Todo lo que debes saber antes de operar con el peso chileno (CLP)

Chile es uno de los países de América Latina (LATAM) con una historia política realmente interesante y que no le ha impedido ser una de las economías en ascenso de la región. Chile parece destacar del resto de las economías de LATAM, aunque su historia monetaria también ha sido volátil en el pasado. Operar con el peso chileno (CLP) frente a las principales divisas, como el dólar estadounidense, no es para nada inusual para los traders que tienen divisas de LATAM en sus carteras de trading.

A continuación te traemos algunos datos interesantes sobre el peso chileno y la economía chilena, que podrían ayudarte a construir tu propia opinión y decidir si incluir esta divisa en tus estrategias de inversión. ¡Vamos allá!

El peso chileno y el "quién es quién" de la economía chilena 

Chile es uno de los líderes económicos de la región que comprende LATAM. Cabe destacar que se trata del mayor productor de cobre del mundo y es un importante contribuyente a la producción mundial de litio, ostentando el segundo puesto.

El Banco Mundial afirma que "Chile tiene una reconocida trayectoria en materia de desarrollo, con un fuerte dinamismo económico en las últimas décadas. Sin embargo, el crecimiento se ha ralentizado, estancando la productividad y los avances por igual. La inflación podría mantenerse alta a corto plazo con la cierta inercia latente, pero se prevé que vuelva al objetivo a finales de 2024 en una coyuntura de brecha de producción negativa y un retroceso de las presiones sobre los costes."

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), "la economía chilena se acerca al final de su ciclo de ajuste hacia un crecimiento más sostenible y una inflación más baja en un entorno exterior difícil. Las autoridades están aplicando políticas muy entusiastas para preservar la estabilidad macroeconómica y reconstituir las reservas. El Gobierno tiene ambiciones de reforma para aumentar los ingresos fiscales, reducir la desigualdad, reformar las pensiones y la sanidad, así como fomentar una economía verde."

Los analistas de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) señalaron en un informe sobre la economía chilena que "el déficit del Gobierno central será del 2 % del PIB en 2023 y del 2,1 % del PIB en 2024, lo que no amenazará la sostenibilidad de la deuda. El banco central ha seguido endureciendo su política para frenar la inflación y controlar las expectativas de la misma, llevando el tipo de interés oficial al 11,25 % y prometiendo mantenerlo en esos niveles hasta que se produzca una clara convergencia de la inflación hacia el objetivo."

También añadieron que "el PIB real se contraerá un 0,1 % en 2023, pero repuntará un 1,9 % en 2024. La cesión de las medidas de apoyo relacionadas con la pandemia y las estrictas condiciones monetarias frenarán el consumo y la inversión durante 2023, pero deberíamos poder ver una remisión de dichas consecuencias a principios de 2024".

Las estadísticas publicadas a mediados de agosto mostraron que la economía chilena se ha contraído durante tres trimestres consecutivos, con un descenso significativo de las inversiones. El informe indicaba una contracción del PIB del -1,1 % entre abril y junio de 2023, sobre una base anualizada. Además, los economistas encuestados por el Banco Central en agosto estimaban una caída del PIB del -0,50 % para finales de año. De cumplirse esta previsión, Chile será uno de los pocos países de LATAM que cerrará el 2023 con estadísticas de crecimiento negativas.

El Banco Central de Chile y el peso chileno

El Banco Central de Chile se creó en 1925. Uno de sus objetivos es asegurar la estabilidad de la moneda, es decir, mantener una inflación baja y estable en el tiempo. También se encarga de fomentar la estabilidad y eficiencia del sistema financiero, asegurando el normal funcionamiento de los pagos internos y externos. Según su página web, el Banco Central de Chile "adoptó un régimen de política monetaria con metas de inflación y una política de tipo de cambio flotante. La meta establecida en este régimen es que la inflación anual (medida como la variación porcentual del IPC en un período de 12 meses) se mantenga la mayor parte del tiempo en torno al 3 %, con un rango de tolerancia de +/- 1 %".

El peso chileno lo emite el Banco Central y circula desde 1975 en su versión actual. Entre 1974 y 1979 se permitió que el peso chileno variara dentro de una banda de fluctuación y después se vinculó al dólar estadounidense a un tipo de cambio fijo durante los tres años siguientes. En 1984, el peso chileno volvió a un sistema de bandas móviles ajustables hasta 1999, cuando se le permitió variar libremente frente al dólar estadounidense.

