التركيز على اختلاف سياسة بنك اليابان

يستحق تباين بنك اليابان (BoJ) عن البنوك المركزية الرئيسية الأخرى وسط عاصفة لا هوادة فيها من الرياح المعاكسة للتضخم العالمي نظرة فاحصة. يمكن اعتبار الموقف المتشائم لحاكم بنك اليابان هاروهيكو كورودا رياديًا أو محفوفًا بالمخاطر، اعتمادًا على موقفك من السياسة النقدية.

إنه مصير مغر أن يكون مثل هذا الضعف من الين عرضة لبيئة صرف العملات الصعبة حيث وصل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته منذ عدة عقود مقابل الين هذا الشهر. من المحتمل أن يكون أحد أكبر المخاطر هو البيع مقابل الين في أسواق العملات، مما قد يؤدي إلى ضعف القدرة الشرائية للمستهلكين في اليابان والتأثير على إنفاق المستهلكين على المدى القصير إلى المتوسط.

في ظل ظروف مختلفة، قد يؤدي ضعف الين إلى فائض تجاري أكبر لليابان لأنه سيدعم ارتفاع الصادرات. يعتبر الوضع الحالي أكثر صعوبة بسبب ارتفاع تكاليف استيراد الوقود التي تعمل على تآكل الميزان التجاري للبلاد، والذي انخفض إلى 58.9 مليار ين من 229 مليار ين سابقًا، وهو أدنى مستوى تم تسجيله في شهر أغسطس.

بين المرفأين الآمنين للدولار الأمريكي والين الياباني، تتألق منارة الدولار الأمريكي حاليًا بشكل أكثر إشراقًا حيث أن الاحتياطي الفيدرالي يقوم برفع أسعار الفائدة - لسبب وجيه. يبدو أن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة ليس على وشك الانحسار على المدى القصير بعد أن أظهر رقم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر التضخم الأساسي عند مستوى 0.6 في المائة، دون تغيير عن الشهر السابق. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى 6.6٪ في سبتمبر، مقابل 6.3٪ في سبتمبر من العام الماضي.

بالمقارنة مع الاقتصاد الأمريكي، فإن الاقتصاد الياباني أكثر تكيفًا مع الانكماش من التضخم. من الناحية النسبية، كان معدل التضخم في اليابان 3 في المائة في أغسطس، ولا يزال أقل من أعلى مستوى له في 10 سنوات وهو 4 في المائة في عام 2014. وبينما يرتفع التضخم، فإنه يقف عند أقل من نصف المستويات التي شوهدت في اقتصادات مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. وقت الكتابة.

يتوقع تقرير مؤشر أسعار المستهلك الياباني المقرر صدوره يوم الجمعة، 21 أكتوبر، أن يصل التضخم الأساسي إلى 3 في المائة في سبتمبر مقارنة مع 2.8 في المائة لنفس الفترة من العام الماضي.

هل ستتحول الحمامة إلى صقور؟

ما هو المستوى الذي يجب أن يصل إليه التضخم الأساسي حتى يبدأ بنك اليابان في الابتعاد عن موقفه المتشائم؟ أحد السيناريوهات هو مستوى 4 في المائة، وهو أعلى مستوى منذ 2014. إلى جانب ارتفاع أسعار الوقود المستورد الذي يضغط على صانعي السياسة المالية، فإن التضخم الأساسي البالغ 4 في المائة أو أكثر من المحتمل أن يعطي بنك اليابان سببًا للنظر في موقفه. هذا سيناريو محتمل بشكل متزايد إذا اتضح أن توقعات التضخم الأساسي لشهر سبتمبر دقيقة واستمر المعدل في الارتفاع.

يتطلع المتداولون والمستثمرون أيضًا إلى تدخلات بنك اليابان في أسواق العملات لدعم الين. حتى الآن، تدخل البنك المركزي الشهر الماضي لموازنة التقلبات في أسواق الين لتصل إلى 2.8 تريليون ين ياباني. وفي الآونة الأخيرة، قال وزير المالية شونيتشي سوزوكي إن اليابان مستعدة لاتخاذ الإجراء المناسب تجاه تقلب أزواج الين.

اجتماع السياسة المقبل لبنك اليابان

سيعقد الاجتماع السياسي القادم لبنك اليابان في الفترة من 27 إلى 28 أكتوبر. هل سيحافظ البنك المركزي على سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى سالب 0.1 في المائة، حيث كان منذ عام 2016؟ إذا ارتفع التضخم الأساسي أعلى من المتوقع في سبتمبر، فقد تكون هناك إشارات جديدة من بنك اليابان، لذلك يعد هذا اجتماعًا مهمًا يجب على المتداولين مراقبته.

هل التداول على الأخبار يثير اهتمامك؟ تعرف على كيفية عمل هذا النهج مع ندواتنا المجانية على الويب. اجتمع وتفاعل مع المتداولين الخبراء. شاهد وتعلم من جلسات التداول الحية.

لا تحتوي هذه المواد ولا ينبغي تفسيرها على أنها تحتوي على نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية أو عرض أو طلب لإجراء أي معاملات في الأدوات المالية. يرجى ملاحظة أن تحليل التداول هذا ليس مؤشرًا موثوقًا به لأي أداء حالي أو مستقبلي ، حيث قد تتغير الظروف بمرور الوقت. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب عليك طلب المشورة من مستشارين ماليين مستقلين لضمان فهمك للمخاطر.