خمس طرق يمكن لخطاب باول أن تحرك أزواج العملات المربوطة بالدولار الأمريكي

من المقرر أن يدلي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشهادته أمام الكونجرس اليوم فيما قد يكون خطابًا يحرك السوق. فيما يلي خمس طرق يمكن أن تؤدي بها شهادته إلى تحريك أزواج عملات المربوطة بالدولار الأمريكي، مع الأخذ في الاعتبار أنه يرأس البنك المركزي لأكبر اقتصاد في العالم.

إشارات حول الارتفاع المستمر في أسعار الفائدة

يمكن أن تحتوي شهادة باول على أدلة حول مستويات قرار سعر الفائدة القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر في 26-27 يوليو. وقد صدمت أسواق الأسهم من الارتفاع الذي جاء أعلى من المتوقع بنسبة 0.75 في المائة في قرار يونيو، وانخفضت بشكل حاد نتيجة ذلك.

كان رد فعل أسواق العملات، والدولار الأمريكي على وجه الخصوص، بطريقة أخرى. كان الدولار الأمريكي مدعوماً بتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة وإمكانية تحقيق عوائد أفضل على الأصول المقومة بالدولار الأمريكي مثل سندات الخزانة والودائع الادخارية بالدولار الأمريكي. مع ارتفاع الدولار، زادت قوة العملة أمام العملات الرئيسية الأخرى مثل الجنيه الإسترليني واليورو. تشعر عملات الأسواق الناشئة بضغوط قوة الدولار الأمريكي، سواء من حيث صرف العملات أو من حيث سعر واردات النفط الخام المقومة بالدولار الأمريكي.

إذا كان هناك المزيد من التصريحات المتشددة خلال خطاب جيروم باول، فقد يوفر ذلك المزيد من الدعم للدولار الأمريكي.

إشارات حول الإيقاف المؤقت لرفع أسعار الفائدة

هناك احتمال أن يتحدث رئيس البنك المركزي عن "التوقف المؤقت" في رفع أسعار الفائدة في سبتمبر، وإذا لم يتم ذكر التوقف المؤقت، فقد يأخذ المشاركون في السوق هذا على أنه يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يوقف مساره المتشدد حتى يتم ضبط التضخم.

كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي عازمًا على رفع توجيه سعر الفائدة الرئيسي بنحو 0.5 في المائة خلال كل اجتماع حتى سبتمبر، حيث سيتوقف مؤقتاً ويقيم الاقتصاد وحالة معدل التضخم. لقد خرج البنك المركزي بالفعل عن المسار الصحيح، بمعنى أنه رفع أسعار الفائدة 0.75 في المائة بدلاً من 0.5 في المائة في يونيو، لذلك هناك فرصة واضحة بأن التوقف المؤقت غير مطروح على الطاولة.

ماذا يعني هذا بالنسبة لأزواج العملات المربوطة بالدولار الأمريكي؟ زيادة قوة الدولار مقابل نظرائه الأضعف وهو اتجاه قد يكون له حدوده أيضاً. يرتبط الدولار الأمريكي بأسعار الصادرات الأمريكية، وإذا استمر الدولار الأمريكي في الارتفاع، فسوف يؤثر ذلك على القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية، مما قد يقيّد آفاق النمو الاقتصادي، مما يعني أن الدولار الأمريكي قد يضعف على المدى الطويل.

توقعات التضخم

كان "التضخم لا يزال مرتفعاً" موضوعًا متكررًا كثيرًا في بيانات السياسة النقدية الشهرية للاحتياطي الفيدرالي. سيتم مراقبة خطاب جيروم باول عن كثب بحثًا عن توقعات التضخم من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وأي إشارة إلى ارتفاع التضخم بشكل كبير قد تؤثر على أزواج العملات المربوطة بالدولار الأمريكي.

تعليقات على الأحداث الجيوسياسية

الأحداث الجيوسياسية مثل الصراع في أوكرانيا يمكن أن يكون لها تأثير رئيسي على نمو الناتج المحلي الإجمالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات التضخم، لأنها تؤثر على التضخم في أسعار السلع الأساسية ومعنويات السوق.

توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي

بنك الاحتياطي الفيدرالي متفائل بحذر بشأن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة. قد تعني أي تغييرات في هذا الموقف مقاومة للدولار الأمريكي، حيث أن النظرة العامة للعملة تعتمد بشكل كبير على النمو الاقتصادي.

في أخبار التداول الأخرى، أصدرت المملكة المتحدة اليوم بيانات التضخم المراقبة عن كثب. وارتفع معدل التضخم كما هو متوقع من 9٪ في أبريل إلى 9.1٪ في مايو.

أخيراً، أصدر بنك كندا بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو. ومن المتوقع أن يرتفع معدل التضخم السنوي إلى 5.9 في المائة في مايو مقابل 5.7 في المائة في أبريل.