Rendimiento del peso chileno

El comportamiento del peso chileno frente al dólar estadounidense desde 2018 se ha visto condicionado por factores económicos, en particular las fluctuaciones en el precio del cobre, y los esfuerzos por mantener la estabilidad frente a las presiones externas.

El par dólar/peso chileno se mantuvo relativamente estable durante un tiempo, pero se enfrentó a dificultades cuando bajó el precio del cobre, un producto de exportación crucial para Chile. Este descenso afectó negativamente al peso chileno, que se debilitó frente a la divisa estadounidense, como vemos a continuación:

En julio de 2023, el Banco Central de Chile anunció la mayor reducción de tipos de los últimos 14 años, con una bajada de 100 puntos básicos, del 11,25 % al 10,25 %, lo que contribuyó a que el dólar estadounidense se fortaleciera frente a su homólogo chileno.

Previsiones de los analistas sobre el peso chileno y su economía

Los analistas de divisas de ING señalaron en un informe publicado a principios de septiembre que Chile se ha embarcado en un amplio ciclo de relajación monetaria. "El Banco Central de Chile continuó su relajación de 100 puntos básicos en julio con un recorte de tipos de 75 puntos básicos en septiembre. El tipo de interés oficial se sitúa ahora en el 9,5 %. Las expectativas se han orientado hacia un recorte del tipo de interés oficial hasta el 7,75/8,00 % a finales de año, con reuniones en octubre y diciembre. Los recortes de tipos se basan en el hecho de que las expectativas de inflación a dos años se mantienen estables en el 3 %. Sin embargo, la inflación subyacente sigue por encima del 8 %. Si ésta no disminuye tan bruscamente como se espera y el banco central continúa con recortes, el CLP podría verse afectado. El entorno exterior no ha sido benévolo con las divisas latinoamericanas pero, si estamos en lo cierto con nuestro pronóstico sobre el dólar, el USD/CLP podría bajar a finales de año", señalaron.

A mediados de septiembre, los analistas de Morgan Stanley se mostraban optimistas con respecto a los bonos chilenos en euros y dólares, citando "valoraciones económicas en comparación con la mayoría de nombres con cierto grado de inversión, su falta de emisiones previstas a corto plazo y una continua recuperación de su contexto macroeconómico". El riesgo político también ha disminuido, afirmaron, ya que el Gobierno se ha visto obligado a reducir sus planes de subida de impuestos". 

Por su parte, un informe de Wells Fargo señaló que el Banco Central de Chile podría estar recortando tipos de interés de forma más agresiva de lo que esperaban los mercados financieros. Más concretamente, los analistas de Wells Fargo sugirieron que "los responsables políticos de Chile y Brasil parecen sentirse lo suficientemente cómodos relajando la política monetaria de forma agresiva. Como resultado, estamos revisando a la baja nuestra previsión de tipos de interés del Banco Central de Chile para reflejar la postura de los responsables políticos, y ahora creemos que el objetivo del tipo de interés a un día puede caer hasta el 7,25 % a finales de este año".

Operar con el peso chileno y gestión del riesgo

Operar con el peso chileno, al igual que cualquier otra divisa en el mercado de divisas, implica riesgos. Mientras que los movimientos correctos podrían acercarte a la consecución de tus objetivos financieros, la situación contraria podría costarte muy cara y echar a perder todos tus planes. Ser un trader principiante significa que podrías no estar al tanto de los peligros de los mercados volátiles.

Pero, ¡no te preocupes! Hay formas de salvar las distancias con los traders más experimentados. Una de ellas es la formación. Estudiar cómo funciona el trading y sus fundamentos quizá te lleve algo de tiempo, pero podría ahorrarte disgustos a largo plazo. Tal vez te preguntes qué se necesita para empezar a formarse y, en realidad, todo lo que necesitas es acceso a material formativo, como guías, vídeos, e -books y artículos sobre trading elaborados por traders experimentados. Algunos brókers ofrecen acceso a contenido gratuito, así que ¡no te faltarán recursos!

Otra forma de minimizar peligros al operar es utilizar las herramientas de gestión del riesgo integradas en las plataformas de trading. Si utilizas estas herramientas y las incorporas a tu estrategia, podrás ahorrar parte de los fondos que tanto te ha costado conseguir si los mercados se mueven en contra de tus planes. ¡Aprende a utilizar herramientas como las órdenes stop-loss, y opera con un menor nivel de estrés!

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Este material no contiene ni debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud de transacciones en instrumentos financieros. Ten en cuenta que dicho análisis de trading no es un indicador fiable de ningún rendimiento actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debes buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarte de que comprendes los riesgos.