Затягане на коланите от централните банки през третото тримесечие

Водени от Федералния резерв, големите централни банки са готови за по-голямо затягане на паричния колан през третото тримесечие.

Форекс трейдърите може да се наложи да повишат лихвените проценти с още 0,75% в САЩ към края на юли. Междувременно ЕЦБ вероятно ще повиши основния си лихвен процент от територия под нулата за първи път от 11 години. Еврото може да бъде подкрепено, ако това се случи, след като загуби значителни позиции през второто тримесечие спрямо силния USD.

Новата ястребова реторика на ЕЦБ не означава сближаване с монетарната политика на ФЕД, тъй като централната банка изостава няколко месеца от САЩ в реакцията си на инфлацията.

Освен това ЕЦБ има различен подход и планира да продължи да купува облигации от по-малките и по-уязвими южни икономики като Гърция, която се оказа ахилесовата пета по време на кризата с държавния дълг в Европа между 2010 и 2012 г.

Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард планира друга схема за ограничаване на спредовете на облигациите, за да предотврати нов катастрофален кръг от проблеми с държавния дълг, но досега не е разкрила повече информация за това как ще работи.

Други пазарни теми в краткосрочния хоризонт на лихвените проценти включват продължаващата сдържана позиция на Япония и въздействието на силния USD върху валутите на нововъзникващите пазари.

След като се бори с дефлацията в продължение на близо две десетилетия, Японската централна банка изглежда приветства сравнително умерения ръст на темпа на инфлация, но може би си затваря очите за рисковете.

Вярно е, че отрицателните лихвени проценти поддържат йената слаба и вероятно повишават конкурентоспособността на японския износ. Но също така е факт, че разходите за живот в страната се покачват и засягат потребителските разходи, ключов показател за икономическия растеж.

Индексът на развиващите се пазари MSCI се насочи надолу, след като Федералният резерв започна да повишава насоките си за лихвения процент през март. Индексът, който обхваща кошница от акции на развиващите се пазари спрямо щатския долар, продължава да е волатилен. От април валутният бенчмарк MSCI EM също показва широка низходяща тенденция и волатилност.

В обобщение, основните двигатели на валутните и фондовите пазари изглежда вероятно ще продължат и през третото тримесечие: затягане на паричната политика, парична дивергенция между Федералния резерв и Централната банка на Япония и по-силен долар, оказващ натиск върху валутите на развиващите се пазари.

Искате да научите повече за фундаменталния и техническия анализ? Присъединете се към нашите безплатни уебинари на живо! Кликнете на банера отдолу и запазете своето място още сега: