ماذا تتوقع من بيانات التضخم في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي هذا الأسبوع

كان لمعدلات التضخم المرتفعة آثار غير مباشرة على التداول والاستثمار منذ الربع الثاني. وهذا الأسبوع ليس استثناءاً، حيث من المقرر أن تصدر تقارير مؤشر أسعار المستهلك من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي يوم الخميس 13 أكتوبر / تشرين الأول. يستعد المشاركون في السوق لمفاجآت محتملة.

ما يمكن توقعه من تقارير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر

يركز الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على التضخم الأساسي ويريد أن يرى انه يتم ترويض الأسعار المرتفعة في جميع القطاعات، وليس فقط قطاع الإسكان الذي انكمش في الأشهر الأخيرة. من المتوقع أن يأتي تقرير مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء والطاقة غداً عند مستوى 0.5 في المائة في سبتمبر مقارنة بـ 0.6 في المائة في أغسطس. على أساس سنوي، من المتوقع أن تكون نتيجة مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء والطاقة عند مستوى 6.5 في المائة مقارنة بـ 6.3 في المائة في سبتمبر 2021.

إذا ارتفع التضخم الأساسي أكثر من المتوقع، فسوف يزيد من احتمالية استمرار البنك المركزي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة على الاقتراض. وهذا من شأنه أن يؤثر بشكل أكبر على قطاع الرهن العقاري ومعنويات الاستثمار التي تعتمد على الوصول إلى الائتمان للحفاظ على معدلات نمو قوية. قد يحصل الدولار على دعم على خلفية شراء الملاذ الآمن.

السيناريو المعاكس لخفض التضخم أقل احتمالًا نظرًا للتغيرات الاقتصادية المستمرة بعد COVID-19 والسعي نحو العودة إلى الوضع الطبيعي. ومع ذلك، إذا هدأ التضخم بأي حال من الأحوال، فقد تكون هناك حاجة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتليين موقفه المتشدد لصالح دعم النمو الاقتصادي الأوسع.

ستصدر ألمانيا، أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، نتائج منسقة لمعدل التضخم السنوي لشهر سبتمبر. يتوقع السوق أن يأتي مؤشر أسعار المستهلكين عند مستوى 10.9٪ ويتوقع رفع سعر الفائدة مرة أخرى من البنك المركزي الأوروبي (ECB). وتتشدد كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، بشأن ارتفاع معدلات التضخم وتخطط لمواصلة رفع أسعار الفائدة إلى أن تتم السيطرة على الأسعار المرتفعة.

مع تراجع اليورو مسبقاً أمام الدولار الأمريكي، قد يتم دعم العملة الموحدة في منطقة اليورو بنتيجة أقل من المتوقع. ثم مرة أخرى، إذا كانت نتائج مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من المتوقع، فقد يكون هناك المزيد من الضغط على اليورو.

ومن المقرر أيضًا إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في الصين يوم الخميس ومن المتوقع أن يرتفع من 2.5٪ في سبتمبر 2021 إلى 2.8٪ في سبتمبر من هذا العام. أدت سياسة الصين المتمثلة في عدم التسامح مع COVID إلى تباطؤ الإنتاج الصناعي وتأثير التضخم الذي شوهد في البلدان الأخرى، ولكن يبدو أن الأسعار تتسلل إلى الأعلى. قد تتأثر أزواج اليوان الصيني بأي مفاجآت خلال بيان التداول الإخباري غدًا.

معلومات سريعة

هل معدلات التضخم دائما مؤثرة جدا في الأسواق؟

نعم ولا، كل هذا يتوقف على الظروف الاقتصادية وسياق السياسة النقدية. إذا كان التضخم أعلى من 2٪ ، فإن معظم البنوك المركزية ستبدأ في رفع أسعار الفائدة لإبقاء الإنفاق والطلب تحت السيطرة. إذا كان أقل من 2 في المائة وكان الاقتصاد ضعيفًا، فستقرر العديد من البنوك المركزية خفض أسعار الفائدة من أجل تشجيع الإنفاق والاستثمار.