5 actions qui devraient mieux résister au krach boursier du coronavirus

Mars 22, 2020 15:48

Par Ghiles Guezout-

Avec des consommateurs qui restent chez eux et une économie à l'arrêt, une crise du cash se profile probablement, et certaines entreprises pourraient être menacées de faillite.

Dans ce contexte, nous vous proposons ci-dessous de nous intéresser à 5 actions refuges potentielles dont l'endettement est gérable, les flux de trésorerie importants et les revenus fiables, ce qui devrait les protéger pendant cette crise.

Action Regeneron Pharmaceuticals

L'un des rares titres à avoir enregistré un rendement positif depuis le début de l'année, Regeneron Pharmaceuticals, devrait être considéré comme une action refuge par les investisseurs, car il travaillerait sur un traitement contre le coronavirus.

Plus important encore, REGN n'a aucune dette et dispose d'une réserve de liquidités de plus de 3 milliards de dollars pour continuer à faire tourner les choses en cas de difficultés.

Et sur la base des opérations actuelles, Regeneron génère également 2,5 milliards de dollars de flux de trésorerie net annuel, grâce à une série de traitements populaires pour des affections allant de la dermatite à l'asthme en passant par les maladies oculaires chroniques.

Cela fait de Regeneron une entreprise aussi stable que celle que l'on trouve à Wall Street, avec ou sans progrès dans le traitement du coronavirus.

Action Microsoft

Il est facile de comprendre pourquoi Microsoft est l'une des entreprises qui bénéficie toujours d'une notation AAA de la part des agences, puisque l'entreprise disposait de 134 milliards de dollars de liquidités et d'investissements à la fin de 2019, avec 79 milliards de dollars de dettes.

Cela peut sembler énorme; une offre massive en 2017 a permis de lever 17 milliards de dollars en une seule journée.

Cependant, même si vous jetez ce stock de liquidités par la fenêtre, MSFT dispose de plus de 50 milliards de dollars de cash-flow net annuel et de l'un des plus grands fossés en matière de logiciels d'entreprise.

Grâce à l'accent mis sur les logiciels sur abonnement, y compris les outils collaboratifs basés sur le cloud, tels que Teams et Office 365, Microsoft aura plus qu'assez d'activités pour couvrir ses prêts relativement modestes.

Action Johnson & Johnson

Une autre société notée AAA est Johnson & Johnson. Le géant de la santé dispose d'une importante réserve de 19 milliards de dollars en liquidités et investissements et d'un flux net de trésorerie d'exploitation de 23 milliards de dollars par an pour plus que compenser ses 27 milliards de dollars de dette.

Et si J&J n'a pas le même potentiel que les entreprises qui s'affrontent pour développer des vaccins ou des traitements dans le domaine des coronavirus, elle dispose en revanche d'une gamme de produits de santé incroyablement fiables.

Ces produits vont des pansements aux lentilles de contact Tylenol et Acuvue, qui resteront en demande indépendamment de la "distanciation sociale" ou d'une récession, ce qui favorisera un flux de trésorerie régulier.

Action Intuitive Surgical

Le leader de la chirurgie robotique, Intuitive Surgical, qui s'en tient aux soins de santé, n'est peut-être pas une méga-capitalisation mais possède une caractéristique dont même MSFT et JNJ ne peuvent se vanter : l'absence de dette à long terme. De plus, l'ISRG dispose de 3 milliards de dollars en liquidités et en investissements.

La cerise sur le gâteau est qu'Intuitive Surgical ne vend pas seulement des appareils à prix élevé, mais en assure également la maintenance et l'entretien grâce à des contrats à long terme substantiels.

Ainsi, alors que les hôpitaux sont certainement débordés en ce moment et ne prendront pas d'appels de vente, un flux de trésorerie net régulier de plus d'un milliard de dollars par an permettra à Intuitive Surgical de rester stable en 2020 et au-delà.

Action F5 Networks

Pour revenir à la technologie, F5 Networks est une action qui mérite d'être examinée pour des raisons similaires. Elle n'a aucune dette et dispose d'environ 1 milliard de dollars de liquidités et d'un peu moins d'un milliard de dollars de flux net de trésorerie annuel.

En tant que fournisseur d'infrastructures technologiques, F5 contribue à la maintenance et à l'optimisation des réseaux et permet l'accès à distance aux fichiers - une activité qui est certainement très demandée car de nombreux travailleurs sont obligés de travailler à domicile.

Et si vous craignez que ces chiffres vous paraissent peu élevés, rappelez-vous que la FFIV a une valeur marchande d'environ 6 milliards de dollars, il est donc un peu injuste de la comparer au billion de dollars de Microsoft.

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Ghiles Guezout
Ghiles Guezout
Analyste Marchés, Admirals France

Analyste marchés, Ghiles Guezout a accompagné des centaines de traders débutants avant de rejoindre Admirals, il pratique une approche très pédagogique dans ses analyses, de sorte que tout le monde puisse comprendre et apprendre le trading !