4 Raisons d'Investir dans Amazon Malgré une Hausse de 425% en 5 Ans

Par Ghiles Guezout

Amazon.com a fait exploser le marché à moyen et long terme. Au cours des cinq dernières années seulement, les actions du géant du commerce électronique et de la technologie ont gagné 425%, soit plus de six fois le rendement de 67% de l'indice S&P 500.

Avec ce type de performance torride, il est naturel pour les investisseurs de se demander s'il est trop tard pour miser sur l'action Amazon en bourse.

L'action Amazon constitue-t-elle toujours une opportunité d'investissement ?

Oui, et voici quatre raisons principales pour lesquelles le titre Amazon devrait demeurer un investissement de premier ordre sur le marché boursier à long terme.

Amazon est Dirigé par un PDG Fondateur qui a Beaucoup à Perdre

Amazon est dirigé par Jeff Bezos, qui a fondé l'entreprise en 1994. Il détenait 57,78 millions d'actions Amazon après sa dernière transaction, une vente, le 1er août. Cette participation, d'une valeur de près de 101 milliards de dollars au 22 novembre, lui confère une participation de 11,7% dans l'entreprise.

De plus, Bezos n'est pas le seul initié à parier lourdement sur l'entreprise : Les initiés détiennent plus de 16% des actions en circulation.

Prime d'Amazon s'Améliore Encore

Cette année, Amazon a connu des dépenses particulièrement élevées, car elle est en train de rendre son programme de fidélisation par abonnement Prime encore plus attrayant pour ses clients. Elle fait passer de deux à un le délai de livraison de son service de livraison gratuite Prime standard. Bien que cette mise à niveau ait déjà commencé à stimuler les ventes, elle déprime également les bénéfices, comme prévu. C'est un classique pour Amazon : sacrifier une partie des bénéfices actuels pour stimuler la croissance à long terme.

Pourquoi est-il si important d'améliorer Prime ? C'est l'un des avantages concurrentiels les plus importants d'Amazon. Les membres principaux dépensent environ 130% plus d'argent par an sur son site que les clients qui ne sont pas membres, selon Consumer Intelligence Research Partners. Cette même source estime qu'il y a 105 millions de premiers membres aux États-Unis, en juillet.

De Nombreuses Opportunités de Croissance pour Amazon

Malgré sa taille imposante, Amazon dispose encore d'une marge de manœuvre considérable pour faire croître sa plus grande activité, celle du commerce électronique en Amérique du Nord.

Au troisième trimestre, les ventes au détail en ligne ne représentaient que 11,2% du total des ventes au détail aux États-Unis, selon les chiffres du U.S. Census Bureau. De plus, l'entreprise possède également un fort potentiel de croissance à l'extérieur de l'Amérique du Nord.

Au troisième trimestre, son secteur international a réalisé des ventes de 18,3 milliards de dollars, soit beaucoup moins que les ventes de 42,6 milliards de dollars réalisées par le secteur nord-américain.

Son troisième segment, Amazon Web Services (AWS), a également un fort potentiel de croissance - et c'est une excellente chose parce que le service cloud computing est de loin le segment le plus rentable de l'entreprise.

En 2018, ce marché mondial a continué de croître à un rythme effréné de 46% d'une année sur l'autre, selon la société d'études de marché Canalys. Cette même source estime qu'AWS, qui est le leader du marché, détenait 32% du marché mondial de cet espace l'an dernier.

De plus, Amazon continue de pénétrer de nouveaux marchés à fort potentiel de croissance, comme celui des soins de santé, et d'étendre ses nouvelles activités, y compris celles des épiceries et des maisons intelligentes alimentées par Alexa.

L'an dernier, par exemple, elle a fait l'acquisition du fabricant de sonnettes intelligentes Ring.

L'Evaluation du Titre Amazon est plus Raisonnable qu'Elle ne l'a été Depuis Longtemps

Le titre Amazon se négocie actuellement à 24,8 fois les flux de trésorerie provenant de l'exploitation par action. Les médianes sur cinq et dix ans pour cette mesure sont respectivement de 27,0 et 27,9.

Pourquoi choisir cette mesure d'évaluation ? Les mesures des flux de trésorerie sont souvent une meilleure mesure du rendement d'une entreprise que celles fondées sur les bénéfices, comme le ratio cours/bénéfice. C'est parce que le revenu net, ou "bénéfice", est simplement une mesure comptable.

Et pourquoi le cash-flow opérationnel par rapport au cash-flow libre ? Les flux de trésorerie disponibles peuvent rebondir considérablement d'un trimestre à l'autre pour une société comme Amazon qui investit massivement dans des initiatives de croissance.

En effet, l'objectif financier principal de Bezos a longtemps été d'optimiser les flux de trésorerie d'exploitation plutôt que d'augmenter les bénéfices déclarés.

Source : Admiral Markets MetaTrader 5 Edition Suprême, action Amazon #AMZN, graphique hebdomadaire (entre 20 mars 2016 et 25 novembre 2019), réalisé le 25 novembre 2019 à 14h05. Veuillez noter : Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs, ni du rendement futur.

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