3 Actions de Fond de Portefeuille à Conserver à Long Terme

Par Ghiles Guezout

Il est certain qu'aucune action ne peut évoluer éternellement sans quelques hauts et des bas. Mais certains investisseurs de long terme ne veulent pas vérifier constamment leurs portefeuilles, alors il est essentiel pour eux d'essayer d'identifier les actions à acheter et conserver pendant de longues périodes avec un minimum d'inquiétude.

Pour être considéré digne d'être détenu "pour toujours", un titre doit avoir de bons antécédents. Il devrait avoir un modèle d'affaires solide qui ne risque pas de devenir désuet ou perturbé. Et il devrait avoir de bonnes perspectives d'avenir, à l'évidence...

Les trois titres qui correspondent le mieux à cette description semblent être Berkshire Hathaway, Brookfield Infrastructure Partners et Waste Management. Voici pourquoi ils sont de bons candidats pour votre portefeuille de très long terme.

Berkshire Hathaway : Solide Même Sans Warren Buffett

Le conglomérat Berkshire Hathaway est dirigé par le maître investisseur Warren Buffett. L'Oracle d'Omaha a été l'un des investisseurs les plus avisés de tous les temps. Cependant, Buffett a maintenant 89 ans. Son bras droit à Berkshire, Charlie Munger, a 95 ans. Berkshire sera peut-être toujours là, mais Buffett et Munger ne le seront pas.

Heureusement pour les investisseurs du Berkshire, le modèle économique de la société est solide. Ses activités dégagent un flux de trésorerie fiable et important. La direction utilise ces liquidités pour investir dans d'autres entreprises, parfois en achetant des actions de ces entreprises et parfois en les achetant directement. Les avoirs de Berkshire sont incroyablement diversifiés.

Parmi ses sociétés en propriété exclusive, on compte Dairy Queen, Fruit of the Loom et le chemin de fer BNSF. Parmi ses actions, on compte des douzaines d'entreprises de renom comme Apple, American Express et Kraft Heinz.

Toute cette diversité est excellente pour un investissement permanent, garantissant que la faiblesse d'un secteur n'a pas d'impact disproportionné sur l'entreprise dans son ensemble. Certes, Berkshire va avoir besoin d'un autre bon PDG pour maintenir sa croissance.

Mais elle a un certain nombre d'analystes prometteurs qui ont passé des années sous la tutelle de Buffett pour l'aider à continuer de déployer ses liquidités efficacement, même lorsqu'il aura passé les rênes de l'entreprise. Les investisseurs devraient se sentir en sécurité en achetant le titre.

Brookfield Infrastructure Partners LP: La Sécurité par le Nombre

En parlant de sociétés diversifiées bien gérées, Brookfield Infrastructure Partners LP possède l'une des collections les plus diversifiées d'actifs d'infrastructure. LP - qui est contrôlé par Brookfield Asset Management - possède des tours de télécommunications en Inde, des chemins de fer au Brésil, des pipelines aux États-Unis, ainsi que des ports, des routes à péage, des biens immobiliers et d'autres infrastructures dans le monde.

Brookfield Asset Management contrôle plusieurs SCP (Sociétés Civiles Professionnelles), chacune ayant une orientation différente. Bien qu'ils valent tous la peine d'être examinés, nous avons choisi Brookfield Infrastructure pour un portefeuille permanent, en partie grâce à la diversité de ses placements, mais aussi parce qu'il est particulièrement "à l'épreuve de la récession".

Selon la direction, seulement 5% environ des bénéfices du partenariat proviennent d'actifs sensibles à la récession. La grande majorité des avoirs de Brookfield Infrastructure - représentant environ 95% de ses flux de trésorerie - sont régis par des contrats ou des cadres réglementaires, ce qui les rend très stables.

Le partenariat a connu une croissance organique à deux chiffres des flux de trésorerie au cours des dernières années, et les acquisitions ont apporté une croissance supplémentaire. La SCP commence maintenant à financer des acquisitions à fort potentiel en vendant des actifs matures plutôt qu'en émettant des titres de créance ou des parts supplémentaires. Brookfield Infrastructure Partners devrait ainsi s'engager sur la voie de la stabilité financière à long terme et récompenser les investisseurs de façon remarquable.

Waste Management : Le Cadeau qui Continue à Donner

La dernière entreprise de cette sélection, Waste Management, ne tire pas sa force de la diversité. Au lieu de cela, sa force vient de la nature pérenne de son activité : la gestion des ordures. Tout comme les impôts, les ordures seront toujours là, ce qui signifie que les entreprises qui les ramassent et les mettent quelque part sont aussi de bons candidats pour un investir à long terme.

Waste Management, le plus important transporteur de déchets et exploitant de sites d'enfouissement en Amérique du Nord, ne cesse de croître. Au cours du trimestre le plus récent, soit le troisième trimestre de 2019, les produits d'exploitation internes ont augmenté de 5,3% par rapport à l'exercice précédent, ce qui reflète l'augmentation du volume des déchets.

En fait, les produits d'exploitation ont constamment augmenté depuis 2016 sur une base de 12 mois. Le bénéfice net et le flux de trésorerie disponible ont également augmenté, même s'ils ont été un peu plus élevés. Mais les volumes ne cessent d'augmenter et l'entreprise est confrontée à une barrière à l'entrée très élevée.

Une autre tendance qui affecte la gestion des déchets est le nombre croissant de catastrophes naturelles - y compris les incendies de forêt, les inondations et les ouragans - qui sont liées au changement climatique.

Lorsqu'une collectivité est frappée par une catastrophe, les débris et les articles contaminés doivent être transportés à la décharge. Cela profite à n'importe quelle entreprise qui détient le contrat local pour le transport des déchets et les décharges. Souvent, c'est Waste Management.

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