Las reuniones sobre tipos de interés de la Fed, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, en el punto de mira
La Reserva Federal (Fed), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ) anunciarán hoy y mañana sus decisiones sobre los tipos de interés, por lo que la mayoría de los economistas se centrarán en las declaraciones posteriores a las reuniones para entender el rumbo futuro de las políticas de tres de los principales bancos centrales de todo el mundo.
En otras noticias, la inflación del IPC del Reino Unido subió un 2,6 % en noviembre, en consonancia con las expectativas del mercado. La inflación subyacente se situó en el 3,5 %, ligeramente por debajo de la previsión del 3,6 %. La inflación de los servicios se mantuvo en el 5 % debido a la reducción de las tarifas aéreas.
Índice
Decisión de la Fed sobre los tipos de interés
El miércoles por la tarde se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (Federal Open Market Committee, FOMC) anuncie su decisión sobre los tipos de interés. La mayoría de los economistas esperan que la Fed reduzca su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos. La herramienta CME Fedwatch parece estar en línea con las previsiones, ya que proyecta una probabilidad del 97 % de que se produzca un recorte de los tipos de interés tras la próxima reunión. Sin embargo, las previsiones relacionadas con los recortes de tipos hasta 2025 se limitan ahora a solo dos.
Un informe publicado ayer por el Departamento de Comercio mostró que las ventas minoristas recibieron un impulso con motivo de la celebración de Acción de Gracias, superando las previsiones de los economistas. Al comentar la política monetaria, los analistas de ING sugirieron que habría un recorte de tipos de 25 puntos básicos en cada trimestre en 2025, y añadieron que ven posible una pausa en enero.
Sus economistas escribieron en un informe que «como tal, estamos a favor de que vuelvan a recortar los tipos en diciembre, pero una pausa en enero parece probable. Para la reunión de marzo del FOMC, la Fed tendrá un conocimiento más claro de los planes arancelarios, fiscales y de gasto del presidente Trump. La perspectiva de que los recortes de impuestos nacionales apoyen el crecimiento mientras los aranceles empujan la inflación ciertamente aboga por una senda de recorte de tipos más lenta y gradual el próximo año».
¿Mantendrá el Banco de Inglaterra los tipos?
El jueves, el BoE hará lo propio, ya que su Comité de Política Monetaria (Monetary Policy Committee, MPC) debatirá sobre los tipos de interés. Los economistas no esperan ningún ajuste de tipos, aunque el BoE se desmarca del resto de los principales bancos centrales manteniendo su tipo de interés de referencia alto en el 4,75 %.
Según los analistas de Morningstar Europe: «Las expectativas de recorte de tipos han caído rápidamente a lo largo de 2024, ya que los banqueros centrales se mostraron más cautelosos de lo que los inversores esperaban y la inflación se mostró un poco más rígida. El Banco de Inglaterra es ahora una especie de anomalía entre los bancos centrales occidentales, con los tipos todavía altos en el 4,75 %, pero el mercado está valorando otros recortes de más de 80 puntos básicos en 2025. Lo bueno se hace esperar».
Los economistas de ING señalaron que «ahora parece improbable un recorte de tipos en diciembre, pero, en nuestra opinión, los nuevos avances en la inflación de los servicios y el crecimiento salarial en primavera deberían desbloquear recortes más rápidos. Esperamos el próximo recorte de tipos en febrero y creemos que lo más probable es que veamos otro en marzo y después en cada reunión hasta que los tipos bajen alrededor del 3,25 %».
Es probable que el Banco de Japón mantenga estables los tipos
Unas horas antes de la reunión del BoE, el consejo de gobierno del Banco de Japón decidirá sobre la política monetaria y los tipos de interés. La mayoría de los economistas sugieren que el BoJ se abstendrá de ajustar sus tipos de interés en la última reunión del año. Un informe de Reuters menciona que el 95 % de los economistas encuestados en Japón por una correduría local del mercado monetario prevén que el tipo de interés a un día suba dentro de tres meses.
El Banco de Japón pretende situar la inflación en el 2 % anual, mientras que su consejo ha señalado que estaría dispuesto a subir los costes de financiación en función de los niveles salariales y de precios registrados en la economía. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró a la prensa hace unos días que otra subida de tipos está «cerca en el sentido de que los datos económicos van por buen camino», pero también subrayó que los posibles cambios en las políticas económicas de EE. UU. desempeñarían un papel.
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