plus grande transparence de l'industrie de la marijuana afin d'attirer des investisseurs à long terme.
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